金融機構應該使用什么ESG投資策略？

　　以上針對實體企業(yè)的ESG參與維度，我做了回答，但這問題還有另一半：金融機構通過什么策略來參與ESG投資？事實上，這問題沒有標準答案，金融機構選擇使用什么ESG策略是看它想針對的ESG問題、想對投資人提供什么ESG金融產品，以及它本身的專業(yè)優(yōu)勢。

 

　　以MSCI為例，它的專長之一是做ESG指數(shù)，而這需要數(shù)據(jù)，所以它開發(fā)了ESG評級數(shù)據(jù)庫，基于上面IVA里的37個議題來評級。MSCI推出很多ESG指數(shù)，但各指數(shù)的目標客群不同，故使用的ESG策略也不同。以投資人價值觀為取向的指數(shù)，譬如天主教價值觀、伊斯蘭教價值觀、剝離爭議性武器等指數(shù)，都是以負面篩選法為最主要的ESG投資策略，用以剔除不符價值觀的企業(yè)或行業(yè)。不過，當MSCI想針對投資人提供能最大化持股類別的指數(shù)時，負面篩選法就不是好的選擇，而此時它會使用ESG融入法，讓投資人做”普及化持股人”，以形成其ESG通盤指數(shù)系列。

 

　　金融中介里有專門擅長使用積極股東法的，這就是股東參與服務公司。例如，知名的Hermes投資公司下面有個名叫Hermes EOS的持股人服務部門，它把積極股東的力量結合起來，幫他們和持股企業(yè)就ESG議題進行溝通和互動，以期能改變企業(yè)的ESG實踐。另外，金融中介里也有專門做影響力投資的，譬如美國的聰明人基金、國內的禹閎資本管理公司等，它們使用的ESG策略除了影響力投資法外，還有積極股東法，涉入所投資之新創(chuàng)企業(yè)的投后管理流程，幫助它們形成戰(zhàn)略規(guī)劃及強化組織建設。