中財(cái)大綠金院發(fā)布“中國公募基金ESG評(píng)級(jí)” 填補(bǔ)國內(nèi)公募基金ESG評(píng)級(jí)空白

日前，“2020中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)年會(huì)暨中國綠色金融論壇”在京舉辦。中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院在年會(huì)上發(fā)布“中國公募基金ESG評(píng)級(jí)”。據(jù)了解，該成果為本次中國金融學(xué)會(huì)綠色金融專業(yè)委員會(huì)年會(huì)發(fā)布的年度成果之一，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院院長王遙教授發(fā)布了該項(xiàng)成果。

 

隨著ESG理念在我國的不斷發(fā)展，投資者參與負(fù)責(zé)任投資的意識(shí)不斷提升，但由于市場存在信息不對(duì)稱與ESG專業(yè)門檻，如何獲取有價(jià)值的ESG投資參考成為實(shí)踐過程中的一大障礙。目前，國際專業(yè)評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)MSCI與Morning Star（晨星）設(shè)計(jì)了全球基金ESG評(píng)級(jí)體系，但尚未完全覆蓋對(duì)中國基金的ESG評(píng)級(jí)，為了進(jìn)一步應(yīng)用本土化ESG指標(biāo)體系對(duì)中國市場的基金產(chǎn)品進(jìn)行ESG評(píng)級(jí)并進(jìn)行全面覆蓋，為投資者鑒別高質(zhì)量投資標(biāo)的、踐行ESG投資提供決策依據(jù)，中財(cái)大綠金院對(duì)本土化基金ESG評(píng)級(jí)開展研究。。

 

王遙表示，ESG（環(huán)境、社會(huì)和治理）整合了企業(yè)在環(huán)境、社會(huì)和治理三個(gè)維度的表現(xiàn)，能夠綜合評(píng)價(jià)基金產(chǎn)品的可持續(xù)發(fā)展能力。為此，中財(cái)大綠金院開發(fā)了國內(nèi)首個(gè)本土化、系統(tǒng)性、普適性的ESG公募基金評(píng)級(jí)體系，并已完成中國公募基金最新ESG評(píng)級(jí)，以期填補(bǔ)國內(nèi)市場公募基金ESG評(píng)級(jí)的空白。

 

王遙同時(shí)指出，該指標(biāo)體系發(fā)布將對(duì)投資者、資產(chǎn)管理行業(yè)等產(chǎn)生諸多積極影響。第一，該指標(biāo)體系能夠?yàn)橥顿Y者鑒別高質(zhì)量投資標(biāo)的提供依據(jù)，進(jìn)而引導(dǎo)更多的投資者積極參與負(fù)責(zé)任投資；第二，ESG理念有助于進(jìn)一步優(yōu)化基金風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)，提升資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)抗風(fēng)險(xiǎn)能力；第三，該評(píng)級(jí)體系能夠鼓勵(lì)基金公司進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，推動(dòng)基金公司將現(xiàn)有產(chǎn)品向ESG價(jià)值投資方向轉(zhuǎn)型；第四，由公募基金的ESG評(píng)級(jí)所引導(dǎo)的負(fù)責(zé)任投資趨勢與風(fēng)險(xiǎn)管理，能夠在進(jìn)一步促進(jìn)資產(chǎn)管理行業(yè)深化改革的同時(shí)推動(dòng)資本市場的可持續(xù)發(fā)展。

 

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國際研究院副院長施懿宸教授表示，該評(píng)級(jí)體系綜合不同種類基金產(chǎn)品自身特征，選取發(fā)布了2019年年報(bào)的公募基金作為評(píng)級(jí)對(duì)象，基金ESG得分由底層資產(chǎn)ESG得分加權(quán)匯總得出，在此基礎(chǔ)上參考MSCI與Morning Star（晨星）的評(píng)級(jí)劃分標(biāo)準(zhǔn)得到基金ESG評(píng)級(jí)。其中，基金底層資產(chǎn)的ESG得分均來自于中財(cái)大綠金院ESG數(shù)據(jù)庫，當(dāng)前該數(shù)據(jù)庫已經(jīng)覆蓋了全體A股及AA信用評(píng)級(jí)以上債券發(fā)行主體的ESG得分，保證了底層資產(chǎn)數(shù)據(jù)來源。

 

“研究結(jié)果表明，對(duì)于股票型基金和債券型基金，從近三年回報(bào)率來看，高ESG等級(jí)基金的收益率會(huì)超過其他等級(jí)基金的收益率，此外ESG評(píng)級(jí)等級(jí)在高等級(jí)區(qū)間的基金年化波動(dòng)率與最大回撤顯著低于評(píng)級(jí)等級(jí)在低等級(jí)區(qū)間的基金。這一結(jié)果也能反映出，ESG表現(xiàn)好的基金具有一定的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，能為基金投資帶來長期價(jià)值投資的可持續(xù)發(fā)展趨勢。”施懿宸表示。

 

據(jù)悉，近年來，中財(cái)大綠金院在ESG學(xué)術(shù)研究、產(chǎn)品創(chuàng)新實(shí)踐方面一直處于國內(nèi)領(lǐng)先地位。當(dāng)前已經(jīng)完成了中國上市公司ESG與企業(yè)績效相關(guān)性研究、中國上市公司ESG表現(xiàn)與債券違約率的相關(guān)性研究、資管業(yè)環(huán)境壓力測試研究、ESG信用模型與債券違約率研究等ESG領(lǐng)域的研究工作，形成了自主研發(fā)的“ESG評(píng)估體系”，并在ESG領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)了若干創(chuàng)新實(shí)踐舉措。