ESG“火”了 金融機構(gòu)應(yīng)如何追趕潮流？

 

ESG是Environmental（環(huán)境）、Social（社會）和Governance（治理）的縮寫，是一種關(guān)注環(huán)境、社會、治理績效而非財務(wù)績效的價值理念、投資策略和評價工具。

 

2020年ESG“火”了，在新冠肺炎疫情的影響下，ESG投資出現(xiàn)史無前例的增長。德意志銀行投資銀行部ESG咨詢團隊測算，全球市場對社會責(zé)任債券的需求在2020年增長了75倍。摩根大通數(shù)據(jù)顯示，到2020年底，全球廣義的ESG投資資產(chǎn)規(guī)模已經(jīng)達到了約45萬億美元。彭博數(shù)據(jù)顯示，近五年，全球綠色債券、社會責(zé)任和可持續(xù)債券的發(fā)行量增長了九倍以上。

 

那么，ESG的“火爆”，為我國金融機構(gòu)帶來哪些改變呢？

 

首先，ESG帶來了金融機構(gòu)價值理念的改變。全國政協(xié)經(jīng)濟委員會主任尚福林表示，ESG將環(huán)境保護等公共利益引入金融業(yè)價值體系，進而影響接受金融服務(wù)的企業(yè)和項目的觀念，從而實現(xiàn)社會價值的整體提升。

 

ESG對金融機構(gòu)理念的影響已經(jīng)有所體現(xiàn)。2019年，全球超過130家銀行共同發(fā)起了《負(fù)責(zé)任銀行原則》，中國工商銀行、興業(yè)銀行和華夏銀行成為首批簽約行。目前，簽署方的數(shù)量已將近200家，涵蓋了全球超過16億客戶的業(yè)務(wù)，約占全球銀行資產(chǎn)的40%。

 

同時，ESG是一種投資策略，改變了投資取向。“ESG投資讓金融機構(gòu)、投資者從關(guān)注傳統(tǒng)的財務(wù)指標(biāo)到綜合衡量社會效益，使兼顧財務(wù)和社會收益逐漸成為一種投資取向。”尚福林說。

 

安芙蘭資本董事長周偉麗表示，過去投資人更多是從快速發(fā)展的角度考慮問題，但現(xiàn)在ESG越來越受到關(guān)注。“中國的ESG在綠色環(huán)保和綠色金融領(lǐng)域里做得比較多，而金融機構(gòu)來踐行這個原則，會對ESG有非常大的帶動作用。ESG在中國的發(fā)展屬于剛剛起步的階段，還有很大的發(fā)展空間。”周偉麗說。

 

ESG是一種評價工具，可以提供更多維度的投資評價體系和可計量、可比較的評價方式。

 

普華永道全球跨境服務(wù)中國主管合伙人黃耀和表示，傳統(tǒng)的估值模型中，公司價值來自未來產(chǎn)生的預(yù)期現(xiàn)金流，以及風(fēng)險調(diào)整后的折現(xiàn)率。“ESG價值體系中，公司估值與其構(gòu)建長期可持續(xù)發(fā)展的能力密切相關(guān)，該體系將環(huán)境、社會責(zé)任及公司治理三個維度納入估值，改變了估值和評價體系。”黃耀和說。

 

目前比較廣泛應(yīng)用的ESG評價體系來自美國明晟公司（MSCI）、湯森路透、富時羅素等。尤其著名的是，MSCI將ESG納入自己編制的證券指數(shù)，成為全球股票市場投資的重要參考。

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