ESG“火”了 金融機構(gòu)應(yīng)如何追趕潮流？

 

調(diào)研發(fā)現(xiàn)，ESG項目已經(jīng)在全球大量落地。例如，印度D.light清潔能源公司為缺乏電力地區(qū)的貧窮人口提供更清潔、安全、明亮和用得起的照明產(chǎn)品。2008年，D.light公司獲得了600萬美元的第一輪融資。美國國際開發(fā)署發(fā)展創(chuàng)新風(fēng)險基金也為該項目提供了100萬美元支持。截至目前，D.light已在70個國家和地區(qū)銷售了超過2000萬個太陽能照明和電力產(chǎn)品，改善了超過1億人的生活。到2030年，D.light將有望改變10億人的生活。

 

從全球看，當(dāng)前已有19個國家發(fā)行了超過100期的社會影響債券，用于支持社會項目，如難民就業(yè)、流浪漢收容、糖尿病預(yù)防等。

 

在國內(nèi)，綠色債券是重要的ESG金融產(chǎn)品。中誠信近日發(fā)布的《2020綠色債券年度發(fā)展報告》顯示，境內(nèi)綠色債券累積發(fā)行規(guī)模突破1萬億元，達11095.54億元。

 

然而，為了滿足環(huán)境、社會責(zé)任與公司治理規(guī)范，公司需要承擔(dān)額外的ESG支出，這對公司的短期財務(wù)表現(xiàn)會產(chǎn)生一定負面影響。因此市場上對ESG的投資和盈利能力仍持有一定的懷疑態(tài)度。

 

“ESG不僅關(guān)系到企業(yè)可持續(xù)發(fā)展，而且還可以帶來真金白銀。”工商銀行城市金融研究所副所長殷紅說，“ESG將直接關(guān)系到企業(yè)的融資成本，如果ESG評級分數(shù)比較低，在市場的融資成本就會上升。反之，融資成本就會下降。”

 

黃耀和認為，ESG表現(xiàn)優(yōu)良的公司，客戶會被企業(yè)的社會使命所吸引，購買其產(chǎn)品并支付溢價的傾向更高，從而提高企業(yè)的市場份額和利潤水平。同時，具有社會責(zé)任的投資者更有意愿以較低的預(yù)期回報率向ESG表現(xiàn)優(yōu)良的公司進行投資，在債務(wù)融資方面能夠以較低利率獲取債務(wù)融資，政府亦有意愿給予一定的支持，從而降低折現(xiàn)率而獲得更高的估值水平。

 

數(shù)據(jù)也證明，ESG投資收益表現(xiàn)良好。根據(jù)MSCI統(tǒng)計，2015年6月至2020年12月期間，MSCI新興市場ESG領(lǐng)先指數(shù)的表現(xiàn)優(yōu)于MSCI新興市場指數(shù)，且波動率更低，夏普比率更高，具有顯著的增厚收益效果。