變英國脫歐之危為中國入歐之機

梁國勇：對中國來說，英國脫歐危局中蘊含著中國“入歐”機遇，中國理應(yīng)以更積極的作為推動自由貿(mào)易和投資。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

英國脫歐公投已過去數(shù)周，盤點一下全球金融市場的震蕩將有助于認識“新均衡”在哪里。縱觀歐美主要股市，恐慌性下跌很快得到抑制，市場迅速反彈。到7月中，道瓊斯、FTSE 100等指數(shù)已超過公投前水平，DAX、CAC 40等也已非常接近。然而，英鎊仍跌跌不休，兌美元匯率最終在達到30年新低之后在 1.3附近獲得支撐。 內(nèi)/容/來/自:中-國/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

脫歐的短期沖擊波已漸趨平緩，但其中長期影響仍有待釋放。選擇脫歐的英國將不得不面國際經(jīng)濟制度從歐盟架構(gòu)內(nèi)到架構(gòu)外的轉(zhuǎn)換。出於內(nèi)部政治考量，歐盟在具體談判中將不會讓英國人占到什么便宜。因此，與歐盟間的“新關(guān)系”能否支撐英國經(jīng)濟特別是金融業(yè)的競爭力具有很大的不確定性；銀行股的一蹶不振即反映了這種擔憂。另外，與第三方以及WTO等的關(guān)系重構(gòu)也非易事。當然，英國可以沿著脫離歐盟、擁抱世界的方向朝前走，但從大不列顛滑向“小英格蘭”的危險也是存在的。

危機總與機遇相伴——這并不僅僅是對那些做空英鎊的投機者而言。對中國來說，英國脫歐危局中其實也蘊含著“入歐”之機遇。

首先是對英投資。脫歐公投后不久，華為即宣佈其13億英鎊的投資計劃不變。該計劃于四年前啟動，涉及移動寬帶項目和華為在英研發(fā)中心的擴建。去年10月，中廣核宣布將在欣克利角C核電項目中投資60億英鎊。此投資承諾應(yīng)不會動搖，但現(xiàn)在不確定性則可能來自法方合作伙伴EDF。日前，萬達旗下AMC完成了對英國院線Odeon的收購；投資未受脫歐影響，反而因匯率變動節(jié)省了開支。從另一方面看，英鎊大幅貶值也對國際投資者的商業(yè)利益帶來了沖擊，并彰顯了匯率風險對沖的重要性。例如，長江和記實業(yè)在英資產(chǎn)高達數(shù)百億英鎊，其以港元計的資產(chǎn)賬面價值和營業(yè)收入難免受到影響。 本`文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳排0放_交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om

脫歐將壓低英國經(jīng)濟的增長率和競爭力，也會影響其營商環(huán)境的穩(wěn)定性和吸引力。另外，英國作為對歐投資跳板的作用將削弱。實際上，第三國對英投資很多是針對歐盟整體市場的，約一半的非歐盟跨國公司選擇將其歐洲總部設(shè)在英國。因此在脫歐談判中，市場準入將是一個重要問題。對中國企業(yè)來說，脫歐可能意味著新的收購機遇，而商業(yè)可行性、預(yù)期收益率、戰(zhàn)略協(xié)同空間將是投資決策的主要因素。面對風險和不確定性，短期抄底的想法不可取，長期戰(zhàn)略考量才是關(guān)鍵。萬達於2012年完成對美國院線AMC的收購，其后又以之為觸角加速延伸，背后是打造世界最大影院運營商和娛樂巨頭的雄心——而這僅僅是萬達雄心勃勃的全球“狩獵”活動的一部分。

其次是貿(mào)易協(xié)定談判。正式退出歐盟之后英國才可能獨立地與第三方簽訂貿(mào)易協(xié)定，但具體談判應(yīng)可在此之前進行。這方面，英國首先面臨選擇模式和決定次序的問題，公投后首先向中國、美國和印度派出高級別貿(mào)易代表團的決定可能反映了后一方面的想法。2015年3月，英國成為首個申請加入亞投行的主要西方國家，時任財政大臣奧斯本發(fā)揮了重要作用。在歐盟內(nèi)部，英國也在一些重要問題上持對中國有利的立場。在貿(mào)易協(xié)定以及更廣泛的國際經(jīng)濟議程方面，唐寧街10號的新主人及其內(nèi)閣的立場值得關(guān)註。但無論如何，中英自貿(mào)談判的啟動可期，中歐雙邊投資協(xié)定也將繼續(xù)順利推進。中方不妨以此為契機加大經(jīng)濟外交力度，爭取中歐自貿(mào)協(xié)定可行性研究的早日啟動。

本`文內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fan g.com

再次是金融領(lǐng)域。作為金融中心，倫敦在外匯市場方面可能面臨歐元交易被削弱的問題。從長遠看，倫敦的人民幣離岸交易有望加強。無論從人民幣存款規(guī)模還是交易量來看，香港仍占支配地位，但倫敦在人民幣金融產(chǎn)品的創(chuàng)新方面則具有優(yōu)勢。2014年10月，英國政府成功發(fā)行30億元人民幣國債；2015年10月，中國人民銀行發(fā)行了50億元人民幣央行票據(jù)；2016年5月，財政部成功發(fā)行30億元人民幣國債——倫敦金融城的這些開創(chuàng)性舉措無疑將加強其作為歐洲人民幣業(yè)務(wù)中心的地位。另外，和前述投資問題相關(guān)，中國金融機構(gòu)可以利用新的收購機會，繼續(xù)以倫敦為跳板加大國際化力度。在依托高速成長的國內(nèi)市場做大后，它們急需通過積極的海外投資和運營做強。

禸*嫆唻@洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

作為歐盟的特殊成員，英國未加入申根協(xié)定，保留著英鎊和獨立的貨幣政策，近年來也在財政一體化和銀行業(yè)規(guī)制等方面勉力維持獨立性。它完全可以選擇繼續(xù)左右逢源以趨利避害。然而，最終卻出現(xiàn)了公投脫歐的結(jié)果，除了歐債危機、難民問題、恐怖襲擊等外部環(huán)境因素外，嚴重的誤判、輕率的決策和失控的政治過程可以說是主要原因。 本`文-內(nèi).容.來.自：中`國^碳`排*放*交^易^網(wǎng) ta np ai fan g.com

英國脫歐是歐洲一體化進程的倒退，具有很強的孤立主義色彩和逆全球化意味。這并非孤立的“黑天鵝”事件，而是反映了發(fā)達國家民眾對於全球化的普遍情緒。對中國而言，面對全球退潮的逆流，理應(yīng)以更積極的作為推動自由貿(mào)易和投資，展現(xiàn)雙贏結(jié)果，并在全球經(jīng)濟治理體系的改革中發(fā)揮更重要的作用。 本`文@內(nèi)/容/來/自:中-國^碳-排-放^*交*易^網(wǎng)-tan pai fang. com

作者：聯(lián)合國貿(mào)發(fā)會議經(jīng)濟事務(wù)官員 梁國勇；注：本文僅代表個人觀點。

【版權(quán)聲明】本網(wǎng)為公益類網(wǎng)站，本網(wǎng)站刊載的所有內(nèi)容，均已署名來源和作者，僅供訪問者個人學(xué)習、研究或欣賞之用，如有侵權(quán)請權(quán)利人予以告知，本站將立即做刪除處理（QQ：51999076）。