一、熱點(diǎn)關(guān)注
王澤彩（學(xué)術(shù)類 中國財(cái)政科學(xué)研究院）：如何合理論證財(cái)政承受能力？有哪些相關(guān)建議？
二、交流實(shí)錄
曹珊（法律類 上海市建緯律師事務(wù)所）：關(guān)于如何合
理論證財(cái)政承受能力，六點(diǎn)建議供參考。一是厘清論證關(guān)系。 建立事權(quán)清晰的管理體系。建立可控的、事權(quán)清晰的 PPP 項(xiàng)目管理體系是解決財(cái)政承受能力論證越發(fā)合理化的基礎(chǔ)，當(dāng)然結(jié)合目前 PPP 管理多頭并進(jìn)的情況，短期內(nèi)在中央層面監(jiān)理跨部門的管理機(jī)構(gòu)比較不現(xiàn)實(shí)。切合實(shí)際的做法是從地方政府入手，對(duì)于提出 PPP 項(xiàng)目立項(xiàng)的地方政府，應(yīng)提交項(xiàng)目論證中的物有所值報(bào)告，但是不需要提交財(cái)政承受能力論證報(bào)告，而是提交財(cái)政承受能力論證所需的財(cái)政財(cái)務(wù)報(bào)告，由PPP 項(xiàng)目主管部門或者委托獨(dú)立的第三方根據(jù)財(cái)政財(cái)務(wù)報(bào)告進(jìn)行財(cái)政承受能力論證，并把論證結(jié)果提交 PPP 項(xiàng)目主管部門。二是完善論證內(nèi)容。論證過程強(qiáng)調(diào)堅(jiān)持謹(jǐn)慎性、獨(dú)立性原則。《指引》第二十五條規(guī)定：“每一年度全部 PPP 項(xiàng)目需要從預(yù)算中安排的支出責(zé)任，占一般公共預(yù)算支出比例應(yīng)當(dāng)不超過 10”。該規(guī)定被 PPP 業(yè)界稱為給財(cái)政支出設(shè)置的
“天花板”，是保證政府對(duì)社會(huì)資本方履約的“安全閥”。但是，由于論證指標(biāo)具有模糊性和計(jì)算公式缺乏嚴(yán)謹(jǐn)性，該規(guī)定并沒有完全起到“天花板”和“安全閥”的作用。所以， 需要按照謹(jǐn)慎性原則對(duì)財(cái)政支出責(zé)任論證的方法進(jìn)行調(diào)整。首先，由按照項(xiàng)目測(cè)算變更為按照類別分別進(jìn)行測(cè)算；其次， 根據(jù)每類支出的特征，確定財(cái)政支出責(zé)任測(cè)算的內(nèi)容、范圍和計(jì)算公式。三是提高財(cái)務(wù)測(cè)算指標(biāo)選擇的合理性。PPP 項(xiàng)目合作期長(zhǎng)達(dá)十到三十年，采用投資回報(bào)率、合理利潤率、年利率等靜態(tài)指標(biāo)不能很好地體現(xiàn)資金的時(shí)間成本。對(duì)于政府方而言，如果項(xiàng)目融資風(fēng)險(xiǎn)和利率風(fēng)險(xiǎn)由社會(huì)資本方承擔(dān)，適合選用項(xiàng)目投資內(nèi)部收益率指標(biāo)，僅側(cè)重于考察項(xiàng)目本身的盈利性，政府方不承擔(dān)項(xiàng)目債務(wù)籌措、擔(dān)保以及償還等責(zé)任，以便充分發(fā)揮社會(huì)資本方的資金運(yùn)作能力，充分參與自由決定項(xiàng)目融資方案、資金安排等。實(shí)踐中政府方要求采用靜態(tài)指標(biāo)進(jìn)行支出責(zé)任的測(cè)算，社會(huì)資本一般也會(huì)根據(jù)靜態(tài)指標(biāo)值進(jìn)行現(xiàn)金流分析，計(jì)算財(cái)務(wù)內(nèi)部收益率指標(biāo)，并據(jù)此判斷項(xiàng)目是否值得投資。無論是采用財(cái)金 21 號(hào)文公式、年金公式或是根據(jù)內(nèi)部收益率倒推政府每年支出責(zé)任，測(cè)算指標(biāo)取值變動(dòng)會(huì)對(duì)測(cè)算結(jié)果造成較大影響，其中財(cái)金 21 號(hào)文公式有財(cái)政部的政策文件為依據(jù)，更容易被主管部門認(rèn)可。建議由地方財(cái)政部門統(tǒng)一本級(jí)PPP 項(xiàng)目合理利潤率和年度折現(xiàn)率取值，盡可能減少財(cái)承編制單位和編制人員經(jīng)驗(yàn)判
斷導(dǎo)致的差異性。四是規(guī)范一般公共預(yù)算支出預(yù)測(cè)方法。一般公共預(yù)算支出受經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平、經(jīng)濟(jì)體制、政府經(jīng)濟(jì)干預(yù)政策、政局穩(wěn)定性、人文背景、財(cái)政管理體制等多重因素影響。PPP 項(xiàng)目本級(jí)的一般公共預(yù)算支出預(yù)測(cè)是影響財(cái)承測(cè)算準(zhǔn)確性的關(guān)鍵指標(biāo)，建議地方財(cái)政部門統(tǒng)籌管理本級(jí)一般公共預(yù)算支出預(yù)測(cè)，采用統(tǒng)一的測(cè)算方法和統(tǒng)計(jì)口徑進(jìn)行預(yù)測(cè)，作為當(dāng)年P(guān)PP 項(xiàng)目財(cái)承論證編制依據(jù)，同時(shí)為調(diào)整往期PPP 項(xiàng)目支出責(zé)任提供參照基礎(chǔ)。進(jìn)行支出預(yù)測(cè)時(shí)，不宜簡(jiǎn)單地僅參照近幾年的平均增長(zhǎng)率，還應(yīng)充分考慮地方財(cái)政及經(jīng)濟(jì)發(fā)展整體格局等因素，以保障預(yù)測(cè)結(jié)果合理科學(xué)。五是統(tǒng)一財(cái)承 10限額統(tǒng)計(jì)口徑。《預(yù)算法》第七條指出：“第七條地方各級(jí)一般公共預(yù)算包括本級(jí)各部門（含直屬單位， 下同）的預(yù)算和稅收返還、轉(zhuǎn)移支付預(yù)算”。目前，各地財(cái)承論證實(shí)踐中，一般公共預(yù)算支出的統(tǒng)計(jì)口徑有的涵蓋《預(yù)算法》的四種支出類型，有的僅以地方本級(jí)支出作為統(tǒng)計(jì)基數(shù)，財(cái)承的限額統(tǒng)計(jì)口徑并不能做到完全一致，建議財(cái)政部明確財(cái)承 10的限額統(tǒng)計(jì)口徑。六是建立 PPP 項(xiàng)目的協(xié)調(diào)論證機(jī)制。建議地方財(cái)政部門建立和完善本地區(qū) PPP 項(xiàng)目名錄， 為財(cái)承論證的合理編制提供依據(jù)。建立相應(yīng)的協(xié)調(diào)機(jī)制和聯(lián)系人制度，對(duì)于同期推進(jìn)的擬實(shí)施項(xiàng)目，在開展財(cái)承論證過程中加強(qiáng)溝通和協(xié)調(diào)，及時(shí)更新同步最新支出責(zé)任數(shù)據(jù)，調(diào)整財(cái)政承受能力支出測(cè)算，避免超出一般公共預(yù)算支出 10 本`文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳排0放_(tái)交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om
的紅線。當(dāng)然，除了上述六點(diǎn)意見之外，還有一些比如加強(qiáng)財(cái)政評(píng)估機(jī)構(gòu)的培訓(xùn)，提高評(píng)估人員的從業(yè)水平，加強(qiáng)財(cái)政承受能力論證專家評(píng)審中專家的自由和專業(yè)度，改善評(píng)審機(jī)制等等，都會(huì)對(duì)推動(dòng)財(cái)政承受能力論證合理化產(chǎn)生積極影 響。
關(guān)于如何規(guī)范PPP 項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證，六點(diǎn)建議供參考。一是嚴(yán)格界定一般公共預(yù)算支出。首先，嚴(yán)格界定一般公共預(yù)算支出對(duì)應(yīng)的預(yù)算主體，省、市、縣各級(jí)政府對(duì)應(yīng)的一般公共預(yù)算支出范圍存在差異，PPP 項(xiàng)目的收支應(yīng)嚴(yán)格對(duì)應(yīng)所屬財(cái)政預(yù)算主體，涉及上下多級(jí)財(cái)政預(yù)算主體按照約定比例、范圍安排財(cái)政支出的，應(yīng)按照不同預(yù)算主體分別評(píng)估 PPP 項(xiàng)目的支出責(zé)任，同時(shí)明確上下多級(jí)財(cái)政預(yù)算主體安排財(cái)政支出的路徑，評(píng)估財(cái)政支出路徑的合法性、合理性。其次，嚴(yán)格界定一般公共預(yù)算支出的范圍，論證過程中應(yīng)注意核實(shí)項(xiàng)目所在地前五年一般公共預(yù)算支出數(shù)據(jù)的準(zhǔn)確性， 避免將年度財(cái)政收入、財(cái)政總支出、年度預(yù)算等數(shù)據(jù)作為測(cè)算依據(jù)。二是嚴(yán)格控制一般公共預(yù)算支出預(yù)測(cè)，財(cái)政承受能力論證屬于未來財(cái)政預(yù)算支出的預(yù)測(cè)，一般是參照前五年相關(guān)數(shù)額的平均值及平均增長(zhǎng)率計(jì)算。未來年度一般公共預(yù)算支出的預(yù)測(cè)時(shí)，除計(jì)算前五年相關(guān)數(shù)額的平均值及平均增長(zhǎng)率外，應(yīng)注意測(cè)算前五年相關(guān)數(shù)額的變動(dòng)幅度，分析項(xiàng)目所在地財(cái)政收入的結(jié)構(gòu)，面對(duì)相關(guān)數(shù)額變動(dòng)幅度大、收入結(jié)構(gòu)
單一的財(cái)政預(yù)算主體，建議進(jìn)一步論證未來年度一般公共預(yù)算支出，參照 PPP 項(xiàng)目所在省、市政府或政府融資平臺(tái)發(fā)行債券等具備一定公開市場(chǎng)的融資工具對(duì)當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的判 斷，避免出現(xiàn)過分“樂觀”的未來年度一般公共預(yù)算支出預(yù)測(cè)。三是對(duì)不通過一般公共預(yù)算支出安排PPP 項(xiàng)目財(cái)政支出的，即通過政府性基金預(yù)算等各類渠道安排財(cái)政預(yù)算支出 的，應(yīng)說明各年度通過各類渠道安排預(yù)算支出的金額，若涉及未來相關(guān)數(shù)額預(yù)測(cè)的，應(yīng)詳細(xì)闡述未來數(shù)額預(yù)測(cè)的依據(jù)及論證過程，確保支出安排的合法性和合理性。以土地出讓收入作為PPP 項(xiàng)目支出責(zé)任的預(yù)算來源為例，論證過程中應(yīng)結(jié)合當(dāng)?shù)赝恋爻鲎寶v史數(shù)據(jù)、土地利用規(guī)劃等對(duì)未來支出數(shù)據(jù)進(jìn)行分析。四是控制論證過程的一致性，財(cái)政承受能力論證的支出事項(xiàng)相對(duì)固定，同一地區(qū)的 PPP 項(xiàng)目應(yīng)保證相同事項(xiàng)論證依據(jù)的統(tǒng)一性，避免出現(xiàn)前后論證依據(jù)不一致的情況。若發(fā)生論證依據(jù)調(diào)整的情況，應(yīng)在論證報(bào)告中詳細(xì)闡述調(diào)整論證依據(jù)的理由，并對(duì)論證依據(jù)調(diào)整導(dǎo)致的變化進(jìn)行追溯性調(diào)整。五是控制 PPP 項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任安排的平滑性。PPP 項(xiàng)目合作周期長(zhǎng)，應(yīng)注意項(xiàng)目支出責(zé)任的平滑性，避免出現(xiàn)大幅度的支出安排波動(dòng)。同時(shí)安排項(xiàng)目財(cái)政支出時(shí)，在未來年度一般公共預(yù)算支出預(yù)測(cè)增長(zhǎng)的情況下，應(yīng)避免出現(xiàn)PPP 項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任逐年遞減的情況，保證 PPP 項(xiàng)目支出安排和未來年度一般公共預(yù)算支出的預(yù)測(cè)方向和增長(zhǎng)幅度保持
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一致性。六是建立財(cái)政承受能力論證的中期調(diào)整機(jī)制。財(cái)政承受能力論證的核心是未來年度一般公共預(yù)算支出及其他 數(shù)據(jù)的預(yù)測(cè)，而 PPP 項(xiàng)目合作周期長(zhǎng)，實(shí)踐中不可避免的會(huì)出現(xiàn)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)與實(shí)際情況不符的情況，應(yīng)建立財(cái)政承受能力論證調(diào)整的機(jī)制，若預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)與實(shí)際情況差距較大并觸發(fā)重新調(diào)整機(jī)制時(shí)，應(yīng)根據(jù)實(shí)際情況重新調(diào)整財(cái)政承受能力論 證，相應(yīng)調(diào)整PPP 項(xiàng)目的預(yù)算安排。
關(guān)于如何完善《指引》內(nèi)容，五點(diǎn)建議供參考。一是關(guān)于運(yùn)營補(bǔ)貼支出?！吨敢酚?jì)算公式與實(shí)際存在一定脫節(jié)太多，合理利潤率和年度折現(xiàn)率的取值對(duì)計(jì)算結(jié)果影響較大， 建議與《實(shí)施方案》的計(jì)算方法相一致，暫不考慮實(shí)際采購的結(jié)果。大修支出要與之后的采購安排相一致，如果單獨(dú)據(jù)實(shí)支付，應(yīng)集中在其中的某些年份內(nèi)。二是關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出風(fēng)險(xiǎn)?！吨敢分酗L(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出風(fēng)險(xiǎn)包括由政府承擔(dān)的法律風(fēng)險(xiǎn)、政策風(fēng)險(xiǎn)、最低需求風(fēng)險(xiǎn)以及因政府方原因?qū)е马?xiàng)目合同終止等突發(fā)情況，會(huì)產(chǎn)生財(cái)政或有支出責(zé)任。《指引》 提供三種方法來測(cè)算，但未明確如何處理這些風(fēng)險(xiǎn)，建議對(duì)各種風(fēng)險(xiǎn)做出分類，對(duì)于建設(shè)過程中的風(fēng)險(xiǎn)以及影響整體支付的風(fēng)險(xiǎn)，作為固定風(fēng)險(xiǎn)，體現(xiàn)在每一年，各 PPP 項(xiàng)目都應(yīng)疊加。但對(duì)于違約風(fēng)險(xiǎn)以及其他偶然風(fēng)險(xiǎn)，應(yīng)作為浮動(dòng)值， 可能發(fā)生在其中的任一年，但各 PPP 項(xiàng)目一般不發(fā)生在同一年。三是關(guān)于配套投入支出責(zé)任。《指引》中需計(jì)算政府將
提供的其他配套投入總成本，但因?yàn)榇蟛糠猪?xiàng)目并沒有具體的安排，也沒有相關(guān)數(shù)據(jù)參考，建議考慮項(xiàng)目的復(fù)雜性，可 以選取與可用性付費(fèi)（建設(shè)期）以及運(yùn)維付費(fèi)（運(yùn)營期）的 一定比例作為配套投入支出責(zé)任值。四是未來年度一般公共預(yù)算支出數(shù)額?！吨敢方o出的計(jì)算方法為：未來年度一般公共預(yù)算支出數(shù)額可參照前五年相關(guān)數(shù)額的平均值及平均 增長(zhǎng)率計(jì)算，并根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。但偶然數(shù)據(jù)的變化如何去處理并未明確，建議對(duì)偶然變化達(dá)到某一比例的數(shù)據(jù)取舍作出規(guī)定，偶然變動(dòng)超過一定比例的數(shù)據(jù)不作為參考。對(duì)于平均增長(zhǎng)率的計(jì)算，如果不規(guī)定計(jì)算方法，得出的 答案是最后一年數(shù)據(jù)減去第一年的數(shù)據(jù)再除以年數(shù)，則只與第一年和最后一年的數(shù)據(jù)相關(guān)，并不科學(xué)，建議用趨勢(shì)線擬 合。五是關(guān)于已實(shí)施PPP 項(xiàng)目的財(cái)政支出責(zé)任。對(duì)已實(shí)施項(xiàng)目，不應(yīng)簡(jiǎn)單以之前的財(cái)承論證數(shù)值代入，應(yīng)采用最接近真 實(shí)情況的數(shù)據(jù)。對(duì)已招標(biāo)工程，應(yīng)按實(shí)際的招標(biāo)結(jié)果進(jìn)行修正，對(duì)于已決算的工程，應(yīng)按照決算結(jié)果再進(jìn)行修正。 本@文$內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om
楊捷（政策類 云南省財(cái)政廳金融合作中心）：目前，
財(cái)承存在五點(diǎn)問題的思考如下：一是我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展極不平 衡，沿海地區(qū)、長(zhǎng)三角、珠三角經(jīng)過多年的發(fā)展，基礎(chǔ)設(shè)施 及公共服務(wù)體系基本建立，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施的投資需求沒有西部欠發(fā)達(dá)地區(qū)那么強(qiáng)烈，民營經(jīng)濟(jì)也得到了長(zhǎng)足的發(fā)展。云南省等西部邊疆少數(shù)民數(shù)欠發(fā)達(dá)省份，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施及公共服務(wù)
的需求特別渴求，地方政府非常期待通過PPP 創(chuàng)新模式發(fā)展地方經(jīng)濟(jì)，助力地方經(jīng)濟(jì)發(fā)展，但受限于自身財(cái)力，特別是 財(cái)政承受能力 10的政策紅線，導(dǎo)致我省部分較為貧困的地區(qū)很難更多通過 PPP 模式開展基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)； 二是財(cái)金
〔2019〕10 號(hào)文已明確規(guī)范的、10財(cái)承以內(nèi)的 PPP 項(xiàng)目形成的支出責(zé)任，屬于經(jīng)常性支出，不屬于隱性債務(wù)，但是審計(jì)部門對(duì) PPP 認(rèn)識(shí)不到位，仍然簡(jiǎn)單地將市政道路等政府付費(fèi)類 PPP 項(xiàng)目認(rèn)定為不具有實(shí)質(zhì)性運(yùn)營內(nèi)容，形成的支出責(zé)任為隱性債務(wù)。在全國債務(wù)平臺(tái)統(tǒng)計(jì)上，部分地區(qū)也將PPP 項(xiàng)目支出責(zé)任作為隱性債務(wù)統(tǒng)計(jì)，造成統(tǒng)計(jì)口徑與財(cái)金 10 號(hào)文相悖，給基層各級(jí)財(cái)政及 PPP 工作帶來一定的負(fù)面影響。三是一般公共預(yù)算支出不符合預(yù)期。在財(cái)政承受能力論證時(shí)，需要對(duì)一般公共預(yù)算支出進(jìn)行合理預(yù)測(cè)，但預(yù)測(cè)無論如何“合理”，都可能存在預(yù)測(cè)不符合預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)。目前全國PPP 項(xiàng)目普遍面臨的一個(gè)問題是一般公共預(yù)算支出的預(yù)測(cè)不符合預(yù)期，導(dǎo)致原來已通過財(cái)政承受能力論證的項(xiàng)目突破
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不甚嚴(yán)謹(jǐn)，部分項(xiàng)目存在財(cái)承報(bào)告編制、審核不規(guī)范，存在文字描述不清、論證過程不詳實(shí)、結(jié)論含糊等情況，人為提高未來財(cái)政支出預(yù)期增長(zhǎng)率，無依據(jù)的調(diào)整、修改所在地區(qū)已入庫和未入庫項(xiàng)目年度財(cái)承數(shù)據(jù)等現(xiàn)象時(shí)有發(fā)生；上述問題的存在，一定程度上影響了財(cái)政承受能力論證的統(tǒng)一性、科學(xué)性、合規(guī)性和權(quán)威性。
關(guān)于如何合理論證財(cái)政承受能力，七點(diǎn)建議供參考。一是建議以州、市或省份為單位平臺(tái)，甚至于以全國為單位平臺(tái)，統(tǒng)籌考量財(cái)政承受能力 10的政策紅線，統(tǒng)籌安排區(qū)域內(nèi) PPP 項(xiàng)目，避免有的地區(qū)、省份財(cái)政承受能力不夠使用， 而有的地區(qū)、省份財(cái)政承受能力閑置不用的現(xiàn)象。二是建議嚴(yán)格按照財(cái)金〔2019〕10 號(hào)文的規(guī)定，財(cái)政、審計(jì)及有關(guān)部門，統(tǒng)一 PPP 項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任統(tǒng)計(jì)口徑。三是充分進(jìn)行項(xiàng)目調(diào)研，合理確定項(xiàng)目邊界條件。在確定項(xiàng)目邊界條件時(shí)， 應(yīng)充分進(jìn)行項(xiàng)目調(diào)研，結(jié)合同類型項(xiàng)目經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)及當(dāng)?shù)貙?shí)際運(yùn)營數(shù)據(jù)、收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、公眾需求量等合理確定，不得通過虛增項(xiàng)目收入，降低項(xiàng)目成本的方式規(guī)避 10紅線。四是嚴(yán)控未來年度支出增長(zhǎng)率的取值，防止人為調(diào)整，增大財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。 財(cái)金 21 號(hào)文中指出在進(jìn)行財(cái)政支出能力評(píng)估時(shí)，未來年度一般公共預(yù)算支出數(shù)額可參照前五年相關(guān)數(shù)額的平均值及平均增長(zhǎng)率計(jì)算，并根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行適當(dāng)調(diào)整。未來避免地方政府因?yàn)橄肷享?xiàng)目的驅(qū)動(dòng)，人為提高未來年度支出增長(zhǎng) 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m
率的取值，建議在地方財(cái)承不超“10 ”的前提下，一旦確定未來年度增長(zhǎng)率基年數(shù)，未來預(yù)測(cè)值在一定浮動(dòng)范圍內(nèi)鎖定。五是建立財(cái)承論證專家評(píng)審制度，明確組織和評(píng)審程序， 明確各方職責(zé)，加大重大預(yù)測(cè)參數(shù)取值來源、分析過程和報(bào)告說明的論證評(píng)審工作，防止財(cái)承受能力評(píng)審形式化。六是持續(xù)開展 PPP 項(xiàng)目全生命周期財(cái)政承受能力動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)與調(diào)整。受項(xiàng)目投融資結(jié)構(gòu)改變、建設(shè)運(yùn)營成本的變化等因素影響，實(shí)際的政府支出責(zé)任與財(cái)承報(bào)告中預(yù)測(cè)的支出責(zé)任會(huì)出現(xiàn)不一致的情況，因此，需要開展PPP 項(xiàng)目全生命周期財(cái)政承受能力動(dòng)態(tài)監(jiān)測(cè)與調(diào)整，尤其是每年部門申報(bào)預(yù)算前、次年實(shí)際支出補(bǔ)貼數(shù)后，建議每半年對(duì) PPP 項(xiàng)目政府支出責(zé)任進(jìn)行一次統(tǒng)一的監(jiān)測(cè)和調(diào)整。七是充分考慮項(xiàng)目運(yùn)作過程中的不確定因素，合理設(shè)置項(xiàng)目出庫條件。由于 PPP 項(xiàng)目的財(cái)政承受能力論證是基于對(duì)項(xiàng)目未來的預(yù)測(cè)，項(xiàng)目運(yùn)作過程中存在諸多不確定性因素，因此對(duì)由于不確定因素引起的財(cái)承合理范圍內(nèi)的波動(dòng)，應(yīng)充分論證考慮，不應(yīng)“一刀切”做退庫處理。
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二是同一區(qū)域（縣級(jí)、市級(jí)等）財(cái)政承受能力論證的基礎(chǔ)數(shù)據(jù)應(yīng)統(tǒng)一，例如，一般公共預(yù)算支出增長(zhǎng)率預(yù)測(cè)的計(jì)算方式、 方法等；三是財(cái)政承受能力論證的統(tǒng)一化、標(biāo)準(zhǔn)化、模塊化以及簡(jiǎn)易化，保證論證工作持續(xù)長(zhǎng)久開展。
關(guān)于財(cái)政承受能力論證，三點(diǎn)建議供參考。一是財(cái)政承受能力論證不能替代項(xiàng)目的財(cái)務(wù)可行性分析，兩者互為關(guān) 聯(lián)，互為補(bǔ)充；二是把握 PPP 模式的運(yùn)作、防范風(fēng)險(xiǎn)與政府債務(wù)管控、經(jīng)濟(jì)發(fā)展三位一體平衡問題，根據(jù)各地區(qū)差異， 在省級(jí)財(cái)政部門統(tǒng)一把控之下，探索實(shí)行不同地區(qū)不同財(cái)政承受能力上限等做法；三是依法對(duì)社會(huì)公開財(cái)政承受能力的數(shù)據(jù)，包括單個(gè)項(xiàng)目的財(cái)政支出責(zé)任，同一區(qū)域所有PPP 項(xiàng)目的財(cái)政支出責(zé)任數(shù)據(jù)等。
王澤彩（學(xué)術(shù)類 中國財(cái)政科學(xué)研究院）：關(guān)于合理論
證財(cái)政承受能力的對(duì)策建議，合理論證財(cái)政承受能力，規(guī)范管理 PPP 項(xiàng)目的政府責(zé)任，有效防范和規(guī)避 PPP 項(xiàng)目實(shí)施過程中對(duì)層級(jí)政府當(dāng)前和今后運(yùn)行產(chǎn)生的不確定性風(fēng)險(xiǎn)具有 重要意義。下面，結(jié)合實(shí)際，對(duì)現(xiàn)行《政府和社會(huì)資本合作項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證指引》（財(cái)金〔2015〕21 號(hào)，以下簡(jiǎn)稱《指引》）相關(guān)條款規(guī)定，提出以下修訂對(duì)策建議：一是廓清政府財(cái)政承受能力基本內(nèi)涵和測(cè)算方法。根據(jù)《預(yù)算法》規(guī)定，政府的財(cái)政承受能力通常是指政府的可用財(cái)力。所以，對(duì) PPP 項(xiàng)目當(dāng)期和未來實(shí)施過程政府財(cái)政承受能力的 內(nèi).容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com
論證和評(píng)估，必須是建立在政府可用財(cái)力基礎(chǔ)上的實(shí)證性測(cè)算。即：地方政府可用財(cái)力=地方一般預(yù)算收入（或政府性基金預(yù)算）+上級(jí)財(cái)政轉(zhuǎn)移支付收入－結(jié)轉(zhuǎn)下年支出。在測(cè)算一般公共預(yù)算、政府性基金預(yù)算等支出年均增長(zhǎng)幅度時(shí)， 建議以 3 至 5 年為一個(gè)年區(qū)間測(cè)算其增長(zhǎng)幅度，而且必須以可用財(cái)力增長(zhǎng)幅度作為財(cái)政支出增長(zhǎng)幅度來測(cè)算其承受能力，嚴(yán)禁項(xiàng)目全生命周期用一個(gè)增長(zhǎng)幅度。在前四批的示范項(xiàng)目評(píng)審、以獎(jiǎng)代補(bǔ)評(píng)審中，發(fā)現(xiàn)相當(dāng)一些咨詢機(jī)構(gòu)測(cè)算的交通 PPP 項(xiàng)目全生命周期財(cái)政支出時(shí)，3 年建設(shè)期、27 年運(yùn)營期內(nèi)用的一個(gè)增長(zhǎng)幅度。二是 PPP 項(xiàng)目財(cái)政承受能力論證必須突出績(jī)效目標(biāo)導(dǎo)向。根據(jù)中共中央國務(wù)院《關(guān)于全面實(shí)施預(yù)算績(jī)效管理的意見》（中發(fā)〔2018〕34 號(hào)文）規(guī)定，未來 3 至 5 年全面建立全方位、全過程、全覆蓋的預(yù)算績(jī)效管理體系，并逐步向政府投資基金、政府采購、政府采購服務(wù)、 政府與社會(huì)資本合作等方面拓展。因此，在《指引》的總則中要補(bǔ)充明確“績(jī)效目標(biāo)導(dǎo)向下財(cái)政承受能力論證與評(píng)估” 相關(guān)要求，譬如對(duì)項(xiàng)目規(guī)劃、設(shè)計(jì)、采購、建設(shè)、運(yùn)營、維護(hù)等全生命周期的每一個(gè)環(huán)節(jié)不同時(shí)期都要突出績(jī)效管理導(dǎo)向。尤其是，“評(píng)估移交”階段政府的最終接收，更應(yīng)該突出績(jī)效目標(biāo)導(dǎo)向。三是科學(xué)界定PPP 項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的政府支出責(zé)任。首先，要細(xì)化《指引》中 PPP 項(xiàng)目全生命周期內(nèi)的政府支出責(zé)任。對(duì)政府股權(quán)投資、運(yùn)營補(bǔ)貼、風(fēng)險(xiǎn)承 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
擔(dān)、配套投入等政府直接付費(fèi)和缺口適當(dāng)補(bǔ)助，建議明確其 包括政府在內(nèi)的各參與主體支出責(zé)任的具體權(quán)重、負(fù)擔(dān)比 例，如政府注入的項(xiàng)目資本金股權(quán)投資比例不超過項(xiàng)目總投資額的 20；缺口適當(dāng)補(bǔ)助類 PPP 項(xiàng)目運(yùn)營補(bǔ)貼支出不超過
80 ；風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出僅限在法律、政策、制度風(fēng)險(xiǎn)引發(fā)的支出，且以政府股權(quán)投資為限額承擔(dān)有限責(zé)任，防范化解由于推行 PPP 項(xiàng)目引發(fā)地方隱性債務(wù)的增加。其次，應(yīng)匯總區(qū)域內(nèi) PPP 項(xiàng)目的政府支出責(zé)任。財(cái)承論證除分析本身項(xiàng)目支出外，還應(yīng)對(duì)區(qū)域內(nèi)已實(shí)施項(xiàng)目和擬實(shí)施的項(xiàng)目的支出情況進(jìn)行匯總分析，根據(jù)匯總數(shù)字開展財(cái)政承受能力評(píng)估。杜絕一些實(shí)施和發(fā)起主體不按政府級(jí)次、支出事權(quán)和責(zé)任、受益范圍，以項(xiàng)目自身支出情況進(jìn)行財(cái)承論證，得出的結(jié)論是不充分、不完整的。最后，規(guī)范一般公共預(yù)算收支增長(zhǎng)預(yù)測(cè)口徑和分析過程。預(yù)測(cè)一般公共預(yù)算收支增長(zhǎng)情況，并進(jìn)行財(cái)政支出能力評(píng)估，必須通過因素法，即：標(biāo)準(zhǔn)收入、標(biāo)準(zhǔn)支出、可能財(cái)力等。財(cái)承報(bào)告應(yīng)重視并建立在“有證據(jù)的數(shù)字基礎(chǔ)上”，做到口徑可比、過程公開和論證充分。堅(jiān)決杜絕部分有省直管縣的市級(jí)項(xiàng)目，采用合并下轄區(qū)縣口徑進(jìn)行本級(jí)財(cái)政預(yù)算的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，造成預(yù)測(cè)口徑偏大以及同一區(qū)域內(nèi)不同項(xiàng)目之間的預(yù)算增長(zhǎng)預(yù)測(cè)值偏差過大等問題。四是穿透識(shí)別真實(shí)與最終的政府支出責(zé)任。首先，股權(quán)投資目標(biāo)選擇突出公益性。股權(quán)支出責(zé)任中，對(duì)于資金出資的要追溯資金來源，
是否來自政府部門或平臺(tái)公司的其他債務(wù)資金。對(duì)于土地、無形資產(chǎn)等出資的，需關(guān)注該資產(chǎn)是否有市場(chǎng)價(jià)值，是否與相對(duì)應(yīng)的 PPP 項(xiàng)目有重大關(guān)系以及是否有抵質(zhì)押情況等。當(dāng)然，這些選擇最終都必須統(tǒng)一到政府投資的“公益屬性”。其次，契約精神下“新官要理舊賬”。PPP 項(xiàng)目生命周期的最后一環(huán)往往是政府回收，即真實(shí)存在的可行性缺口、風(fēng)險(xiǎn)損益和配套投資等都需要政府最終買單。在此博弈終點(diǎn)明確的前提下，容易產(chǎn)生地方政府的當(dāng)前執(zhí)政者與后繼執(zhí)政者、社會(huì)資本方、金融機(jī)構(gòu)的道德風(fēng)險(xiǎn)與逆向選擇，造成實(shí)際支出責(zé)任的軟約束。最后，避免產(chǎn)生隱性負(fù)債債務(wù)。所謂的使用者付費(fèi)或者社會(huì)資本方就是當(dāng)?shù)仄脚_(tái)公司，產(chǎn)生的付費(fèi)的現(xiàn)金流可能主要來自平臺(tái)公司的隱性負(fù)債債務(wù)，而非真正市場(chǎng)化的現(xiàn)金流。同時(shí)，支出能力評(píng)估在考慮行業(yè)均衡性的同時(shí)，適當(dāng)考慮市場(chǎng)的約束和需求激勵(lì)；在考慮支出規(guī)模衡量支出能力的同時(shí)，需要關(guān)注支出的節(jié)點(diǎn)、節(jié)奏及項(xiàng)目匹配度和及時(shí)度的問題，共同作為支出能力的考核指標(biāo)。五是其他幾個(gè)具體問題。首先，要繼續(xù)提升財(cái)承論證的信息化程度。從財(cái)承論證指引、信息公開制度、示范項(xiàng)目推廣三方面入手， 使得 PPP 項(xiàng)目實(shí)施機(jī)構(gòu)和財(cái)政部門有規(guī)可循、公開可比、示范借鑒，進(jìn)一步提升財(cái)承論證報(bào)告的規(guī)范程度。尤其要充分應(yīng)用大數(shù)據(jù)、AI、云平臺(tái)等，按照行業(yè)數(shù)據(jù)、計(jì)劃數(shù)據(jù)、歷史數(shù)據(jù)、經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)等開展多維度論證。其次，第三方機(jī)構(gòu)應(yīng)
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重視報(bào)告細(xì)節(jié)。各地開展財(cái)承論證工作中，一般會(huì)委托專業(yè)咨詢機(jī)構(gòu)編制論證報(bào)告。咨詢機(jī)構(gòu)的技術(shù)能力、責(zé)任意識(shí)和規(guī)范性操作程度，很大程度上影響了地方對(duì)本級(jí)財(cái)政支出能力的判斷準(zhǔn)確度。小部分財(cái)承報(bào)告的規(guī)范性問題，反映出參與編制工作的咨詢機(jī)構(gòu)及人員還需加強(qiáng)對(duì)財(cái)承論證的目的、意義及政策的理解。財(cái)承論證應(yīng)建立在編制人員對(duì)政策充分掌握的基礎(chǔ)上，避免出現(xiàn)財(cái)承論證在步驟上有重大缺失、一般公共預(yù)算支出未做測(cè)算或概念混淆等政策理解偏差的失 誤。最后，加快建立PPP 項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任監(jiān)測(cè)預(yù)警體系。按照財(cái)辦金〔2019〕40 號(hào)要求，進(jìn)一步完善項(xiàng)目庫功能，實(shí)現(xiàn)支出責(zé)任數(shù)據(jù)的多點(diǎn)錄入、實(shí)時(shí)更新和自動(dòng)提取。對(duì)財(cái)政支出責(zé)任占比超過 75的地區(qū)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示，對(duì)超過 10限額的地區(qū)停止新項(xiàng)目入庫。加大監(jiān)督管理力度。嚴(yán)格財(cái)承報(bào)告審核，認(rèn)真做好項(xiàng)目支出責(zé)任匯總，確保數(shù)據(jù)準(zhǔn)確填報(bào)、及時(shí)更新。加強(qiáng)咨詢機(jī)構(gòu)庫管理，對(duì)編制財(cái)承報(bào)告存在重大失誤的咨詢機(jī)構(gòu)予以及時(shí)清退。
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10 上限可以動(dòng)態(tài)調(diào)整。今年財(cái)金 10 號(hào)文將污水和垃圾處理納入政府性基金（不占用一般公共預(yù)算 10），已走出了重要的一步。二是設(shè)置財(cái)承上限，也是體現(xiàn)了有多少能力辦多少事的基本原則。對(duì)于財(cái)力較弱的地區(qū)需做好項(xiàng)目必要性和優(yōu)先級(jí)論證，有限空間優(yōu)先支持基礎(chǔ)設(shè)施補(bǔ)短板、環(huán)保、民生類項(xiàng)目，杜絕形象工程、面子工程；對(duì)于經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)地區(qū)， 我們也看到開始逐步推進(jìn) PPP 模式，希望這些地區(qū)不僅僅能在提質(zhì)增效上做出表率。三是做實(shí)財(cái)承測(cè)算。有的地區(qū)預(yù)測(cè)增長(zhǎng)率過高（原則上不大幅超過 8），項(xiàng)目邊界不清，導(dǎo)致項(xiàng)目超投資，運(yùn)營補(bǔ)貼上限突破的可能性不容忽視。涉及風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)少計(jì)支出的情況也比較普遍，在長(zhǎng)達(dá) 20 年至 30 年的合作期內(nèi)，涉及調(diào)價(jià)、需求量不足導(dǎo)致的政府支出可能不是小概率事件。四是加大信息公開的力度。建議監(jiān)管部門定期公布各地 PPP 財(cái)承累計(jì)比例和違約情況，對(duì)于 PPP 的各參與方形成約束和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警都有意義。其次，對(duì)于社會(huì)資本。 涉及政府付費(fèi)或可行性缺口補(bǔ)貼的項(xiàng)目，當(dāng)?shù)卣?cái)力及其穩(wěn)定性是影響投資決策的重要因素之一。因此社會(huì)資本要建立地方政府支付能力評(píng)估體系。不僅要看本級(jí)一般公共預(yù)算收入，而還要分析結(jié)構(gòu)（如稅收占比）；不僅要看收入，還要看剛性支出；不僅要看總量指標(biāo)，而且要分析債務(wù)率等相對(duì)指標(biāo)；不僅要分析過去和現(xiàn)在，也要看未來增長(zhǎng)率指標(biāo)實(shí)現(xiàn)的可行性。因此，社會(huì)資本需建立風(fēng)險(xiǎn)底線，而且收益和 本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om
風(fēng)險(xiǎn)要匹配，切忌盲目投資。最后，對(duì)于金融機(jī)構(gòu)。只要涉及政府付費(fèi)或可行性缺口補(bǔ)貼的項(xiàng)目，政府財(cái)承和支付能力就是融資獲批的關(guān)鍵性指標(biāo)（不是唯一）。而且對(duì)于有擔(dān)?；驘o擔(dān)保，金融機(jī)構(gòu)對(duì)地方政府的財(cái)力要求是不同的。對(duì)于 項(xiàng)目融資（無追索或有限追索），不管是股權(quán)融資還是債權(quán) 融資，金融機(jī)構(gòu)實(shí)際承擔(dān)了政府方支付的風(fēng)險(xiǎn)。
周蘭萍（法律類 北京市中倫（上海）律師事務(wù)所）：
五四點(diǎn)建議供參考。一是依法合規(guī)是合理開展財(cái)承論證的前提。財(cái)承論證包括后續(xù)的財(cái)承調(diào)整均應(yīng)當(dāng)符合《預(yù)算法》的相關(guān)規(guī)定，并注意與預(yù)算管理的實(shí)踐操作相銜接（包括股權(quán)出資部分也應(yīng)依法納入預(yù)算），同時(shí)還應(yīng)恪守一般公共預(yù)算支出 10等紅線，從而規(guī)范 PPP 項(xiàng)目財(cái)政支出責(zé)任，保障政府對(duì) PPP 合同義務(wù)的履行能力，防范和控制財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。二是建議完善和優(yōu)化財(cái)政支出責(zé)任測(cè)算方法。首先，21 號(hào)文所規(guī)定的運(yùn)營補(bǔ)貼支出測(cè)算公式，已與 PPP 實(shí)踐中日益多樣化的項(xiàng)目回報(bào)機(jī)制不相符，因此，在后續(xù)修訂出臺(tái)的《指引》中， 除優(yōu)化相關(guān)測(cè)算公式外，還有必要進(jìn)行開放性的安排，允許使用更為貼近項(xiàng)目實(shí)際情況的其它合理測(cè)算方法。其次，對(duì)于可定向用于PPP 項(xiàng)目的投資補(bǔ)助、上級(jí)轉(zhuǎn)移支付、專項(xiàng)債券等專項(xiàng)資金，建議在計(jì)算財(cái)承時(shí)允許從財(cái)政支出責(zé)任中相應(yīng)扣除，不計(jì)入一般公共預(yù)算 10的額度之內(nèi)，該部分支出僅需按照《預(yù)算法》事先納入預(yù)算、進(jìn)行?？顚Ｓ帽O(jiān)管即可。 內(nèi).容.來.自：中`國*碳-排*放*交*易^網(wǎng) t a npai fa ng.com
三是對(duì)于符合要求的污水處理和垃圾處理PPP 項(xiàng)目，無論后續(xù)其財(cái)政支出責(zé)任是否從政府性基金預(yù)算科目列支，在地方政府按照《政府投資條例》規(guī)定事先列入政府投資年度計(jì)劃、 在可行性論證或相關(guān)文件中明確落實(shí)項(xiàng)目后續(xù)支出資金來源后，可以不受一般公共預(yù)算支出 10約束，即該部分項(xiàng)目的規(guī)模由地方政府根據(jù)當(dāng)?shù)乜陀^需求合理確定，需要經(jīng)由財(cái)政列支的相關(guān)支出納入預(yù)算受預(yù)算法監(jiān)管即可。四三是提高財(cái)政支出責(zé)任測(cè)算相關(guān)基礎(chǔ)數(shù)據(jù)的合理性和準(zhǔn)確性，這就需要夯實(shí)前期可行性研究報(bào)告及實(shí)施方案中的相關(guān)財(cái)務(wù)測(cè)算工作，對(duì)項(xiàng)目的建設(shè)運(yùn)營成本、使用者收入等數(shù)據(jù)的測(cè)算依據(jù)及合理性進(jìn)行論證，對(duì)測(cè)算偏差造成的影響進(jìn)行預(yù)估，以加強(qiáng)測(cè)算的準(zhǔn)確性，這也對(duì)相關(guān)咨詢機(jī)構(gòu)的專業(yè)水平和職業(yè)素養(yǎng)提出了較高的要求。五四是建立財(cái)承驗(yàn)證制度和動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制，每年都對(duì)已實(shí)施項(xiàng)目的實(shí)際財(cái)政支出責(zé)任、當(dāng)年度一般公共預(yù)算實(shí)際收支狀況與預(yù)測(cè)支出責(zé)任進(jìn)行對(duì)比，確認(rèn)是否造成額外的財(cái)政預(yù)算支出，并分析導(dǎo)致變化的原因，同時(shí)為后續(xù)年度PPP 項(xiàng)目財(cái)承空間和財(cái)政預(yù)算的調(diào)整提供相關(guān)依據(jù)。
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實(shí)準(zhǔn)確項(xiàng)目資料責(zé)任。建議實(shí)施機(jī)構(gòu)應(yīng)對(duì)項(xiàng)目收益和運(yùn)營補(bǔ)貼等支出責(zé)任進(jìn)行初步論證，財(cái)政部門履行審核驗(yàn)證的職 責(zé)。二是統(tǒng)一測(cè)算口徑。建議明確各項(xiàng)上級(jí)投資補(bǔ)助、專項(xiàng) 資金等是否需要列入地方政府財(cái)政支出責(zé)任。使用政府專項(xiàng)債券作為項(xiàng)目資本金，政府的股權(quán)支出責(zé)任測(cè)算等。三是建立財(cái)承動(dòng)態(tài)調(diào)整機(jī)制。財(cái)承論證主要是在識(shí)別論證階段進(jìn) 行，采購階段、執(zhí)行階段財(cái)承都會(huì)發(fā)生變化。建議參考可研批復(fù)辦法，對(duì)財(cái)承變動(dòng)超過一定比例，強(qiáng)制要求重新組織財(cái) 承論證。四是加強(qiáng)大數(shù)據(jù)管理。收集項(xiàng)目收益指標(biāo)、行業(yè)收益水平、折現(xiàn)率等相關(guān)數(shù)據(jù)，定期進(jìn)行數(shù)據(jù)的更新發(fā)布，為 項(xiàng)目論證和管理提供數(shù)據(jù)支持。
張?zhí)旃ㄕ哳?大連市財(cái)政局）：PPP 財(cái)政承受能力論
證功不可沒，其科學(xué)性、實(shí)用性在不斷提升。其合理性或許可以在以下四點(diǎn)進(jìn)一步完善。一是努力實(shí)現(xiàn)動(dòng)態(tài)調(diào)整。目前大部分項(xiàng)目的財(cái)政承受能力論證只在初步實(shí)施方案編制完 成后進(jìn)行，在后續(xù)社會(huì)資本采購、項(xiàng)目建設(shè)期結(jié)束后沒有進(jìn)行調(diào)整和驗(yàn)證，導(dǎo)致反映的財(cái)政支出責(zé)任不夠?qū)?。二是努力為?shí)施機(jī)構(gòu)提供發(fā)揮作用的更大空間。實(shí)際工作中，項(xiàng)目財(cái)承論證的關(guān)鍵內(nèi)容是政府支出責(zé)任的確認(rèn)，這方面，實(shí)施機(jī)構(gòu)更有話語權(quán)。這涉及 PPP 管理的供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，強(qiáng)化實(shí)施機(jī)構(gòu)的主體責(zé)任，適時(shí)調(diào)整實(shí)施機(jī)構(gòu)與財(cái)政部門的責(zé)任結(jié)構(gòu)。三是努力提高財(cái)承的系統(tǒng)性。財(cái)承無論用什么公式，
必須與真實(shí)的回報(bào)機(jī)制相一致，不能合同里面寫成等額本 息，財(cái)承用財(cái)金 21 號(hào)文公式。很多地方遇到專家死守財(cái)金
21 號(hào)文公式，枉顧真實(shí)的回報(bào)機(jī)制，忽略財(cái)承的系統(tǒng)性。四是建議給地方一些自主權(quán)。比如，要給省級(jí)政府留下自主調(diào)配的空間。財(cái)力不一樣的城市其經(jīng)濟(jì)韌性也不同，是否可對(duì) 其財(cái)承占比進(jìn)行相應(yīng)調(diào)整。
劉窮志（學(xué)術(shù)類 武漢大學(xué)）：關(guān)于合理論證財(cái)政承受
能力。四點(diǎn)建議供參考。一是科學(xué)測(cè)算支出責(zé)任。首先，充分考慮四項(xiàng)支出責(zé)任，即股權(quán)支出責(zé)任、運(yùn)營補(bǔ)貼責(zé)任、風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)責(zé)任和配套投入支出責(zé)任，當(dāng)前要特別強(qiáng)調(diào)：保障財(cái)政及時(shí)、足額的股權(quán)支出責(zé)任（通常支出比例不夠），科學(xué)分配政府和社會(huì)資本之間的風(fēng)險(xiǎn)比例及相應(yīng)支出責(zé)任（難以科學(xué)分配風(fēng)險(xiǎn)，但盡量科學(xué)論證為宜，實(shí)操經(jīng)驗(yàn)比例分配太草率）；其次，支出規(guī)模主要是由一般公共預(yù)算支出決定， 而不宜依賴基金預(yù)算支出。二是準(zhǔn)確預(yù)測(cè)預(yù)算支出增長(zhǎng)率。首先，與 GDP 成正比，且增速與GDP 增速相當(dāng)，支出增長(zhǎng)率高估是通病、也是錯(cuò)誤的；其次，以經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)進(jìn)行科學(xué)預(yù)測(cè)， 切忌簡(jiǎn)單的線性回歸；最后考慮到中國未來結(jié)構(gòu)調(diào)整和高質(zhì)量發(fā)展，支出增長(zhǎng)率應(yīng)該是下降的，而不是勻速，更不太可能是上升的。三是全面考慮所有 PPP 項(xiàng)目支出。實(shí)操中偶有僅考慮在評(píng)的那一個(gè)項(xiàng)目的支出。四是合理把握行業(yè)均衡性。特別注意，行業(yè)均衡性并不意味著做了某個(gè)行業(yè)的PPP 本%文$內(nèi)-容-來-自；中_國_碳|排 放_(tái)交-易^網(wǎng)^t an pa i fang . c om
項(xiàng)目就不能再做這個(gè)行業(yè)的PPP 項(xiàng)目，比如，為了拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)和改進(jìn)公共產(chǎn)品供給效率，經(jīng)濟(jì)落后地區(qū)今年做交通 PPP 項(xiàng)目，明年仍然可以繼續(xù)做交通 PPP 項(xiàng)目。
段志文（財(cái)務(wù)類 中鐵十七局集團(tuán)有限公司）：關(guān)于合
理論證財(cái)政承受能力。三點(diǎn)建議供參考。一是建立統(tǒng)一的各級(jí)政府財(cái)政增長(zhǎng)預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)庫，并報(bào)省級(jí)財(cái)政部門批準(zhǔn)或備案后，在合適的信息平臺(tái)予以公布。現(xiàn)實(shí)中存在同一地區(qū)不同 的項(xiàng)目、不同的機(jī)構(gòu)預(yù)測(cè)的一般公共預(yù)算支出有不同的結(jié) 果，不僅造成時(shí)間、成本的浪費(fèi)，也出現(xiàn)數(shù)據(jù)混亂、不統(tǒng)一等不良現(xiàn)象。因此，為統(tǒng)一基準(zhǔn)數(shù)據(jù)，各級(jí)財(cái)政部門有必要建立一套獨(dú)立的預(yù)測(cè)數(shù)據(jù)序列，作為所有PPP 項(xiàng)目、所有咨詢機(jī)構(gòu)在本行政區(qū)域開展財(cái)政承受能力論證的共同基準(zhǔn)。二是預(yù)測(cè)財(cái)政增長(zhǎng)數(shù)據(jù)可根據(jù)近三年歷史數(shù)據(jù)和未來三年財(cái) 政規(guī)劃數(shù)據(jù)，采用移動(dòng)平均法，結(jié)合本行政區(qū)域內(nèi)的經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展規(guī)劃、宏觀經(jīng)濟(jì)政策和財(cái)政政策，預(yù)測(cè)未來十年時(shí)間序列的本級(jí)政府一般公共預(yù)算支出年度增長(zhǎng)率。財(cái)金 21 號(hào)文要求參照前五年相關(guān)數(shù)額的平均值和平均增長(zhǎng)率來推算 未來 10 年至 30 年的數(shù)額，其合理性值得商榷。其原因，首先，在當(dāng)前及未來經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不穩(wěn)定的情況下，五年的歷史數(shù) 據(jù)有可能平滑掉一定年度的不穩(wěn)定數(shù)據(jù)，對(duì)未來預(yù)測(cè)數(shù)額產(chǎn)生影響；其次，按照新的政府預(yù)算編制要求，各級(jí)政府普遍建立了三年期滾動(dòng)財(cái)政預(yù)算規(guī)劃編制體系，該數(shù)據(jù)具有重要
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的參照性，因此，建議基準(zhǔn)數(shù)據(jù)采用過去三年的歷史數(shù)據(jù)和 未來三年滾動(dòng)規(guī)劃安排數(shù)據(jù)作為未來預(yù)測(cè)參照數(shù)據(jù)序列；最后，現(xiàn)實(shí)中任何模型都很難預(yù)測(cè)到未來 10 年至 30 年的長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，10 年的中周期預(yù)測(cè)是比較現(xiàn)實(shí)和客觀的。三是運(yùn)營補(bǔ)貼支出責(zé)任的計(jì)算，不應(yīng)按財(cái)金 21 號(hào)文規(guī)定的“根據(jù)項(xiàng)目建設(shè)成本、運(yùn)營成本及利潤水平合理確定”，運(yùn)營補(bǔ)貼支出應(yīng)當(dāng)根據(jù)項(xiàng)目實(shí)施方案，以保證項(xiàng)目的可融資性為前 提，以項(xiàng)目預(yù)測(cè)現(xiàn)金流為基礎(chǔ)，綜合考慮社會(huì)資本投資回報(bào) 水平、項(xiàng)目還本付息、資金平衡及政府股權(quán)投資責(zé)任對(duì)應(yīng)的分紅權(quán)、凈資產(chǎn)分配權(quán)等因素合理測(cè)算。
崔志娟（學(xué)術(shù)類 北京國家會(huì)計(jì)學(xué)院）：從財(cái)承論證本
身提出三方面的建議，供參考。一是財(cái)政承受能力是采用 PPP 模式的一個(gè)關(guān)鍵論證環(huán)節(jié)，PPP 是一個(gè)時(shí)間換空間的投資創(chuàng)新模式，是一種積極的財(cái)政政策，10 的紅線不可逾越。既然 PPP 是未來財(cái)政資金的提前安排，財(cái)政承受能力論證時(shí)就要防止盲目樂觀估計(jì)指標(biāo)問題，應(yīng)當(dāng)采用謹(jǐn)慎可行的指標(biāo)數(shù)據(jù)；二是，財(cái)政承受能力論證是財(cái)政資源優(yōu)化配置基礎(chǔ)，要 協(xié)同考慮地區(qū)債務(wù)狀況，防止采用統(tǒng)一比率一刀切帶來未來支付風(fēng)險(xiǎn)問題；三是，基于建設(shè)成本和運(yùn)營成本的財(cái)政支出具有較好的可測(cè)性，關(guān)鍵是基于風(fēng)險(xiǎn)分配的風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)值確定問題，建議基于按行業(yè)開展風(fēng)險(xiǎn)損失值測(cè)算進(jìn)行研究，提供有價(jià)值的測(cè)算依據(jù)。
趙仕坤（咨詢類 北京中澤融信管理咨詢有限公司）：
開展財(cái)政承受能力論證是 PPP 模式可持續(xù)發(fā)展的基本保障， 財(cái)政承受能力論證有利于約束地方政府規(guī)范實(shí)施PPP 項(xiàng)目， 強(qiáng)化地方政府履約意識(shí)，有效防范和控制財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也能夠增加市場(chǎng)對(duì) PPP 模式的信心。但現(xiàn)階段財(cái)政承受能力論證體系存在不足，需要進(jìn)一步完善。以下四點(diǎn)建議供參考： 一是進(jìn)一步加強(qiáng)全國PPP 綜合信息平臺(tái)財(cái)承相關(guān)數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)管理，匯總各級(jí)政府財(cái)政承受能力現(xiàn)狀，做到年度預(yù)算決算與相關(guān)支出責(zé)任數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)更新、公開可查；對(duì)于暫?；虿辉匍_展的 PPP 項(xiàng)目，建議及時(shí)動(dòng)態(tài)調(diào)整平臺(tái)數(shù)據(jù)，避免空占財(cái)承，影響其他項(xiàng)目高效推進(jìn)。二是進(jìn)一步明確支出責(zé)任測(cè)算口徑，對(duì)于股權(quán)投資支出、運(yùn)營補(bǔ)貼支出，風(fēng)險(xiǎn)支出和配套投入支出應(yīng)明確統(tǒng)一的測(cè)算口徑與方法，避免出現(xiàn)標(biāo)準(zhǔn)各異的情況，同時(shí)建議對(duì)配套投入支出責(zé)任進(jìn)行更加明確地界定，并細(xì)化相關(guān)測(cè)算方式。三是對(duì)于涉及使用者付費(fèi)的項(xiàng)目， 應(yīng)強(qiáng)化使用者付費(fèi)預(yù)測(cè)的準(zhǔn)確性要求，強(qiáng)制要求明確使用者付費(fèi)的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)方，避免出現(xiàn)因使用者付費(fèi)項(xiàng)目未來收益不足而增加政府支出責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的情形。四是對(duì)于涉及需由政府承擔(dān)最低需求風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目，應(yīng)將最低需求所對(duì)應(yīng)的收入納入財(cái)政支出責(zé)任（風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)支出），以避免出現(xiàn)現(xiàn)階段做低財(cái)政支出責(zé)任而未來增加財(cái)政支出責(zé)任風(fēng)險(xiǎn)的情況，待項(xiàng)目實(shí)際運(yùn)營收益穩(wěn)定后，可重新調(diào)整財(cái)政支出責(zé)任，清理財(cái)承空
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間并開展新項(xiàng)目。
李競(jìng)一（咨詢類 上海濟(jì)邦投資咨詢有限公司）：對(duì)財(cái)承規(guī)定的完善至少有四點(diǎn)可以在當(dāng)前階段予以考慮。一是將
10 的全國統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)轉(zhuǎn)變?yōu)榕c可支配財(cái)力相結(jié)合的、體現(xiàn)地區(qū)差異的多重標(biāo)準(zhǔn)，讓有余力的地方可以多做，財(cái)力不足的地方不要過度做；二是對(duì)于不做PPP 也要通過傳統(tǒng)方式運(yùn)作的項(xiàng)目，應(yīng)按財(cái)政支出責(zé)任的差額考慮財(cái)承，畢竟傳統(tǒng)模式下也要財(cái)政支出；三是統(tǒng)一的財(cái)承公式無法滿足項(xiàng)目多樣性需要，建議按實(shí)際測(cè)算方法對(duì)應(yīng)的支出責(zé)任計(jì)算，且在不同節(jié)點(diǎn)（如簽約后、修約后、決算數(shù)據(jù)更新后等）進(jìn)行更新； 四是將財(cái)政承受能力論證擴(kuò)大至政府性基金預(yù)算口徑，由項(xiàng)目外部性直接產(chǎn)生的政府性基金預(yù)算應(yīng)予認(rèn)可。
連國棟（咨詢類 山西萬方建設(shè)工程項(xiàng)目管理咨詢有限
公司）：財(cái)政承受能力論證對(duì)于項(xiàng)目的可融資性、可實(shí)施性相當(dāng)重要，目前財(cái)承論證只考慮一般公共預(yù)算支出不超 10一個(gè)指標(biāo)，確實(shí)是存在一定的不足，建議從六方面開展財(cái)政 承受能力論證。一是項(xiàng)目當(dāng)?shù)卣趨^(qū)域不同，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力不同，可以設(shè)置不同的財(cái)政承受能力；二是對(duì)于目前支 出增長(zhǎng)率的隨意性，建議進(jìn)一步規(guī)范，以避免失真；三是對(duì)于目前財(cái)政承受支出能力論證責(zé)任，建議可以上移，由上一級(jí)財(cái)政部門來評(píng)估當(dāng)?shù)卣?cái)政的承受能力，避免自說自 話，為上項(xiàng)目進(jìn)行數(shù)字游戲；四是建議從政府可支配財(cái)力方
面進(jìn)行分析，更具真實(shí)性；五是建議加大獎(jiǎng)懲力度，對(duì)于財(cái)承論證規(guī)范的地區(qū)可以從發(fā)債額度等方面予以獎(jiǎng)勵(lì)傾斜，而對(duì)于編造數(shù)字，造成政府支出風(fēng)險(xiǎn)的，則需進(jìn)行懲戒；六是應(yīng)注意地區(qū)發(fā)展的不平衡，對(duì)于欠發(fā)達(dá)地區(qū)，在防范財(cái)政支出風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，應(yīng)通過其他渠道或通道，獲得相應(yīng)發(fā)展資金， 予以支持前進(jìn)發(fā)展的路上，東中西部地區(qū)一個(gè)也不應(yīng)少。
李成林（法律類 建緯律師事務(wù)所）：合理論證財(cái)政承
受能力，應(yīng)注意以下三個(gè)問題。一是區(qū)域調(diào)整原則。不同地區(qū)的發(fā)展程度不同，國家在制定政策時(shí)，不宜一刀切。因?yàn)楦鞯貐^(qū)的發(fā)展不平衡，應(yīng)將各地區(qū)的發(fā)展?fàn)顩r做不同的分 類，如發(fā)達(dá)地區(qū)、中等發(fā)達(dá)地區(qū)、欠發(fā)達(dá)地區(qū)和貧困地區(qū)， 對(duì)于不同的地區(qū)采取不同的扶持政策。二是統(tǒng)籌協(xié)調(diào)。如市內(nèi)、省內(nèi)、國內(nèi)的重大項(xiàng)目，不宜簡(jiǎn)單由地方承擔(dān)，上級(jí)應(yīng)予以協(xié)調(diào)并統(tǒng)一進(jìn)行規(guī)劃、建設(shè)。三是合理配置資源，以免出現(xiàn)重復(fù)建設(shè)。如杭州灣和膠州灣大橋項(xiàng)目出現(xiàn)虧損，部分原因是所在省的不同市同時(shí)建設(shè)了許多類似大橋，導(dǎo)致項(xiàng)目通行量減少。這些項(xiàng)目存在重復(fù)建設(shè)的浪費(fèi)現(xiàn)象，如果由省級(jí)負(fù)責(zé)該類項(xiàng)目將有利于節(jié)省不必要的開支，避免不必要的浪費(fèi)。
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幾個(gè) PPP 項(xiàng)目，預(yù)測(cè)每年的財(cái)政支出增長(zhǎng)比例每個(gè)項(xiàng)目都不一樣，當(dāng)?shù)卣畱?yīng)該制定一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)，讓每個(gè)項(xiàng)目都一致；二 是預(yù)測(cè)財(cái)政支出增長(zhǎng)比例，雖然按照前五年平均值，但是建議最好控制在 10左右，有些項(xiàng)目每年增長(zhǎng)按照百分之二十多計(jì)算，一旦達(dá)不到政府就無法支出；三是財(cái)政承受能力論證不能只考慮不超過一般公共預(yù)算支出的 10，因?yàn)橛泻芏嘭毨У貐^(qū)包含大量的中央轉(zhuǎn)移支付資金，而中央轉(zhuǎn)移資金有很多是定向支付的，PPP 項(xiàng)目用不了，單看 10沒有超過， 但政府一樣無法支付。
汪國旺（行業(yè)類 遠(yuǎn)東國際租賃有限公司）：關(guān)于財(cái)政
承受能力論證報(bào)告，五點(diǎn)認(rèn)識(shí)供參考。一是就財(cái)承本身來說， 必須是全面了解和分析政府的資產(chǎn)、負(fù)債，收入和支出，乃至未來投融資規(guī)劃，才可能做實(shí)。二是就財(cái)金 21 號(hào)文而言， 按照財(cái)金 21 號(hào)文公式測(cè)算，項(xiàng)目回收期很長(zhǎng)，IRR 壓力較大。三是財(cái)承論證結(jié)果一定要?jiǎng)討B(tài)更新，現(xiàn)在入庫、出庫已常態(tài)化，以前入庫項(xiàng)目的財(cái)承報(bào)告可信度較低。四是一般公共預(yù)算支出增長(zhǎng)率差異較大，需要進(jìn)一步規(guī)范。五是社會(huì)資本在判別地方財(cái)力時(shí)往往更看重一般公共預(yù)算收入，因?yàn)槠浞€(wěn)定且可支配，那么對(duì)于其中轉(zhuǎn)移支付的部分要如何處理值得思考。
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礎(chǔ)，但不一定一刀切，可結(jié)合地方負(fù)債率、可支配財(cái)力、國 家區(qū)域發(fā)展鼓勵(lì)政策有比例調(diào)整幅度，適當(dāng)增加地方財(cái)政決策靈活性。二是在進(jìn)行一般公共預(yù)算支出預(yù)測(cè)時(shí)，建議統(tǒng)一 計(jì)算模型及參數(shù)選擇原則，避免任意放大。三是明確財(cái)承數(shù)據(jù)的動(dòng)態(tài)調(diào)整制度以及調(diào)整的程序和責(zé)任，維護(hù)政策的嚴(yán)肅性和政府公信力。
金力（咨詢類 國信招標(biāo)集團(tuán)股份有限公司）：財(cái)政承
受能力論證主要考慮當(dāng)?shù)匾话愎差A(yù)算收入和財(cái)政部規(guī)定 的 10上限?，F(xiàn)實(shí)中，當(dāng)?shù)乜芍湄?cái)力和剛性支出責(zé)任也是影響因素。這兩年不大聽到“吃飯財(cái)政”的提法了，但“吃 飯”（如向財(cái)政供養(yǎng)人員發(fā)工資等剛性支出）和“發(fā)展”的 矛盾在一些地區(qū)始終存在。當(dāng)然也有許多地方，在滿足“吃飯”的同時(shí)，還有余量“發(fā)展”，“有效需求”旺盛，10 上限有時(shí)就成了約束。對(duì)這類地區(qū)，是否可以明確授權(quán)省級(jí)人民政府在一定范圍內(nèi)，調(diào)整一般公共預(yù)算支出占比上限 內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om
（如 10-15 ），對(duì)當(dāng)前和今后一個(gè)時(shí)期穩(wěn)增長(zhǎng)、補(bǔ)短板或是一個(gè)務(wù)實(shí)的選項(xiàng)。目前，對(duì)一般公共預(yù)算收入額的預(yù)測(cè)基于基期前五年財(cái)政收入，受當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)和減稅降費(fèi)等國內(nèi)經(jīng)濟(jì)政策影響，中短期內(nèi)各地財(cái)政收入持續(xù)強(qiáng)勁增長(zhǎng)可能性小，建議預(yù)測(cè)未來財(cái)政增長(zhǎng)時(shí)要遵循穩(wěn)健性原則，使預(yù)測(cè)值更加貼近實(shí)際。另外，財(cái)金 10 號(hào)文規(guī)定新簽約項(xiàng)目不得從政府性基金預(yù)算、國有資本經(jīng)營預(yù)算安排項(xiàng)目運(yùn)營補(bǔ)貼
支出。按照“實(shí)質(zhì)重于形式”原則，污水處理費(fèi)屬于政府非 稅收入，實(shí)行“收支兩條線”管理，納入政府性基金預(yù)算管 理，可?？钣糜谖鬯芫W(wǎng)、污水處理設(shè)施的建設(shè)和運(yùn)行。因 此，污水類PPP 項(xiàng)目的運(yùn)營補(bǔ)貼支出可以從政府性基金預(yù)算支出，不足部分再從一般公共預(yù)算支出。這部分政策和操作在實(shí)踐中或有進(jìn)一步完善的空間。
駱玲（學(xué)術(shù)類 西南交通大學(xué)）：PPP 項(xiàng)目（發(fā)起）質(zhì)量
才是最為關(guān)鍵的，好項(xiàng)目有確定性預(yù)期和正的外部效應(yīng)，對(duì) 貧困地區(qū)而言是雪中送炭，助推區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展，對(duì)沿海地區(qū)而言是錦上添花，助推轉(zhuǎn)型升級(jí)及高質(zhì)量發(fā)展。另外，建議以省直轄市自治區(qū)為單位開展區(qū)域財(cái)承論證，這樣在一個(gè)大的行政區(qū)域內(nèi)可統(tǒng)籌安排 PPP 項(xiàng)目，兼顧發(fā)達(dá)與落后市區(qū)縣的協(xié)調(diào)發(fā)展。同時(shí)，易于管理部門宏觀監(jiān)測(cè)及調(diào)控，類似對(duì)產(chǎn)業(yè)園區(qū)做區(qū)域環(huán)評(píng)。 內(nèi).容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com
章貴棟（行業(yè)類 龍?jiān)鞒峭顿Y管理（上海）有限公司）：
財(cái)承 10紅線的認(rèn)定實(shí)際上是一種宏觀調(diào)控手段，在目前 PPP 項(xiàng)目絕大多數(shù)由地方政府發(fā)起主導(dǎo)實(shí)施的背景下，比較好地抑制了地方的投資沖動(dòng)。但從基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)的供給來說,PPP 模式帶來的支出只是一個(gè)小頭，應(yīng)該客觀系統(tǒng)地評(píng)價(jià)PPP 與其他政府投融資模式的優(yōu)劣，如果 PPP 模式體現(xiàn)出了更低的全生命周期成本、更高的效率、更好的服務(wù)，更多的 采用 PPP 模式也可以帶來財(cái)政資源的節(jié)約，這相當(dāng)于內(nèi)部的
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一個(gè)結(jié)構(gòu)性調(diào)整。另外，針對(duì)各級(jí)別行政主體 10一刀切的做法，建議應(yīng)該給與省級(jí)財(cái)政部門一定的調(diào)度權(quán)利，對(duì)于確實(shí)需要發(fā)展的、PPP 實(shí)施成果比較好的、重大項(xiàng)目、適合通過 PPP 模式實(shí)施的，酌情把控。
鄭坤（政策類 大連市財(cái)政局）：我分析，限制在 10
也是財(cái)政部門的無奈之舉，如果不加以限制，地方會(huì)有各種投資的沖動(dòng)，最后造成財(cái)政支出壓力過大，形成系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。 可以通過總控和細(xì)分相結(jié)合的方式，對(duì)各行業(yè)進(jìn)行分類管理也是一個(gè)思路。其實(shí)，各地應(yīng)當(dāng)重視投資固化的問題。PPP 項(xiàng)目對(duì)投資固化的影響很大，應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)分析地方政府通過投資帶動(dòng)相關(guān)行業(yè)發(fā)展的能力，確定合理的比例上限。
李士宗（行業(yè)類 中國宏泰產(chǎn)業(yè)市鎮(zhèn)發(fā)展有限公司）：
財(cái)政承受能力論證僅論證地方財(cái)政對(duì)其PPP 項(xiàng)目形成的未來財(cái)政支出承受能力還不夠，因?yàn)樵撜撟C的根本目的是評(píng)估某地方對(duì)其政府性債務(wù)（包括或有的、隱性的、顯性的、未來 必須承擔(dān)的支出）的承受度，因此建議加入一個(gè)對(duì)地方“政 府負(fù)債率”的評(píng)估論證指標(biāo)，把地方債、非市場(chǎng)化政府投融 資平臺(tái)公司的負(fù)債等主要因素也考慮進(jìn)去，真正全面體現(xiàn)對(duì)政府性債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的管控。這樣對(duì)社會(huì)資本方、金融機(jī)構(gòu)等也 提供了一個(gè)是否可以投資該地的關(guān)鍵指標(biāo)。 本+文`內(nèi).容.來.自：中`國`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com
彭潤中（學(xué)術(shù)類 上海國家會(huì)計(jì)學(xué)院）：兩類數(shù)據(jù)很重
要。一是項(xiàng)目所在地可用財(cái)力及在項(xiàng)目期內(nèi)變化的預(yù)測(cè)，二 內(nèi).容.來.自：中`國`碳#排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai f an g.com
是地方政府債務(wù)情況。建議管理部門規(guī)范論證的方法和程 序，最好出個(gè)詳細(xì)的論證指南。
郭樹鋒（行業(yè)類 浙江經(jīng)略規(guī)劃設(shè)計(jì)咨詢有限公司）：
合理論證財(cái)政承受能力，需要足夠多的數(shù)據(jù)作為支撐，足夠 多的數(shù)據(jù)需要充分的信息公開，其中地方政府的債務(wù)情況最為重要。 本/文-內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com
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