9. 煤炭受困
2015年看上去對于這些黑乎乎的東西又將是悲劇的一年——我不是說黑啤。煤炭四面受敵。如上所述，煤電在基本負(fù)荷方面的競爭者——天然氣價格處于低位（美國）或正在走向更低（其他地區(qū)）；環(huán)境法規(guī)正在壓制大型經(jīng)濟(jì)體（例如美國和中國）的排放；由于歐洲的政策制定者們?yōu)榉乐挂堰f延出售（Backloading）的配額重返市場而支持的市場穩(wěn)定儲備（MarketStability Reserve）機制，歐洲碳排放價格在年內(nèi)呈上升趨勢。
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發(fā)達(dá)國家的電力需求增長仍然遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于GDP，而屋頂太陽能正在攫取更多市場份額，看上去煤炭會變成搶椅子游戲中沒有椅子的孩子。預(yù)期會看到更多的煤電站退役和煤礦關(guān)停、鐵路終端和港口設(shè)施建設(shè)停頓、關(guān)注氣候變化的機構(gòu)投資者關(guān)于持有煤炭投資是高風(fēng)險業(yè)務(wù)的共識增長。鑒于公開交易的煤炭公司市值僅為2500億美元，而石油和天然氣公司則為5萬億美元左右，2015年，煤炭可能因為撤資活動成為最弱的環(huán)節(jié)。
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當(dāng)然，這并不表示煤炭的末日。首先，世界范圍內(nèi)存在接近2太瓦的燃煤裝機能力，而一些新興經(jīng)濟(jì)體部分由于能源安全和貿(mào)易平衡的考慮會上馬更多燃煤項目。這些裝機能力在未來很多年會持續(xù)下去。同時，國際煤價的長足下滑——從2011年的每噸130美元到現(xiàn)在的60美元以及今年可能更低的價格，會相對天然氣和可再生能源形成這種化石燃料的競爭力緩沖。 內(nèi)/容/來/自:中-國-碳-排-放*交…易-網(wǎng)-tan pai fang . com
正如石油市場那樣，如果其市場份額遭到侵蝕，其價格會下跌而其競爭力會加固。也許存在奇跡：世界可能在2015年開始再次認(rèn)真的討論碳捕獲和碳存儲。 禸嫆@唻洎：狆國湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ
10. 無眠無休的并購銀行家 內(nèi)-容-來-自；中_國_碳_0排放￥交-易=網(wǎng) t an pa i fa ng . c om
我的最終預(yù)測是2015年將會是能源行業(yè)并購高峰的開端。我們多年來跟蹤的很多趨勢都在成熟，他們會驅(qū)動公用事業(yè)和油氣行業(yè)的重大重組。
EON公司一分為二、NextEra收購夏威夷電力僅僅是未來五年公用事業(yè)行業(yè)天翻地覆的價值鏈革命的開端。在辯護(hù)EON分拆時，首席執(zhí)行官JohannesTeyssen解釋說電力零售和大規(guī)模發(fā)電就像足球和手球那樣大相徑庭。“他們都是球類運動，但是即使是拜仁慕尼黑隊也不可能在手球聯(lián)賽中獲勝”。這種邏輯恰如其分、無可回避。預(yù)期更多公用事業(yè)，或者像澳洲人那樣稱呼“gen-tailers”（發(fā)電零售商），將他們的發(fā)電與零售資產(chǎn)分割。
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