期貨市場(chǎng)服務(wù)綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展行穩(wěn)致遠(yuǎn)

 

　　《意見(jiàn)》強(qiáng)調(diào)，期貨市場(chǎng)要更好服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展，服務(wù)構(gòu)建新發(fā)展格局和中國(guó)式現(xiàn)代化。經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展綠色化、低碳化是實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量發(fā)展的關(guān)鍵環(huán)節(jié)，對(duì)期貨市場(chǎng)發(fā)揮功能作用提出了更高要求。

 

　?。ㄒ唬┚G色低碳轉(zhuǎn)型風(fēng)險(xiǎn)管理需求旺盛。黨的十八大以來(lái)，我國(guó)綠色產(chǎn)業(yè)體系加快構(gòu)建，經(jīng)濟(jì)綠色轉(zhuǎn)型穩(wěn)步推進(jìn)，但相關(guān)行業(yè)發(fā)展時(shí)間較短、面臨風(fēng)險(xiǎn)較多，穩(wěn)定發(fā)展具有一定挑戰(zhàn)。一是綠色低碳轉(zhuǎn)型技術(shù)路徑存在不確定性。我國(guó)以新能源為代表的多項(xiàng)技術(shù)和裝備制造水平已全球領(lǐng)先，但技術(shù)革新對(duì)產(chǎn)業(yè)競(jìng)爭(zhēng)格局具有較大影響，在部分方面還需要加強(qiáng)關(guān)鍵核心技術(shù)聯(lián)合攻關(guān)，強(qiáng)化科研成果轉(zhuǎn)化運(yùn)用。過(guò)去十多年，沒(méi)有一家光伏龍頭企業(yè)可以在行業(yè)蟬聯(lián)三年以上，就是因?yàn)楣夥夹g(shù)從P型到N型再到TOPCon的不斷“洗牌”。動(dòng)力電池領(lǐng)域固態(tài)、半固態(tài)、鈉離子電池等多種技術(shù)路線全面開(kāi)花，技術(shù)路線存在不確定性。

 

　　二是綠色相關(guān)產(chǎn)品對(duì)應(yīng)新資源存在不確定性。我國(guó)風(fēng)電、光伏等資源豐富，發(fā)展新能源潛力巨大，但風(fēng)、光、水等自然資源在供給上具有明顯的隨機(jī)性和波動(dòng)性，發(fā)電出力在時(shí)空分布上不連續(xù)不均衡，新能源產(chǎn)業(yè)“靠天吃飯”問(wèn)題突出，是目前限制發(fā)展的一大因素。同時(shí)，我國(guó)約2/3的戰(zhàn)略性礦產(chǎn)需要進(jìn)口，其中新能源發(fā)展的重要原材料鎳、鈷等對(duì)外依存度已超過(guò)70%，部分可持續(xù)關(guān)鍵礦產(chǎn)存在“卡脖子”風(fēng)險(xiǎn)。三是產(chǎn)能布局變數(shù)較大。以鋰電行業(yè)為例，受2021—2022年鋰電產(chǎn)品價(jià)格快速上漲等因素刺激，碳酸鋰、正極材料產(chǎn)能大幅增加，2023年進(jìn)入產(chǎn)能集中建成期。隨著碳酸鋰價(jià)格下行，碳酸鋰實(shí)際開(kāi)工率不到50%，磷酸鐵實(shí)際開(kāi)工率只有27%，部分前期過(guò)度擴(kuò)張的鋰電新項(xiàng)目延期投產(chǎn)或取消。面對(duì)綠色低碳轉(zhuǎn)型中的不確定性，期貨作為風(fēng)險(xiǎn)管理的市場(chǎng)化手段，可以發(fā)揮管理風(fēng)險(xiǎn)、穩(wěn)定生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)預(yù)期的功能，具有廣闊的發(fā)展前景。

 

　　（二）綠色產(chǎn)業(yè)的國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)為提升期貨價(jià)格影響力提供了較好機(jī)遇。黨的十八大以來(lái)，我國(guó)綠色低碳發(fā)展取得了歷史性成就。根據(jù)國(guó)家發(fā)展改革委信息，我國(guó)能源綠色轉(zhuǎn)型步伐加快，截至2024年6月底，可再生能源裝機(jī)規(guī)模達(dá)到16.53億千瓦，占總裝機(jī)的53.8%；產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)持續(xù)優(yōu)化升級(jí)，已建成全球最大、最完整的新能源產(chǎn)業(yè)鏈；資源利用效率持續(xù)提高，2023年我國(guó)單位國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值能耗、碳排放強(qiáng)度較2012年分別下降超過(guò)26%、35%，主要資源產(chǎn)出率提高了60%以上。我國(guó)外貿(mào)“新三樣”相關(guān)產(chǎn)品在國(guó)際市場(chǎng)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)明顯，產(chǎn)業(yè)企業(yè)“出海”進(jìn)行全球布局，為我國(guó)發(fā)揮期貨價(jià)格影響力的先發(fā)優(yōu)勢(shì)奠定了基礎(chǔ)。以廣期所工業(yè)硅和碳酸鋰期貨為例，兩個(gè)品種的上市受到國(guó)際市場(chǎng)的高度關(guān)注和認(rèn)可。工業(yè)硅是我國(guó)特有的品種，碳酸鋰在交易量、流動(dòng)性、定價(jià)效率上已遠(yuǎn)超境外其他交易所的同類品種。

 

　　（三）綠色產(chǎn)業(yè)新特征給期貨市場(chǎng)監(jiān)管帶來(lái)新挑戰(zhàn)。綠色產(chǎn)業(yè)興起時(shí)間較短，部分行業(yè)缺乏市場(chǎng)化供需預(yù)期管理和調(diào)節(jié)工具，在行業(yè)高速發(fā)展背景下面臨定價(jià)體系不完善、產(chǎn)業(yè)鏈各環(huán)節(jié)協(xié)同不暢等新特征，相關(guān)品種價(jià)格波動(dòng)較大，對(duì)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)監(jiān)管也提出了新的要求。比如，相比有色金屬、農(nóng)產(chǎn)品、能源化工等傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)，晶硅光伏、鋰電等新興產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展期和行業(yè)標(biāo)準(zhǔn)化的歷史還不到十年，行業(yè)技術(shù)和標(biāo)準(zhǔn)還在快速進(jìn)步，對(duì)持續(xù)加強(qiáng)期貨市場(chǎng)監(jiān)管、保障市場(chǎng)安全運(yùn)行、守牢風(fēng)險(xiǎn)底線帶來(lái)了挑戰(zhàn)。 本`文@內(nèi)-容-來(lái)-自；中_國(guó)_碳排0放_(tái)交-易=網(wǎng) t an pa ifa ng . c om