特斯拉的碳積分交易：10年狂賺54億美元

2022年底，全球最大的新能源車企特斯拉麻煩纏身——訂單不足，工廠停工，股價崩盤，就連馬斯克本人也深陷推特收購泥潭。

 

到今年1月末，特斯拉可謂否極泰來。特斯拉官方微博發(fā)文表示： “最后一個季度中，我們實現(xiàn)了有史以來單季度最高營業(yè)收入、最高營業(yè)利潤和最高凈利潤。”據(jù)特斯拉最新財報信息顯示，特斯拉第四季度營收243．18億美元，同比增長37％，毛利潤為57．77 億美元，凈利潤37．07億美元，歸屬于普通股股東的凈利潤為36．87億美元，同比增長59％。

 

特斯拉2022年全年的財報數(shù)據(jù)表現(xiàn)更為搶眼，2022年產(chǎn)量達到136萬輛，交付量達131萬輛，分別增長了47％和40％，共實現(xiàn)營收814．62億美元，同比增長51．4％，凈利潤125．56億美元，同比增長127．5％。

 

在各項財務數(shù)據(jù)中，碳積分交易的收益引發(fā)了市場的高度關(guān)注。2022年第四季度特斯拉碳積分交易收入4．67億美元，較去年同期的3．14億美元增長49％。從2012到2021財年的10年時間內(nèi)，碳積分交易收入總共給特斯拉貢獻了53．4億美元的營業(yè)收入。

 

什么是碳積分？

 

碳積分，也稱為“碳補償積分”，通過交易獲得相應的證書或許可，擁有該證書的企業(yè)或者個人，則可以排放相應數(shù)量的二氧化碳。

 

碳積分源自由美國空氣資源委員會CARB牽頭，于1990年在美國加州提出的“零排放汽車”CEV計劃，該計劃意義在于減少機動車污染物排放。

 

在中國有關(guān)碳積分的政策被稱為《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》，也稱“雙積分管理辦法”，該辦法的建立是借鑒了美國制定的“ZEV計劃”中的碳積分政策，由工信部、財政部、商務部、海關(guān)總署、質(zhì)檢總局聯(lián)合發(fā)布的。

 

 

圖：《乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分并行管理辦法》

 

為了讓相關(guān)政府部門對汽車生產(chǎn)商進行碳排放管理而實行的雙積分管理辦法，規(guī)定汽車生產(chǎn)商每生產(chǎn)并銷售一輛符合“雙積分管理辦法”要求的新能源汽車便可以獲得該款車型相應的正積分，售出一輛燃油車則會獲得相應的負積分。比如，特斯拉在中國每出售一臺新能源汽車，便可獲得5個碳積分，且特斯拉在中國并不生產(chǎn)燃油車，因此獲得的碳積分便可直接賣給同行車企。

 

政府部門設置了碳積分門檻，汽車生產(chǎn)商每年要向政府繳納相應的正積分則不會被處罰。由于汽車生產(chǎn)商生產(chǎn)的汽車類型不同，對于沒有新能源業(yè)務的汽車生產(chǎn)商來說便可以通過購買其他新能源汽車生產(chǎn)商多余的碳積分，碳積分價格根據(jù)市場規(guī)則自行定價交易。

 

而特斯拉成為“碳積分大戶”的原因在于特斯拉的銷量持續(xù)攀升。特斯拉CEO馬斯克在當?shù)貢r間1月25日舉行的財報會上表示，特斯拉大幅降價為電動汽車銷售創(chuàng)造了一波需求，消除了人們對經(jīng)濟疲軟會抑制買家購買興趣的擔憂，同時馬斯克表示：“1月份的訂單需求量大約是產(chǎn)量的兩倍，2023年特斯拉的銷量可能達到200萬輛。”據(jù)財報顯示，特斯拉2022年交付電動汽車131萬輛，同比增長40％。

 

車企旱澇不均

 

在中國市場，傳統(tǒng)汽油車企業(yè)和新能源車企積分情況有著天壤之別。工信部公布的《2021年度中國乘用車企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車積分核算情況表》顯示，一汽大眾、上汽通用、上汽大眾等合資車企，以及吉利汽車、長城汽車等自主品牌車企，這些體量大且偏重大排量、高油耗的傳統(tǒng)汽油車大戶，成為了油耗負積分、新能源負積分的大戶。2020年度中國乘用車雙積分有負338萬分的缺口，以平均每分1500元計算，共存在100億元的市場，有50億元的積分缺口。

 

近年來新能源碳積分供不應求，導致積分交易價格高漲，從最初一個積分僅500元，逐漸飆漲至3000元甚至5000元，國內(nèi)的造車新勢力蔚來也追隨特斯拉，出售自己的碳積分獲得上億元收入。

 

在轟轟烈烈的積分交易戰(zhàn)中，有財大氣粗的車企愿意為上百萬的負積分一擲千金，也有面臨虧損的車企因為出售積分而扭虧為盈。上汽通用五菱在2019年還屬于負積分的企業(yè)，單車利潤大幅降低的背景下，2020年就憑借一款新能源網(wǎng)紅汽車五菱宏光MINIEV逆轉(zhuǎn)不利的形勢，如果按每分3000元出售碳積分就能賺回13億。

 

中國的雙積分政策給新能源車企帶來了一條生存之道，造車新勢力比如特斯拉、比亞迪、蔚來、理想、小鵬，除了賣車之外，它們可以依靠“賣碳”大賺特賺，反倒讓傳統(tǒng)的老牌車企成了“學渣”，盡管家大業(yè)大但也也需要向后輩購買積分，才能繼續(xù)生產(chǎn)自己的燃油汽車。