重慶大合新能源董事長張利：新型碳中和城市給行業(yè)投資人帶來很多機(jī)會

　　第十五屆中國汽車藍(lán)皮書論壇于2023年6月15日-17日在武漢舉行。重慶大合新能源科技有限公司董事長張利出席并演講。

 

　　張利表示，新型碳中和城市給行業(yè)投資人帶來了很多機(jī)會，比如說產(chǎn)業(yè)鏈不足的地方，把沒有打通的環(huán)節(jié)給打通，幫助無序競爭變得有序，幫助沒有盈利性的企業(yè)產(chǎn)生盈利性，投資人在這個(gè)里面創(chuàng)造了價(jià)值。大的方向上面，包括制造業(yè)，包括出行整個(gè)交通綠色化都是很重要的投資主題。

 

　　從投資工具上來說，不能僅僅是股權(quán)投資，在公司層面做投資，更重要是要做資產(chǎn)的投資。資產(chǎn)投資非常重要，得是兩手，一手是資產(chǎn)投資，另外一手是股權(quán)投資。資產(chǎn)投資的特點(diǎn)是規(guī)模大，資金體量大，收益相對穩(wěn)定，收益相對少，然后股權(quán)投資的特點(diǎn)是規(guī)模相對較小，投資收益相對較高，這兩只手并存，才能為行業(yè)提供真正的價(jià)值。

 

　　以下為發(fā)言實(shí)錄：

 

　　重慶大合新能源科技有限公司董事長張利“碳中和時(shí)代我們要如何做投資”

 

　　張利：特別感謝主辦方有碳中和論壇，我覺得今天不管是許敏院長，還是帥石金教授、章俊良教授，都是看怎么促進(jìn)中國碳中和，我是從投資角度來看，我之前一直做投資，做大合新能源也是一個(gè)投資實(shí)踐，其實(shí)它給我們的投資人提了一個(gè)新的話題，在這個(gè)新的時(shí)代里，我們應(yīng)該怎么去做投資，我們應(yīng)該怎么去賦能產(chǎn)業(yè)，幫助產(chǎn)業(yè)增長，因?yàn)橹挥挟a(chǎn)業(yè)增長、產(chǎn)業(yè)發(fā)展了，做投資的才會存在，皮之不存，毛將焉附，所以特別希望能夠看到產(chǎn)業(yè)發(fā)展的。

 

　　首先來看整個(gè)大勢是怎樣的，其實(shí)我在之前的論壇也有給大家分享過，它現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入到了3.0時(shí)代。1.0時(shí)代整個(gè)商業(yè)模式是從美國復(fù)制的，后面可能是移動互聯(lián)網(wǎng)時(shí)代，人民幣和美元基金并存的時(shí)代，3.0時(shí)代是本土化、產(chǎn)業(yè)投資、生態(tài)投資，產(chǎn)業(yè)投資就講了我們?yōu)槭裁床荒芾^續(xù)做財(cái)務(wù)投資這件事情。

 

　　從本土化角度來看，從中國經(jīng)濟(jì)力量和技術(shù)力量的崛起，和我們對國家安全、產(chǎn)業(yè)鏈安全的角度來看，我們需要把關(guān)鍵技術(shù)和環(huán)節(jié)掌握在自己手里面。所以在投資行業(yè)其實(shí)有一個(gè)趨勢是國產(chǎn)替代，可能以前先進(jìn)的技術(shù)都是老外做的，我們專門去投一個(gè)賽道叫做國產(chǎn)替代，它是用咱們自己的技術(shù)、自己的knowhow去替代原來海外的供應(yīng)鏈。第二，要有中國市場需求，要創(chuàng)造中國市場需求新的創(chuàng)投生態(tài)。主要原因是，可能我們現(xiàn)在在市場上資金供給的變化，大部分會來源于國企和政府，所以它要求我們在做投資的時(shí)候一定要專注和扎根中國市場，比如說武漢或者重慶或者其他政府都要求招商引資，你的產(chǎn)業(yè)能為這個(gè)行業(yè)發(fā)展做貢獻(xiàn)。第三，新能源資產(chǎn)的主導(dǎo)權(quán)和話語權(quán)，能源是經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的底層基礎(chǔ)，關(guān)于新能源資產(chǎn)，我們能不能像以前一樣放在國外的阿里，因?yàn)樗拇蟛糠滞顿Y人都是來源于國外的投資人，在這種情況下，可能在新能源行業(yè)里它是不允許出現(xiàn)的，特別是涉及到軍工和材料的，可能有外資的成分都不允許投資。

 

　　服務(wù)產(chǎn)業(yè)，我想這是剛才中石化同事講他們做整個(gè)循環(huán)利用的時(shí)候，看了很多技術(shù)，其實(shí)當(dāng)時(shí)我們在看這個(gè)行業(yè)的時(shí)候，也有一個(gè)很大的細(xì)分行業(yè)，就是去看循環(huán)利用，就是把塑料垃圾變成油，或者是這里面的技術(shù)，但是中國的難點(diǎn)在于沒有那么多油、垃圾，垃圾都是分散在很多地區(qū)的，可能沒有那么多食用油去回收，它是涉及到特許經(jīng)營權(quán)等等各種問題，所以在這里面我們一定要深入產(chǎn)業(yè)腹地里面去，不僅要看它的技術(shù)能力，還要看它在整個(gè)生態(tài)當(dāng)中能不能構(gòu)建自己的核心壁壘，如果他們不能這么做，我們是不是可以幫助他們把生態(tài)和核心壁壘建立起來。所以在這里面，它既有競爭優(yōu)勢，也有缺失環(huán)節(jié)。剛才章俊良教授講到氫燃料電池，我們能夠做到1200塊，當(dāng)然很早的時(shí)候號稱要做到800塊，其實(shí)在技術(shù)上這已經(jīng)是非常非常難的事情了，但是我們做好這個(gè)就可以了嗎，其實(shí)是不行的，我們沒有加氫站，我們一個(gè)加氫站可能要100多個(gè)才能把加氫站建起來，我們沒有那么多氫氣，所以在這里面其實(shí)缺失的環(huán)節(jié)不是我們原來技術(shù)公司就能夠去完成的。我們在2.0時(shí)代，我們?nèi)ネ毒〇|、阿里、淘寶的時(shí)候，我只要給它錢就能夠瘋狂生長，就能夠形成壟斷，就能夠在這里面去獲益。但是在今天沒有辦法這樣去做，對于我一個(gè)投資人來說，真的是很痛苦的，我得天天去跑工廠，一邊跑工廠，一邊搭生態(tài)，一邊去搞錢，這就是去彌補(bǔ)產(chǎn)業(yè)鏈里面缺失的環(huán)節(jié)。

 

　　剛才提到了匹配要素、彌補(bǔ)缺失，產(chǎn)業(yè)鏈的良性發(fā)展如果我們完全讓它市場化發(fā)展，在碳中和領(lǐng)域中，我們可以看到，我們不僅是汽車行業(yè)要配合，我們能源行業(yè)要配合，今天還差一個(gè)電網(wǎng)，我們還得和國家電網(wǎng)配合，發(fā)改委、能源局、經(jīng)信委各個(gè)部門還得配合，企業(yè)技術(shù)還得配合，我們還要發(fā)展自己的技術(shù)出來，所以整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈里面缺一個(gè)環(huán)節(jié)沒有辦法正常運(yùn)轉(zhuǎn)，沒有辦法只靠補(bǔ)貼或者只靠某個(gè)場景把這件事情做起來，所以我們作為投資來說，我們可以起到一個(gè)穿針引線作用，把這個(gè)行業(yè)里面最好的資源，最好的要素匹配到需要發(fā)展的地方去。

 

　　最后一個(gè)，構(gòu)建核心的競爭力，剛才講到唐風(fēng)，我知道唐風(fēng)是一家很好的公司，我們很想投他們，因?yàn)槲覀兺兜慕芮?。關(guān)于怎么構(gòu)建這個(gè)行業(yè)的競爭力，就是這個(gè)行業(yè)里面，從資本的角度來說，我們是非常榮譽(yù)發(fā)現(xiàn)這個(gè)細(xì)分領(lǐng)域的龍頭，所以我們幫助它去獲得更好的發(fā)展，獲得更高的競爭力，這是我們做投資人，在投資3.0時(shí)代的責(zé)任和義務(wù)。

 

　　然后就是生態(tài)投資，我們覺得純財(cái)務(wù)投資已經(jīng)失靈了，不是說你有錢人家就給你錢，發(fā)動機(jī)是我們的心臟，才不給你投，類似于這種，就是很核心，很關(guān)鍵，你可能根本不會說你如果在產(chǎn)業(yè)上面沒有賦能，它是不會讓你投。第二個(gè)，在服務(wù)的角度上來看，我們在生態(tài)鏈每一個(gè)環(huán)節(jié)，我們都希望能夠陪伴企業(yè)成長，給他們提供幫助。

 

　　最后，在政府端，之前美元基金里面他們基本不跟政府打交道，離他們很遠(yuǎn)?，F(xiàn)在必須跟政府打交道，因?yàn)槲覀儾还茏鲎詣玉{駛還是做碳中和生態(tài)，政府變成一個(gè)最大的生態(tài)擁有方，不給你開放路權(quán)沒有辦法做自動駕駛的，你想做一個(gè)停車場的自動駕駛，城管不讓你做，你也做不了。所以很多的情況下，我們都需要把產(chǎn)業(yè)和政府的需求以及資金的需求把它聚集起來，然后區(qū)域打造示范，形成閉環(huán)，形成資金循環(huán)。比如說重慶，做充電儲能，VPP，換電等等這些一系列的這樣一個(gè)示范，然后我們在陜西，成為做過氫能整個(gè)場景的整合和示范，所以這個(gè)里面就是在政府產(chǎn)業(yè)里面，我們要達(dá)到一個(gè)多方共贏。所以這個(gè)情況下，新時(shí)代的投資人是有一個(gè)畫像的，必須得很懂產(chǎn)業(yè)和技術(shù)，這個(gè)對我而言，每次藍(lán)皮書論壇都想來，非常希望跟大家學(xué)習(xí)，今天給李總學(xué)習(xí)，內(nèi)燃機(jī)怎么用清潔能源來做，我覺得有更多認(rèn)識。需要跟產(chǎn)業(yè)里面最尖端，鉆得最深了解產(chǎn)業(yè)里面可能的機(jī)會。第二要深刻理解政策和政府，而且這個(gè)政策不一定是，我們經(jīng)開區(qū)的政府同事也在，不一定是政府去制定這個(gè)政策，有可能是去引導(dǎo)這個(gè)政策，最下游，最末端知道需要一個(gè)什么政策更好匹配這個(gè)發(fā)展。最后就是，我們可能很多人都是有全球化背景的，但是比如說我自己在華爾街工作十幾年，資產(chǎn)證券化的這些能力，在中國今天碳中和行業(yè)里面，其實(shí)非常有用的，我們要把國外的這些經(jīng)驗(yàn)，包括金融行業(yè)的經(jīng)驗(yàn)帶到國內(nèi)來，同時(shí)我們的國家的新能源的產(chǎn)業(yè)核心競爭力也要幫助大家走到海外去，因?yàn)橹袊尼绕痣x不開中國的跨國公司的崛起，這個(gè)是我們一代投資人希望看到的東西。

 

　　講一下全局，剛才有講到政府，其實(shí)對于政府來說我們想構(gòu)建一個(gè)新型的碳綜合城市，發(fā)電端，使用端，儲能，網(wǎng)絡(luò)調(diào)度，到最后園區(qū)，在一張網(wǎng)的情況下才值錢，從投資的角度來講。在星星點(diǎn)點(diǎn)的角度來講都不賺錢，我在那建一個(gè)充電站很多時(shí)候會虧欠，建一個(gè)儲能大部分是算不過賬，如果一個(gè)區(qū)域里面構(gòu)建網(wǎng)絡(luò)，形成規(guī)?；臇|西，就有可能能算得過賬來。因?yàn)槟茉吹阶詈笫腔A(chǔ)設(shè)施，這個(gè)行業(yè)里面，像電信，中石油，中石化，新能源行業(yè)，都離不開一個(gè)字叫規(guī)模，離不開規(guī)?；?，所以我們跟政府的合作有了存在的意義，我們做全程覆蓋，全程規(guī)?；娜ピO(shè)計(jì)。

 

　　新型碳中和城市里面給這個(gè)行業(yè)投資人帶來了很多機(jī)會，比如說產(chǎn)業(yè)鏈不足的地方，把沒有打通的環(huán)節(jié)給打通，幫助無序競爭變得有序，幫助沒有盈利性的企業(yè)產(chǎn)生盈利性，投資人在這個(gè)里面創(chuàng)造了價(jià)值，我想在這個(gè)里面，可能大的方向上面，包括制造業(yè)，包括出行整個(gè)交通綠色化都是我們很重要的投資主題。這個(gè)里面主機(jī)廠其實(shí)是碳中和城市的其中一個(gè)環(huán)節(jié)，主機(jī)廠的核心任務(wù)還是要賣車，不管賣純電還是混動還是燃油車，這是他們唯一的驅(qū)動。整個(gè)主機(jī)廠如何去跟整個(gè)的能源和碳中和城市去互動呢？如果他自己去建充電站，或者特斯拉那樣子，其實(shí)耗費(fèi)很多資源的，我們在去年的這個(gè)時(shí)候，去年藍(lán)皮書論壇上，倡導(dǎo)大家十幾家主機(jī)廠成立了大合超沖聯(lián)盟，等一下講一下從去年到現(xiàn)在我們做了哪一些工作。后面把城市的場景理順，孕育大量的投資機(jī)會和產(chǎn)業(yè)鏈服務(wù)的環(huán)節(jié)。

 

　　整個(gè)這張圖從能源生產(chǎn)，傳輸，到最后的使用，到底層數(shù)字化和智能化，我們看到的主要投資機(jī)會。

 

　　從投資工具上來說，不能僅僅是股權(quán)投資，我在公司層面做投資，更重要是要做資產(chǎn)的投資。比如說帥博士研究出來的這些很好的技術(shù)，究竟誰來買呢？可能還需要有一個(gè)資產(chǎn)平臺來買，但是這個(gè)資產(chǎn)平臺需要有它自身的盈利性，然后自身盈利性有可能來自政策補(bǔ)貼，有可能來自市場，打造這場景，所以資產(chǎn)投資這里面非常重要，得是兩手，一手是資產(chǎn)投資，另外一手是股權(quán)投資。資產(chǎn)投資的特點(diǎn)是規(guī)模大，資金體量大，收益相對穩(wěn)定，收益相對少，然后股權(quán)投資的特點(diǎn)是：規(guī)模相對較小，投資收益相對較高，這兩只手并存，才能為行業(yè)提供真正的價(jià)值。這個(gè)是細(xì)分領(lǐng)域，我就不細(xì)講。

 

　　落地部分，重慶大合新能源，你們經(jīng)常問你不做投資你做什么？管公司嗎？做實(shí)業(yè)嗎？我還是投資行業(yè)，換一個(gè)身份投資，我的愿景構(gòu)建碳中和生態(tài)，做了三件事情，包括資產(chǎn)平臺，去年已經(jīng)設(shè)立。第二個(gè)是運(yùn)營平臺，第三個(gè)是股權(quán)投資基金。資產(chǎn)投資平臺里面，我們新能源的資產(chǎn)投資平臺至少規(guī)模1百億，1千億，1萬億，資產(chǎn)規(guī)模體量上對這個(gè)行業(yè)有出動。運(yùn)營平臺，充電，儲能，電池還是泊車資產(chǎn)都是資產(chǎn)化運(yùn)營，給社會提供更好的服務(wù)。股權(quán)投資基金的角度，資產(chǎn)平臺給大家提供訂單，我們和這個(gè)行業(yè)頂級公司合作，股權(quán)投資基金做相關(guān)的投資，對投資收益也是很好的保障。所以我們從資產(chǎn)平臺的上來說，核心在于資產(chǎn)的利用效率不同，重覆蓋和運(yùn)營，到最后是綠色資產(chǎn)證券化。

 

　　從運(yùn)營角度來說，目前重慶做的是，播一下視頻，把我們?nèi)ツ曜龅墓ぷ鞲魑焕吓笥褏R報(bào)一下。（視頻播放）

 

　　這個(gè)視頻比較快速把大合新能源過去一年做的工作體現(xiàn)在這里面，我們的資產(chǎn)平臺和國資合作，幫助它把資產(chǎn)證券化，同時(shí)幫助它做運(yùn)營，保證收益的確定性，同時(shí)我們也做股權(quán)投資基金來投這個(gè)行業(yè)上下游，所以這個(gè)是能夠在這個(gè)行業(yè)里面到最后，我們希望說最近也在跟各家主機(jī)廠也在談，其實(shí)一個(gè)消費(fèi)者到你的充電站里面去待30分鐘到40分鐘充電，是非常好的一個(gè)界面跟它交互，有可能會變成一個(gè)新車的一個(gè)試駕中心和交互中心，以及電池的維修，保養(yǎng)，監(jiān)測中心，所以你一旦在城市里面擁有網(wǎng)絡(luò)，你就擁有對這個(gè)客戶的觸達(dá)的這樣一個(gè)機(jī)會，你就有可能去跟客戶產(chǎn)生一個(gè)連接。所以就好像是干口香糖的不是其他的，而是智能手機(jī)一樣，有可能中國的4S店，不是主機(jī)廠的直營電而是全城覆蓋的充電網(wǎng)絡(luò)，所以從整個(gè)全程構(gòu)架來說，到最后要形成一個(gè)整個(gè)的市場，所以這個(gè)是我們一些產(chǎn)品的設(shè)計(jì)的理念。這個(gè)行業(yè)這么多人講沒有這么有設(shè)計(jì)感的充電補(bǔ)能的廠站，可能消費(fèi)升級大概是在這個(gè)層面。今天也有各個(gè)主機(jī)廠的朋友在，我覺得大合聯(lián)盟經(jīng)過去年一年的努力，今天還可以繼續(xù)往下談三方面的合作。第一個(gè)是，充電網(wǎng)絡(luò)里面，包括中石化，其實(shí)難的不是別的，不是錢，也不是那個(gè)充電站，難的是那個(gè)地方，就是你找不到一個(gè)很好的地方去建你的充電站，這個(gè)是在網(wǎng)絡(luò)上面的一個(gè)合作。第二個(gè)是品牌共建，第三個(gè)是電池銀行，我們希望跟主機(jī)廠一起去構(gòu)建電子銀行，幫助電池回歸到能源體系當(dāng)中去，賣車回歸到銷售體系里面去，通過電池銀行能夠降低它的售價(jià)。

 

　　這個(gè)是城市計(jì)劃，先從重慶出發(fā)，今年已經(jīng)跟4、5個(gè)城市初步在接洽，想把這個(gè)模式復(fù)制到全國去。

 

　　這個(gè)是大合的愿景：能源可持續(xù)，生活更美好。