重慶大合新能源董事長張利：新型碳中和城市給行業(yè)投資人帶來很多機會

　　第十五屆中國汽車藍皮書論壇于2023年6月15日-17日在武漢舉行。重慶大合新能源科技有限公司董事長張利出席并演講。

 

　　張利表示，新型碳中和城市給行業(yè)投資人帶來了很多機會，比如說產(chǎn)業(yè)鏈不足的地方，把沒有打通的環(huán)節(jié)給打通，幫助無序競爭變得有序，幫助沒有盈利性的企業(yè)產(chǎn)生盈利性，投資人在這個里面創(chuàng)造了價值。大的方向上面，包括制造業(yè)，包括出行整個交通綠色化都是很重要的投資主題。

 

　　從投資工具上來說，不能僅僅是股權(quán)投資，在公司層面做投資，更重要是要做資產(chǎn)的投資。資產(chǎn)投資非常重要，得是兩手，一手是資產(chǎn)投資，另外一手是股權(quán)投資。資產(chǎn)投資的特點是規(guī)模大，資金體量大，收益相對穩(wěn)定，收益相對少，然后股權(quán)投資的特點是規(guī)模相對較小，投資收益相對較高，這兩只手并存，才能為行業(yè)提供真正的價值。

 

　　以下為發(fā)言實錄：

 

　　重慶大合新能源科技有限公司董事長張利“碳中和時代我們要如何做投資”

 

　　張利：特別感謝主辦方有碳中和論壇，我覺得今天不管是許敏院長，還是帥石金教授、章俊良教授，都是看怎么促進中國碳中和，我是從投資角度來看，我之前一直做投資，做大合新能源也是一個投資實踐，其實它給我們的投資人提了一個新的話題，在這個新的時代里，我們應該怎么去做投資，我們應該怎么去賦能產(chǎn)業(yè)，幫助產(chǎn)業(yè)增長，因為只有產(chǎn)業(yè)增長、產(chǎn)業(yè)發(fā)展了，做投資的才會存在，皮之不存，毛將焉附，所以特別希望能夠看到產(chǎn)業(yè)發(fā)展的。

 

　　首先來看整個大勢是怎樣的，其實我在之前的論壇也有給大家分享過，它現(xiàn)在已經(jīng)進入到了3.0時代。1.0時代整個商業(yè)模式是從美國復制的，后面可能是移動互聯(lián)網(wǎng)時代，人民幣和美元基金并存的時代，3.0時代是本土化、產(chǎn)業(yè)投資、生態(tài)投資，產(chǎn)業(yè)投資就講了我們?yōu)槭裁床荒芾^續(xù)做財務投資這件事情。

 

　　從本土化角度來看，從中國經(jīng)濟力量和技術(shù)力量的崛起，和我們對國家安全、產(chǎn)業(yè)鏈安全的角度來看，我們需要把關(guān)鍵技術(shù)和環(huán)節(jié)掌握在自己手里面。所以在投資行業(yè)其實有一個趨勢是國產(chǎn)替代，可能以前先進的技術(shù)都是老外做的，我們專門去投一個賽道叫做國產(chǎn)替代，它是用咱們自己的技術(shù)、自己的knowhow去替代原來海外的供應鏈。第二，要有中國市場需求，要創(chuàng)造中國市場需求新的創(chuàng)投生態(tài)。主要原因是，可能我們現(xiàn)在在市場上資金供給的變化，大部分會來源于國企和政府，所以它要求我們在做投資的時候一定要專注和扎根中國市場，比如說武漢或者重慶或者其他政府都要求招商引資，你的產(chǎn)業(yè)能為這個行業(yè)發(fā)展做貢獻。第三，新能源資產(chǎn)的主導權(quán)和話語權(quán)，能源是經(jīng)濟運行的底層基礎(chǔ)，關(guān)于新能源資產(chǎn)，我們能不能像以前一樣放在國外的阿里，因為它的大部分投資人都是來源于國外的投資人，在這種情況下，可能在新能源行業(yè)里它是不允許出現(xiàn)的，特別是涉及到軍工和材料的，可能有外資的成分都不允許投資。

 

　　服務產(chǎn)業(yè)，我想這是剛才中石化同事講他們做整個循環(huán)利用的時候，看了很多技術(shù)，其實當時我們在看這個行業(yè)的時候，也有一個很大的細分行業(yè)，就是去看循環(huán)利用，就是把塑料垃圾變成油，或者是這里面的技術(shù)，但是中國的難點在于沒有那么多油、垃圾，垃圾都是分散在很多地區(qū)的，可能沒有那么多食用油去回收，它是涉及到特許經(jīng)營權(quán)等等各種問題，所以在這里面我們一定要深入產(chǎn)業(yè)腹地里面去，不僅要看它的技術(shù)能力，還要看它在整個生態(tài)當中能不能構(gòu)建自己的核心壁壘，如果他們不能這么做，我們是不是可以幫助他們把生態(tài)和核心壁壘建立起來。所以在這里面，它既有競爭優(yōu)勢，也有缺失環(huán)節(jié)。剛才章俊良教授講到氫燃料電池，我們能夠做到1200塊，當然很早的時候號稱要做到800塊，其實在技術(shù)上這已經(jīng)是非常非常難的事情了，但是我們做好這個就可以了嗎，其實是不行的，我們沒有加氫站，我們一個加氫站可能要100多個才能把加氫站建起來，我們沒有那么多氫氣，所以在這里面其實缺失的環(huán)節(jié)不是我們原來技術(shù)公司就能夠去完成的。我們在2.0時代，我們?nèi)ネ毒〇|、阿里、淘寶的時候，我只要給它錢就能夠瘋狂生長，就能夠形成壟斷，就能夠在這里面去獲益。但是在今天沒有辦法這樣去做，對于我一個投資人來說，真的是很痛苦的，我得天天去跑工廠，一邊跑工廠，一邊搭生態(tài)，一邊去搞錢，這就是去彌補產(chǎn)業(yè)鏈里面缺失的環(huán)節(jié)。

 

　　剛才提到了匹配要素、彌補缺失，產(chǎn)業(yè)鏈的良性發(fā)展如果我們完全讓它市場化發(fā)展，在碳中和領(lǐng)域中，我們可以看到，我們不僅是汽車行業(yè)要配合，我們能源行業(yè)要配合，今天還差一個電網(wǎng)，我們還得和國家電網(wǎng)配合，發(fā)改委、能源局、經(jīng)信委各個部門還得配合，企業(yè)技術(shù)還得配合，我們還要發(fā)展自己的技術(shù)出來，所以整個產(chǎn)業(yè)鏈里面缺一個環(huán)節(jié)沒有辦法正常運轉(zhuǎn)，沒有辦法只靠補貼或者只靠某個場景把這件事情做起來，所以我們作為投資來說，我們可以起到一個穿針引線作用，把這個行業(yè)里面最好的資源，最好的要素匹配到需要發(fā)展的地方去。

 

　　最后一個，構(gòu)建核心的競爭力，剛才講到唐風，我知道唐風是一家很好的公司，我們很想投他們，因為我們投的杰青。關(guān)于怎么構(gòu)建這個行業(yè)的競爭力，就是這個行業(yè)里面，從資本的角度來說，我們是非常榮譽發(fā)現(xiàn)這個細分領(lǐng)域的龍頭，所以我們幫助它去獲得更好的發(fā)展，獲得更高的競爭力，這是我們做投資人，在投資3.0時代的責任和義務。

 

　　然后就是生態(tài)投資，我們覺得純財務投資已經(jīng)失靈了，不是說你有錢人家就給你錢，發(fā)動機是我們的心臟，才不給你投，類似于這種，就是很核心，很關(guān)鍵，你可能根本不會說你如果在產(chǎn)業(yè)上面沒有賦能，它是不會讓你投。第二個，在服務的角度上來看，我們在生態(tài)鏈每一個環(huán)節(jié)，我們都希望能夠陪伴企業(yè)成長，給他們提供幫助。

 

　　最后，在政府端，之前美元基金里面他們基本不跟政府打交道，離他們很遠?，F(xiàn)在必須跟政府打交道，因為我們不管做自動駕駛還是做碳中和生態(tài)，政府變成一個最大的生態(tài)擁有方，不給你開放路權(quán)沒有辦法做自動駕駛的，你想做一個停車場的自動駕駛，城管不讓你做，你也做不了。所以很多的情況下，我們都需要把產(chǎn)業(yè)和政府的需求以及資金的需求把它聚集起來，然后區(qū)域打造示范，形成閉環(huán)，形成資金循環(huán)。比如說重慶，做充電儲能，VPP，換電等等這些一系列的這樣一個示范，然后我們在陜西，成為做過氫能整個場景的整合和示范，所以這個里面就是在政府產(chǎn)業(yè)里面，我們要達到一個多方共贏。所以這個情況下，新時代的投資人是有一個畫像的，必須得很懂產(chǎn)業(yè)和技術(shù)，這個對我而言，每次藍皮書論壇都想來，非常希望跟大家學習，今天給李總學習，內(nèi)燃機怎么用清潔能源來做，我覺得有更多認識。需要跟產(chǎn)業(yè)里面最尖端，鉆得最深了解產(chǎn)業(yè)里面可能的機會。第二要深刻理解政策和政府，而且這個政策不一定是，我們經(jīng)開區(qū)的政府同事也在，不一定是政府去制定這個政策，有可能是去引導這個政策，最下游，最末端知道需要一個什么政策更好匹配這個發(fā)展。最后就是，我們可能很多人都是有全球化背景的，但是比如說我自己在華爾街工作十幾年，資產(chǎn)證券化的這些能力，在中國今天碳中和行業(yè)里面，其實非常有用的，我們要把國外的這些經(jīng)驗，包括金融行業(yè)的經(jīng)驗帶到國內(nèi)來，同時我們的國家的新能源的產(chǎn)業(yè)核心競爭力也要幫助大家走到海外去，因為中國的崛起離不開中國的跨國公司的崛起，這個是我們一代投資人希望看到的東西。

 

　　講一下全局，剛才有講到政府，其實對于政府來說我們想構(gòu)建一個新型的碳綜合城市，發(fā)電端，使用端，儲能，網(wǎng)絡調(diào)度，到最后園區(qū)，在一張網(wǎng)的情況下才值錢，從投資的角度來講。在星星點點的角度來講都不賺錢，我在那建一個充電站很多時候會虧欠，建一個儲能大部分是算不過賬，如果一個區(qū)域里面構(gòu)建網(wǎng)絡，形成規(guī)模化的東西，就有可能能算得過賬來。因為能源到最后是基礎(chǔ)設(shè)施，這個行業(yè)里面，像電信，中石油，中石化，新能源行業(yè)，都離不開一個字叫規(guī)模，離不開規(guī)模化，所以我們跟政府的合作有了存在的意義，我們做全程覆蓋，全程規(guī)?；娜ピO(shè)計。

 

　　新型碳中和城市里面給這個行業(yè)投資人帶來了很多機會，比如說產(chǎn)業(yè)鏈不足的地方，把沒有打通的環(huán)節(jié)給打通，幫助無序競爭變得有序，幫助沒有盈利性的企業(yè)產(chǎn)生盈利性，投資人在這個里面創(chuàng)造了價值，我想在這個里面，可能大的方向上面，包括制造業(yè)，包括出行整個交通綠色化都是我們很重要的投資主題。這個里面主機廠其實是碳中和城市的其中一個環(huán)節(jié)，主機廠的核心任務還是要賣車，不管賣純電還是混動還是燃油車，這是他們唯一的驅(qū)動。整個主機廠如何去跟整個的能源和碳中和城市去互動呢？如果他自己去建充電站，或者特斯拉那樣子，其實耗費很多資源的，我們在去年的這個時候，去年藍皮書論壇上，倡導大家十幾家主機廠成立了大合超沖聯(lián)盟，等一下講一下從去年到現(xiàn)在我們做了哪一些工作。后面把城市的場景理順，孕育大量的投資機會和產(chǎn)業(yè)鏈服務的環(huán)節(jié)。

 

　　整個這張圖從能源生產(chǎn)，傳輸，到最后的使用，到底層數(shù)字化和智能化，我們看到的主要投資機會。

 

　　從投資工具上來說，不能僅僅是股權(quán)投資，我在公司層面做投資，更重要是要做資產(chǎn)的投資。比如說帥博士研究出來的這些很好的技術(shù)，究竟誰來買呢？可能還需要有一個資產(chǎn)平臺來買，但是這個資產(chǎn)平臺需要有它自身的盈利性，然后自身盈利性有可能來自政策補貼，有可能來自市場，打造這場景，所以資產(chǎn)投資這里面非常重要，得是兩手，一手是資產(chǎn)投資，另外一手是股權(quán)投資。資產(chǎn)投資的特點是規(guī)模大，資金體量大，收益相對穩(wěn)定，收益相對少，然后股權(quán)投資的特點是：規(guī)模相對較小，投資收益相對較高，這兩只手并存，才能為行業(yè)提供真正的價值。這個是細分領(lǐng)域，我就不細講。

 

　　落地部分，重慶大合新能源，你們經(jīng)常問你不做投資你做什么？管公司嗎？做實業(yè)嗎？我還是投資行業(yè)，換一個身份投資，我的愿景構(gòu)建碳中和生態(tài)，做了三件事情，包括資產(chǎn)平臺，去年已經(jīng)設(shè)立。第二個是運營平臺，第三個是股權(quán)投資基金。資產(chǎn)投資平臺里面，我們新能源的資產(chǎn)投資平臺至少規(guī)模1百億，1千億，1萬億，資產(chǎn)規(guī)模體量上對這個行業(yè)有出動。運營平臺，充電，儲能，電池還是泊車資產(chǎn)都是資產(chǎn)化運營，給社會提供更好的服務。股權(quán)投資基金的角度，資產(chǎn)平臺給大家提供訂單，我們和這個行業(yè)頂級公司合作，股權(quán)投資基金做相關(guān)的投資，對投資收益也是很好的保障。所以我們從資產(chǎn)平臺的上來說，核心在于資產(chǎn)的利用效率不同，重覆蓋和運營，到最后是綠色資產(chǎn)證券化。

 

　　從運營角度來說，目前重慶做的是，播一下視頻，把我們?nèi)ツ曜龅墓ぷ鞲魑焕吓笥褏R報一下。（視頻播放）

 

　　這個視頻比較快速把大合新能源過去一年做的工作體現(xiàn)在這里面，我們的資產(chǎn)平臺和國資合作，幫助它把資產(chǎn)證券化，同時幫助它做運營，保證收益的確定性，同時我們也做股權(quán)投資基金來投這個行業(yè)上下游，所以這個是能夠在這個行業(yè)里面到最后，我們希望說最近也在跟各家主機廠也在談，其實一個消費者到你的充電站里面去待30分鐘到40分鐘充電，是非常好的一個界面跟它交互，有可能會變成一個新車的一個試駕中心和交互中心，以及電池的維修，保養(yǎng)，監(jiān)測中心，所以你一旦在城市里面擁有網(wǎng)絡，你就擁有對這個客戶的觸達的這樣一個機會，你就有可能去跟客戶產(chǎn)生一個連接。所以就好像是干口香糖的不是其他的，而是智能手機一樣，有可能中國的4S店，不是主機廠的直營電而是全城覆蓋的充電網(wǎng)絡，所以從整個全程構(gòu)架來說，到最后要形成一個整個的市場，所以這個是我們一些產(chǎn)品的設(shè)計的理念。這個行業(yè)這么多人講沒有這么有設(shè)計感的充電補能的廠站，可能消費升級大概是在這個層面。今天也有各個主機廠的朋友在，我覺得大合聯(lián)盟經(jīng)過去年一年的努力，今天還可以繼續(xù)往下談三方面的合作。第一個是，充電網(wǎng)絡里面，包括中石化，其實難的不是別的，不是錢，也不是那個充電站，難的是那個地方，就是你找不到一個很好的地方去建你的充電站，這個是在網(wǎng)絡上面的一個合作。第二個是品牌共建，第三個是電池銀行，我們希望跟主機廠一起去構(gòu)建電子銀行，幫助電池回歸到能源體系當中去，賣車回歸到銷售體系里面去，通過電池銀行能夠降低它的售價。

 

　　這個是城市計劃，先從重慶出發(fā)，今年已經(jīng)跟4、5個城市初步在接洽，想把這個模式復制到全國去。

 

　　這個是大合的愿景：能源可持續(xù)，生活更美好。