3月全國碳市場交易活躍度低，全球主要碳市場成交量大幅增加

復旦大學可持續(xù)發(fā)展研究中心總結了3月全國碳市場的運行情況。第一，在價格方面，2023年3月CEA的日均收盤價為55.99元/噸，相較上月的56.09元/噸略有下跌，并且波幅有所擴大。第二，在成交量方面，3月全國碳市場活躍度明顯下降，CEA日均成交量為2.84萬噸，相對于2月的日均成交量9.27萬噸縮水不少。

 

總體而言，3月全國碳市場表現(xiàn)出如下明顯特征：一是價格整體保持平穩(wěn)，波動幅度較小，并未形成明顯的上漲或下跌走勢；二是成交量大幅減少，交易活躍度低。

 

研究中心分析指出，3月市場交投清淡的原因主要有兩個：一是新的配額分配政策降低了市場對配額的當期需求量。3月15日，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布《關于做好2021、2022年度全國碳排放權交易配額分配相關工作的通知》，新的配額分配方案在延續(xù)上一個履約周期對燃氣機組和配額缺口較大企業(yè)實施履約豁免機制的基礎上，新增了靈活履約機制及個性化紓困機制。靈活履約機制方面允許控排企業(yè)預支配額，規(guī)定配額缺口率在10%及以上且確因經(jīng)營困難暫時無法完成履約的重點排放單位，可向省級生態(tài)環(huán)境主管部門申請預支2023年度部分預分配配額完成履約，預支量不超過年度配額缺口量的50%。此外，對承擔重大民生保障任務的重點排放單位，在執(zhí)行履約豁免機制和靈活機制后仍難以完成履約的，生態(tài)環(huán)境部還將統(tǒng)籌研究個性化紓困方案。不難發(fā)現(xiàn)，新的配額分配方案在很大程度上緩解了重點排放單位第二個履約期的履約壓力，使得重點排放單位放緩了入市的步伐。二是新的配額分配政策明確消除了政策的不確定性，也在短期內降低了重點排放單位因履約需要而擇機入市交易的動機。在非履約性交易主體不能入市的當下，重點排放單位缺乏入市動機，直接帶來了市場交易量的低迷。交易量的低迷制約了市場的價格發(fā)現(xiàn)功能，導致價格比較平穩(wěn)，波動較小。

 

據(jù)復旦大學可持續(xù)發(fā)展研究中心介紹，全球碳市場3月運行總體特征如下：

 

第一，全球主要碳市場成交量均增加，英國碳市場暴漲，韓國歐盟持續(xù)活躍。2023年3月，全球主要碳市場成交量均有增加，其中，歐盟碳市場3月日均成交量環(huán)比增加41.69%，市場明顯活躍；英國碳市場3月日均成交量環(huán)比暴漲324.71%，市場大幅回暖；韓國碳市場3月日均成交量環(huán)比增加24.40%，市場持續(xù)活躍。

 

第二，全球市場碳價走勢分化，絕對價一側，韓國獨漲，英國跌幅最大。2023年3月，全球碳市場價格走勢逐漸分化。

 

歐盟碳市場3月日均成交價環(huán)比下跌2.34%；從絕對價看，3月期貨成交價從93.72歐元/噸下跌至85.10歐元/噸，累計跌幅達9.20%。3月份歐盟碳價呈現(xiàn)出沖高后下跌的走勢，主要是電力供應出現(xiàn)困境、天然氣價格上漲導致歐盟碳價上升，而對歐洲銀行業(yè)的擔憂以及國際金融形勢的震蕩導致碳價驟降。

 

英國碳市場3月日均成交價環(huán)比下跌1.02%；從絕對價看，3月成交價從83.45英鎊/噸下跌至75.13英鎊/噸，累計跌幅達9.97%。3月上旬歐盟碳價的先跌再漲，帶動英國碳價同趨勢變化；而中下旬宏觀情緒的逆轉引發(fā)碳市場大幅拋售，引起碳價下跌。

 

韓國碳市場3月日均收盤價環(huán)比上漲1.22%；從絕對價看，3月收盤價從1.30萬韓元/噸上漲至1.33萬韓元/噸，上漲2.70%。3月韓國碳價呈現(xiàn)倒V走勢，一方面是由于國內投資者對政府計劃持悲觀態(tài)度，另一方面也受到國際宏觀形勢的影響。

 

新西蘭碳市場3月日均收盤價環(huán)比下跌7.95%；從絕對價看，3月收盤價從41.95美元/噸跌至39.14美元/噸，累計下跌6.70%。在新西蘭碳交易體系今年第一次季度拍賣中，由于拍賣結算價低于政府設定的最低價格，此次拍賣未達成交易，直接打擊了市場信心，導致碳價下跌。