券商資管如何分羹融資租賃資產(chǎn)證券化“蛋糕”

近日，央行宣布簡(jiǎn)化信貸資產(chǎn)支持證券發(fā)行管理流程，對(duì)信貸資產(chǎn)支持證券正式實(shí)行注冊(cè)制。此前，銀監(jiān)會(huì)宣布信貸資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)由審批制改為備案制。這些因素?zé)o疑將加快推進(jìn)信貸資產(chǎn)證券化發(fā)展步伐。隨著融資租賃產(chǎn)業(yè)的規(guī)模不斷擴(kuò)大，租賃資產(chǎn)證券化越來(lái)越受到重視，各類(lèi)機(jī)構(gòu)紛紛推出資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。今年1月份工銀金融租賃有限公司就發(fā)行了10.32億元租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品。資產(chǎn)證券化與融資租賃也引起了券商的廣泛關(guān)注，如何結(jié)合券商優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)融資租賃資產(chǎn)證券創(chuàng)新，記者就此采訪(fǎng)了廣發(fā)證券資產(chǎn)管理有限公司總經(jīng)理傅竹女士。 本*文`內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m

問(wèn)：資產(chǎn)證券化是最近金融改革討論的熱點(diǎn)，請(qǐng)問(wèn)券商在融資租賃資產(chǎn)證券化方面具備哪些優(yōu)勢(shì)？ 內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)/碳-排*放^交%易#網(wǎng)-tan p a i fang . com

答：券商資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)在國(guó)內(nèi)包括企業(yè)資產(chǎn)證券化、信貸資產(chǎn)證券化兩大類(lèi)。就服務(wù)融資租賃行業(yè)方面，券商可以對(duì)融資租賃客戶(hù)提供全方位的服務(wù)，包括不限于以資產(chǎn)證券化在內(nèi)的創(chuàng)新融資服務(wù)。以廣發(fā)證券為例，在資產(chǎn)證券化方面經(jīng)過(guò)將近10年的積累，近兩年在融資租賃資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)的開(kāi)展方面做出了一些創(chuàng)新與探索，比如說(shuō)首單雙SPV的金融租賃資產(chǎn)證券化產(chǎn)品廣發(fā)恒進(jìn)1號(hào)等，通過(guò)為租賃提供全方位、綜合性的服務(wù)，解決了租賃公司融資的難題。融資租賃行業(yè)在服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)方面起著非常重要的作用，在業(yè)務(wù)開(kāi)展過(guò)程中形成的大量資產(chǎn)需要盤(pán)活，以解決資金和資本杠桿率的問(wèn)題，因此融資租賃的商業(yè)模式?jīng)Q定了與資產(chǎn)證券化可以有效結(jié)合。但是，融資租賃行業(yè)資產(chǎn)證券化發(fā)展歷程比較曲折，經(jīng)過(guò)較長(zhǎng)時(shí)間才有了逐步完善的規(guī)則出臺(tái)，這也是整個(gè)行業(yè)努力的結(jié)果?？偠灾?，資產(chǎn)證券化將會(huì)有較快發(fā)展，它將會(huì)成為股票和債券之外的第三大重要的融資工具，這一點(diǎn)需要融資租賃行業(yè)重視。 本`文@內(nèi)-容-來(lái)-自；中^國(guó)_碳0排0放^交-易=網(wǎng) ta n pa i fa ng . co m

問(wèn)：您認(rèn)為在這一輪資產(chǎn)證券化制度改革過(guò)程中，券商如何參與其中？

答：這一輪的金融改革很明顯的特征就是從過(guò)去的金融抑制到金融創(chuàng)新的過(guò)程，是資源的整合、產(chǎn)業(yè)鏈的重新塑造過(guò)程。資產(chǎn)證券化是這一大的改革進(jìn)程中放活的金融工具之一。作為券商，在這一輪的改革過(guò)程中，要積極參與其中，推動(dòng)融資租賃整個(gè)行業(yè)的發(fā)展。同時(shí)，結(jié)合具體優(yōu)勢(shì)，為客戶(hù)提供綜合性的金融解決方案和一站式服務(wù)具備了基礎(chǔ)。背后起到支撐作用的是券商全牌照服務(wù)、同業(yè)之間合作的聯(lián)盟以及快速響應(yīng)客戶(hù)需求的機(jī)制。 禸嫆@唻洎：狆國(guó)湠棑倣茭昜蛧 τāńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

問(wèn)：為融資租賃行業(yè)提供的一站式服務(wù)都包括哪些方面？ 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ

答：可以分為以下幾個(gè)方面：一是比較傳統(tǒng)的業(yè)務(wù)，為融資租賃企業(yè)打造多元化的融資平臺(tái)。證券公司與租賃企業(yè)在IPO、并購(gòu)、重組、融資、發(fā)行資產(chǎn)管理計(jì)劃、財(cái)富管理、現(xiàn)金流的管理方面有很多可以合作的地方，在資產(chǎn)證券化、財(cái)務(wù)顧問(wèn)等方面可建立一個(gè)比較廣泛的聯(lián)系，這樣擴(kuò)大服務(wù)的范圍，能夠?qū)崿F(xiàn)不同的產(chǎn)業(yè)鏈的結(jié)合和延伸。

二是券商投行業(yè)務(wù)方面，投行是券商比較有優(yōu)勢(shì)的源頭業(yè)務(wù)，投行業(yè)務(wù)能夠提供與融資租賃行業(yè)多方面的協(xié)同合作。券商投行在客戶(hù)價(jià)值挖掘、行業(yè)價(jià)值判斷上具備專(zhuān)業(yè)優(yōu)勢(shì)，當(dāng)前租賃公司也按照行業(yè)劃分，比如醫(yī)療、教育等。融資租賃公司在這一塊可以與券商的投行進(jìn)行深度結(jié)合，發(fā)揮各自所長(zhǎng)，實(shí)現(xiàn)對(duì)客戶(hù)服務(wù)的綜合化和深度化，債權(quán)服務(wù)向股債結(jié)合轉(zhuǎn)變，與客戶(hù)一起成長(zhǎng)。

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三是為租賃公司進(jìn)入資本市場(chǎng)提供財(cái)務(wù)顧問(wèn)服務(wù)。這一點(diǎn)與很多融資租賃公司切身利益相關(guān)，包括IPO、新三板掛牌服務(wù)、互聯(lián)網(wǎng)金融，還有就是股權(quán)激勵(lì)和員工持股計(jì)劃。

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另外，證券公司在直投業(yè)務(wù)的發(fā)展過(guò)程中積累了很多產(chǎn)業(yè)基金、并購(gòu)基金、夾層基金的經(jīng)驗(yàn)，對(duì)行業(yè)價(jià)值具有較強(qiáng)的判斷能力，還有就是券商可用的金融工具越來(lái)越多，隨著證券公司與跨界金融機(jī)構(gòu)合作越來(lái)越深入，融資租賃公司在將來(lái)整個(gè)并購(gòu)業(yè)務(wù)發(fā)展中，在盤(pán)活存量、并購(gòu)、提升整體經(jīng)濟(jì)效率方面，會(huì)發(fā)揮與以往傳統(tǒng)融資租賃公司不太一樣的角色，為實(shí)體經(jīng)濟(jì)提供服務(wù)的方式也將越來(lái)越豐富。（肖旺 金融時(shí)報(bào)）

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昨日，“華科租賃一期資產(chǎn)支持專(zhuān)項(xiàng)計(jì)劃”路演推介會(huì)在重慶金科大酒店舉行。這也意味著，西南地區(qū)金融租賃資產(chǎn)證券化即將“破冰”，華科融資租賃2.3億元搶首單，所融得的資金將全部用于向重慶及西南地區(qū)的實(shí)體企業(yè)提供租賃融資服務(wù)。 本文@內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳^排-放-交易&*網(wǎng)-tan pai fang . com

華科融資租賃有限公司負(fù)責(zé)人介紹，本期資產(chǎn)證券化是通過(guò)西部證券發(fā)起設(shè)立專(zhuān)項(xiàng)資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)行融資，發(fā)行規(guī)模不超過(guò)人民幣二億三千萬(wàn)元（募集金額因封包日變化而變化，最終募集金額按上交所實(shí)際發(fā)行為準(zhǔn)），最長(zhǎng)期限不超過(guò)2年，在上海證券交易所掛牌出售。 本+文+內(nèi).容.來(lái).自：中`國(guó)`碳`排*放*交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.com