碳排放權(quán)市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)由
碳期貨市場(chǎng)決定，主要體現(xiàn)為：
碳排放權(quán)的定價(jià)逐漸從現(xiàn)貨市場(chǎng)轉(zhuǎn)移到了期貨市場(chǎng)。
現(xiàn)貨市場(chǎng)原有的定價(jià)方式，可以稱為碳權(quán)的“商品屬性”，在引入期貨交易機(jī)制之前，碳權(quán)的定價(jià)僅限于“某些地域”和“某些交易者”的
價(jià)格決定機(jī)制。
碳權(quán)上一期的價(jià)格影響供給者對(duì)下一期碳權(quán)的供給，同時(shí)也影響消費(fèi)者對(duì)下一期碳權(quán)的消費(fèi)，形成了價(jià)格與產(chǎn)量的動(dòng)態(tài)模型——“蛛網(wǎng)模型”。
“蛛網(wǎng)模型”分為收斂型與非收斂型，收斂型的“蛛網(wǎng)模型”可以促使價(jià)格趨于穩(wěn)定，而非收斂型的“蛛網(wǎng)模型”會(huì)給供給者和消費(fèi)者帶來(lái)雙重困擾，使價(jià)格波動(dòng)越來(lái)越大，影響資源的有效配置。
引入碳期貨，就是希望市場(chǎng)上的交易者可以預(yù)見(jiàn)這種促使價(jià)格波動(dòng)劇烈的風(fēng)險(xiǎn)因素，解決“蛛網(wǎng)模型”的困境，使價(jià)格波動(dòng)趨于平緩。
期貨市場(chǎng)的交易者不僅包括套期保值者，也會(huì)吸引投資者。只要交易者認(rèn)為自己比別更有“遠(yuǎn)見(jiàn)”，能夠預(yù)測(cè)價(jià)格的變化，就可以入場(chǎng)交易，承擔(dān)套期保值者轉(zhuǎn)嫁的風(fēng)險(xiǎn)。
由于交易者對(duì)未來(lái)價(jià)格有所預(yù)期，使得價(jià)格不局限與歷史經(jīng)驗(yàn)或者上一年度的價(jià)格，有事甚至不局限于碳權(quán)真正的供求關(guān)系。
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