氣候投融資體系化建設(shè)將為城市吸引新的優(yōu)勢(shì)資源

 

近年來(lái)，氣候融資在21世紀(jì)全球碳中和可持續(xù)發(fā)展進(jìn)程中的重要性逐漸提高，世界銀行近期計(jì)劃在未來(lái)數(shù)年內(nèi)將氣候融資在總?cè)谫Y規(guī)模中的占比提升至35%，這充分反映了應(yīng)對(duì)氣候變化所需的資金需求和金融創(chuàng)新需求。當(dāng)前全球氣候投融資工具的金融創(chuàng)新現(xiàn)狀，對(duì)中國(guó)氣候投融資試點(diǎn)地區(qū)的相關(guān)工作具有多方面的參考意義。

 

第一，當(dāng)前全球氣候債務(wù)融資占?xì)夂蛉谫Y總量達(dá)三分之二左右，而中國(guó)的綠色金融和國(guó)際上的氣候金融之間存在一定的概念和標(biāo)準(zhǔn)差異，與氣候變化廣義相關(guān)的活動(dòng)包含于綠色融資投入的項(xiàng)目之中，在碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)納入生態(tài)文明頂層設(shè)計(jì)后，氣候金融逐漸受到了重視和認(rèn)可。2020年10月，生態(tài)環(huán)境部發(fā)布了《關(guān)于促進(jìn)應(yīng)對(duì)氣候變化投融資的指導(dǎo)意見(jiàn)》，開(kāi)始將“應(yīng)對(duì)氣候變化投融資”作為重要支持對(duì)象。通過(guò)氣候投融資“減緩”和“適應(yīng)”氣候變化兩類(lèi)目標(biāo)的引導(dǎo)，我國(guó)正逐漸開(kāi)展包括碳減排和碳匯在內(nèi)的“減緩”類(lèi)融資支持，以及包括防災(zāi)和基建在內(nèi)的“適應(yīng)”類(lèi)融資支持，以同步推動(dòng)綠色金融對(duì)于支持和應(yīng)對(duì)氣候變化的升級(jí)轉(zhuǎn)型。在此背景下，我國(guó)氣候融資水平相比于必要水平將存在較大的發(fā)展?jié)摿?，私營(yíng)部門(mén)參與度具備新的上升空間，面向新市場(chǎng)主體的氣候融資工具將在新目標(biāo)下獲得更多的創(chuàng)新機(jī)遇，最終推動(dòng)中國(guó)成為全球氣候融資發(fā)展的重要貢獻(xiàn)者。

 

第二，全球氣候融資中，股權(quán)類(lèi)的氣候融資占比高達(dá)30%，國(guó)際氣候股權(quán)投融資模式在中國(guó)具備借鑒和參考意義，以改善中國(guó)目前所缺乏的股權(quán)類(lèi)綠色直接融資。同時(shí)，越來(lái)越多的企業(yè)開(kāi)始意識(shí)到氣候投融資與氣候適應(yīng)能力在未來(lái)雙碳目標(biāo)下的重要性，逐漸重視應(yīng)對(duì)全球氣候變化帶來(lái)的政策環(huán)境變化對(duì)于產(chǎn)業(yè)和行業(yè)造成的沖擊，而通過(guò)政府引導(dǎo)帶動(dòng)市場(chǎng)參與，以政府與私人資本加上債券、股權(quán)、基金等在內(nèi)的多重混合融資模式對(duì)企業(yè)和投資者均具有創(chuàng)新前景和吸引力。

 

第三，氣候投融資中“減緩”和“適應(yīng)”這兩類(lèi)氣候目標(biāo)的平衡需求推動(dòng)了地方綠色金融創(chuàng)新。當(dāng)前，全球范圍內(nèi)這兩類(lèi)目標(biāo)的資金占比前者約為93%，后者為7%。包含生態(tài)系統(tǒng)防災(zāi)適應(yīng)能力和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)在內(nèi)的氣候適應(yīng)投資活動(dòng)，在碳達(dá)峰目標(biāo)實(shí)現(xiàn)后的碳中和長(zhǎng)期路徑中具備更大的需求，其融資將得到進(jìn)一步重視，以降低雙碳路徑中的面對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)所產(chǎn)生的不確定性。

 

03

 

在氣候投融資中開(kāi)展環(huán)境披露與金融升級(jí)

 

氣候投融資在中國(guó)試點(diǎn)地區(qū)的發(fā)展將推動(dòng)以環(huán)境檢測(cè)與碳核算為主的金融體系綠色升級(jí)。當(dāng)前，我國(guó)氣候投融資工作的高效開(kāi)展需要建立起相關(guān)的氣候環(huán)境披露體系，開(kāi)展基于信息披露的融資效益評(píng)價(jià)。

 

氣候效益評(píng)估有助于提高試點(diǎn)地區(qū)投融資目標(biāo)和地方雙碳目標(biāo)的一致性，在這個(gè)目標(biāo)背景下統(tǒng)計(jì)氣候資金的透明度、政府公開(kāi)支持與私人資本的效益差別等，研究形成統(tǒng)一的氣候資金定義、范圍和統(tǒng)計(jì)口徑，從氣候資金的覆蓋范圍(國(guó)資、民資、外資等)的來(lái)源和使用情況，計(jì)算出每單位氣候投資的效益，用于政策制定和調(diào)整、環(huán)境披露和環(huán)境效益評(píng)估、綠色金融業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)。

 

氣候投融資是綠色金融的重要組成部分，氣候效益評(píng)估、環(huán)境信息披露、綠色金融業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)等領(lǐng)域相結(jié)合體現(xiàn)了借鑒綠色金融的發(fā)展經(jīng)驗(yàn)來(lái)規(guī)劃氣候投融資相關(guān)工作，通過(guò)氣候投融資試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn)探索綠色金融的升級(jí)方向。

 

第一，氣候投融資升級(jí)了綠色金融的目標(biāo)導(dǎo)向，使之以符合巴黎協(xié)定溫控目標(biāo)的氣候路徑為準(zhǔn)(減緩和適應(yīng)氣候變化均面向了聯(lián)合國(guó)氣候變化進(jìn)程)，在試點(diǎn)地區(qū)以符合地方碳達(dá)峰、碳中和曲線為基準(zhǔn)，某些氣候投融資項(xiàng)目在雙碳曲線上的特定時(shí)間階段開(kāi)展將會(huì)具備顯著的效果，這比傳統(tǒng)綠色金融項(xiàng)目添加了更系統(tǒng)性的統(tǒng)籌和規(guī)劃，根據(jù)相關(guān)進(jìn)度適時(shí)引導(dǎo)氣候資金的方向?qū)?huì)是地方開(kāi)展政策規(guī)劃和市場(chǎng)參與的重要原則。

 

第二，氣候投融資的順利開(kāi)展離不開(kāi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)行碳核算和評(píng)估碳減排經(jīng)濟(jì)效益的能力升級(jí)，這顯然催生了市場(chǎng)化、規(guī)模化、具備成本優(yōu)勢(shì)的環(huán)境評(píng)估方案需求，如果克服了碳核算的問(wèn)題，則將進(jìn)一步改善綠色金融當(dāng)前的一項(xiàng)難點(diǎn)：綠色金融主要覆蓋于大型企業(yè)，中小企業(yè)或者自然人的資信狀況不如大企業(yè)，在綠色項(xiàng)目和活動(dòng)中缺少足夠的資產(chǎn)抵押，但中小企業(yè)和低收入人群(可稱為缺乏應(yīng)對(duì)氣候變化防御力的“氣候敏感性群體”)恰恰是氣候目標(biāo)和氣候金融應(yīng)當(dāng)重點(diǎn)支持的對(duì)象。若完善了碳核算方案和碳減排效益評(píng)估體系，令氣候敏感性群體重新獲得客觀的綠色資信評(píng)估，將實(shí)現(xiàn)以地方氣候投融資試點(diǎn)為突破口，探索出新的綠色信貸模式和結(jié)構(gòu)。

 

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中國(guó)人民大學(xué)生態(tài)金融研究中心

 

成立于2014年11月25日，是由北京巧女公益基金會(huì)支持中國(guó)人民大學(xué)智庫(kù)建設(shè)、推進(jìn)生態(tài)金融領(lǐng)域政策研究與傳播的、中國(guó)首個(gè)生態(tài)金融智庫(kù)項(xiàng)目。

 

該項(xiàng)目隸屬于中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院運(yùn)營(yíng)管理，主要圍繞生態(tài)金融產(chǎn)業(yè)、碳中和等課題展開(kāi)研究，探索如何促進(jìn)金融體系與綠色、可持續(xù)經(jīng)濟(jì)的融合；探索如何制定實(shí)現(xiàn)生態(tài)文明建設(shè)目標(biāo)的金融政策和法規(guī)；探索雙碳目標(biāo)下的合理正確的碳排路徑；具體執(zhí)行中國(guó)金融學(xué)會(huì)綠色金融專(zhuān)業(yè)委員會(huì)（簡(jiǎn)稱“綠金委”秘書(shū)處職能） 。

劉錦濤 系 中國(guó)人民大學(xué)重陽(yáng)金融研究院副研究員