綠色低碳轉(zhuǎn)型帶動(dòng) 可持續(xù)投資迎歷史機(jī)遇

如何更好滿足綠色低碳轉(zhuǎn)型發(fā)展所需的巨量資金需求？日前在上海交通大學(xué)上海高級(jí)金融學(xué)院舉辦的2023中國(guó)可持續(xù)發(fā)展論壇上，與會(huì)嘉賓認(rèn)為，綠色低碳轉(zhuǎn)型是一場(chǎng)廣泛而深刻的社會(huì)系統(tǒng)性變革，隨著轉(zhuǎn)型升級(jí)步伐加快，可持續(xù)投資正迎來(lái)巨大歷史機(jī)遇，但要發(fā)揮好市場(chǎng)的作用，還應(yīng)進(jìn)一步完善數(shù)據(jù)、信息等相關(guān)機(jī)制。

 

近年來(lái)隨著異常天氣日益增多，社會(huì)對(duì)氣候變化的感知越來(lái)越深刻，加快推動(dòng)綠色可持續(xù)發(fā)展已成各界共識(shí)。“金融在應(yīng)對(duì)與人類社會(huì)長(zhǎng)期發(fā)展息息相關(guān)的議題上一直發(fā)揮著重要作用。”富蘭克林鄧普頓全球執(zhí)行副總裁兼亞太區(qū)主席孟宇表示，應(yīng)對(duì)氣候變化也需發(fā)揮金融的作用，尤其是要利用資本市場(chǎng)的潛力。

 

對(duì)于投資者而言，回報(bào)一直是重要的考量因素，由于可持續(xù)投資將社會(huì)、環(huán)境和企業(yè)管理因素納入了投資決策過(guò)程，市場(chǎng)對(duì)可持續(xù)投資能否帶來(lái)更好的回報(bào)也具有一定的疑慮。

 

“可持續(xù)投資并不因?yàn)橐С志G色低碳的發(fā)展而‘犧牲’一定的回報(bào)率。”在一些業(yè)內(nèi)專家看來(lái)，盡管越來(lái)越多可持續(xù)投資者愿意投資回報(bào)略低的可持續(xù)項(xiàng)目，但不少可持續(xù)投資策略也顯示出更高的長(zhǎng)期投資價(jià)值，典型的是光伏風(fēng)電行業(yè)，伴隨光伏風(fēng)電的度電成本大幅下降，在不少投資者看來(lái)，當(dāng)前對(duì)光伏風(fēng)電領(lǐng)域的投資與傳統(tǒng)的投資策略并無(wú)差異。

 

“可持續(xù)投資在我國(guó)主要是承擔(dān)科技創(chuàng)新和綠色發(fā)展的使命，目前我國(guó)正處于轉(zhuǎn)型發(fā)展關(guān)鍵期，因此可持續(xù)投資的發(fā)展空間巨大。”東方證券研究所所長(zhǎng)陳剛表示。

 

不過(guò)隨著越來(lái)越多的資金關(guān)注可持續(xù)投資，“漂綠”等現(xiàn)象也有所增多。“巴克萊銀行的一項(xiàng)研究就發(fā)現(xiàn)，有社會(huì)、環(huán)境和企業(yè)管理（ESG）標(biāo)簽的基金與傳統(tǒng)基金的持倉(cāng)相關(guān)性其實(shí)非常高，說(shuō)明很多基金并不是標(biāo)榜的ESG基金。”對(duì)此，孟宇表示，由于沒(méi)有全球統(tǒng)一、強(qiáng)制性的ESG披露標(biāo)準(zhǔn)，也沒(méi)有監(jiān)督機(jī)構(gòu)，一旦市場(chǎng)需求增大，很容易出現(xiàn)“洗綠”等粉飾行為，要吸引更多資本參與可持續(xù)投資，還要有高質(zhì)量的信息披露和激勵(lì)機(jī)制。

 

同時(shí)，作為提高可持續(xù)投資收益的重要部分，碳市場(chǎng)也有待進(jìn)一步完善。上海環(huán)境能源交易所董事長(zhǎng)賴曉明介紹，按照研究機(jī)構(gòu)對(duì)海上風(fēng)電和造林碳匯項(xiàng)目的測(cè)算，當(dāng)國(guó)家核證自愿減排交易（CCER）價(jià)格從75元上漲到105元時(shí)，一個(gè)50兆瓦海上風(fēng)險(xiǎn)項(xiàng)目的CCER收益的貢獻(xiàn)率就將從9%左右提高到約13%。

 

目前，我國(guó)碳市場(chǎng)分為強(qiáng)制履約市場(chǎng)及自愿減排市場(chǎng)，其中全國(guó)碳排放權(quán)交易市場(chǎng)2021年7月已上線交易，CCER交易市場(chǎng)是全國(guó)碳市場(chǎng)的有益補(bǔ)充和有機(jī)組成部分，兩者共同構(gòu)成我國(guó)完整的碳交易體系。數(shù)據(jù)顯示，全國(guó)碳市場(chǎng)目前已覆蓋約50億噸二氧化碳排放量，截至11月30日，全國(guó)碳市場(chǎng)已累計(jì)成交4.23億噸，成交額235.7億元。

 

“可持續(xù)投資確實(shí)還面臨一些挑戰(zhàn)。”中美綠色基金董事長(zhǎng)徐林也建議，未來(lái)要通過(guò)激勵(lì)性制度安排，使綠色投資的正外部性盡可能轉(zhuǎn)化為投資者的收益，以改善ESG投資的財(cái)務(wù)收益，此外也要加強(qiáng)一二級(jí)市場(chǎng)、投貸市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)，更好服務(wù)綠色低碳市場(chǎng)經(jīng)營(yíng)主體。

 

論壇上，上海高級(jí)金融學(xué)院與上海環(huán)境能源交易所啟動(dòng)產(chǎn)學(xué)研合作，并與申能集團(tuán)財(cái)務(wù)有限公司簽訂了戰(zhàn)略合作協(xié)議。合作各方將融合發(fā)揮各自資源優(yōu)勢(shì)，在推進(jìn)學(xué)術(shù)和應(yīng)用研究、舉辦高規(guī)格會(huì)議活動(dòng)、培養(yǎng)專業(yè)人才等方面展開多層次的深入合作。

 

上海高級(jí)金融學(xué)院執(zhí)行理事屠光紹表示，作為以金融為主的國(guó)際化商學(xué)院，上海高級(jí)金融學(xué)院將通過(guò)構(gòu)建課程體系、加強(qiáng)課題研究、促進(jìn)產(chǎn)學(xué)研交流、舉辦高水平論壇和建設(shè)實(shí)踐基地等舉措，形成教育培訓(xùn)與智庫(kù)研究雙輪驅(qū)動(dòng)，為促進(jìn)可持續(xù)金融、投資發(fā)展，服務(wù)國(guó)家綠色可持續(xù)發(fā)展戰(zhàn)略和上海城市功能能級(jí)提升發(fā)揮重要作用。