全球能源通脹的新時(shí)代

 

在凈零排放情景下，鈷、鋰和鎳的價(jià)格將較2020年平均水平上漲數(shù)百倍，銅價(jià)將上漲約60%，因銅的消費(fèi)增長(zhǎng)更為溫和。這四種金屬經(jīng)通脹調(diào)整后的實(shí)際價(jià)格將達(dá)到與以往歷史價(jià)格峰值大致相似的水平。并將在后續(xù)十幾年里保持高價(jià)格水平，遠(yuǎn)長(zhǎng)于之前的高峰時(shí)期。而在2021年既定政策情景下，這四種金屬的實(shí)際價(jià)格將大致保持在2020年的年平均價(jià)格區(qū)間。

 

能源轉(zhuǎn)型金屬價(jià)格在2030年左右達(dá)到峰值，原因有二：第一，在凈零排放情景下，需求的急劇增長(zhǎng)是前置的，后期將趨緩，因?yàn)榭稍偕茉吹纳a(chǎn)只在建造風(fēng)力渦輪機(jī)或電池時(shí)會(huì)用到金屬。第二，初期的價(jià)格暴漲會(huì)引發(fā)供應(yīng)擴(kuò)張，從而緩解2030年后的供給緊張。

 

值得說明的是，價(jià)格預(yù)測(cè)具有較高的不確定性（價(jià)格置信區(qū)間很廣），可能來自于：VAR系數(shù)的不確定性、歷史數(shù)據(jù)測(cè)量誤差、不同沖擊結(jié)構(gòu)性影響的不確定性、技術(shù)變革導(dǎo)致的外生性金屬消費(fèi)條件的不確定性。

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