全球能源通脹的新時代

 

歐央行將繼續(xù)綠化其貨幣政策框架。在實踐中，這意味著在我們認為同樣有效的工具中，將選擇那些有助于實現(xiàn)歐盟環(huán)境目標的工具。目前還有許多實操層面的障礙，比如存在相互沖突的綠色定義和披露標準，許多銀行還不能有效區(qū)分綠色貸款和其他貸款，歐央行將發(fā)揮催化劑作用，推動這方面的進展。

 

以資產(chǎn)購買計劃下持有的公司債為例，在保持投資組合規(guī)模不變或者縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模時，可以改變債券投資組合的結(jié)構(gòu)。換句話說，雖然政策寬松的程度，以及債券投資組合的規(guī)模，完全由貨幣政策立場決定，但可以修改目前指導我們購買債券的市場中立原則，從而將投資組合向巴黎目標傾斜。因為如果市場對與氣候變化有關的風險進行錯誤定價，那么我們根據(jù)市場中立原則構(gòu)建的組合可能就不利于資源有效分配。 本*文@內(nèi)-容-來-自；中_國_碳^排-放*交-易^網(wǎng) t an pa i fa ng . c om