碳金融衍生品探索步穩(wěn)蹄疾
隨著全國碳市場建設(shè)進一步提速,以碳遠期、
碳期貨為代表的碳金融衍生品的探索也正穩(wěn)步展開。
從各地
試點碳市場來看,上海、
北京、深圳、湖北、廣東等多地碳交易所在碳金融產(chǎn)品創(chuàng)新方面做出了較多探索,其中碳交易類的包括借碳、
托管、
碳債券、碳遠期、場外期權(quán)交易、場外掉期交易、擔(dān)保型
CCER(國家核證自愿減排量)遠期合約等;碳融資類的包括
碳基金、
碳配額和
CCER質(zhì)押、
碳配額回購融資、碳配額賣出回購、跨境碳資產(chǎn)回購等。
“全國碳市場上線交易后,未來會根據(jù)碳市場的發(fā)展階段逐步建設(shè)碳金融,待市場與政策條件成熟后,再發(fā)展各類金融產(chǎn)品。”劉杰表示,碳金融衍生品中的碳遠期、碳期貨對碳現(xiàn)貨市場有著重要的補充作用,2016年上海、廣州以及湖北碳市場上線了碳配額遠期交易,其中,上海
環(huán)交所推出的碳配額遠期產(chǎn)品為標準化協(xié)議,采取線上交易,并且采用了由上海清算所進行中央對手清算的方式,其形式和功能已經(jīng)十分接近期貨,能夠有效地幫助市場參與者規(guī)避風(fēng)險,也能在一定程度上發(fā)出
碳價格信號。
“截至2020年底,上海碳配額遠期累計成交量達到433萬噸,并且?guī)缀趺磕甓加蟹€(wěn)定增長,待全國碳配額運行平穩(wěn)后,我們將加快全國碳配額遠期研究,積極爭取主管部門支持,擇時上線交易。”劉杰表示,未來將以全國碳配額為基礎(chǔ),研究全國碳配額指數(shù),為爭取成為全國碳定價中心打基礎(chǔ)。
在碳期貨方面,格林大華期貨公司研究員紀曉云認為,碳期貨未來市場潛力巨大,以歐盟碳期貨交易量是現(xiàn)貨的30倍的標準測算,我國碳期貨交易量可能達到4000億噸左右,以當(dāng)前試點碳市場平均50元/噸的價格測算,碳期貨年交易額將達到20萬億元,體量上與橡膠、鐵礦石、銅等品種大致相當(dāng)。預(yù)計在全國碳市場開始交易、碳市場形成一定規(guī)模后,碳期貨上市的市場基礎(chǔ)將逐步完備。
劉杰建議,在符合政策和金融安全前提下,進一步提升碳交易的金融產(chǎn)品化,對現(xiàn)貨、衍生品和期貨等進行頂層設(shè)計,致力于形成一個多層次的碳市場。以全國碳交易市場為基礎(chǔ),打造國際碳定價中心和碳金融中心。 本@文$內(nèi).容.來.自:中`國`碳`排*放^交*易^網(wǎng) t a np ai fan g.c om