歐盟碳關稅實施范疇擴大時間提前 清潔能源再生資源價值凸顯

　　歐盟發(fā)布更為激進的CBAM 法案，正式立法在即。2019 年“歐洲綠色交易”計劃引入碳關稅，以防止歐盟地區(qū)外的碳泄漏。2021 年3 月歐盟議會通過設立“碳邊境調(diào)節(jié)機制(CBAM)”的議案。歐盟三大機構歐盟委員會、歐盟理事會和歐洲議會先后通過了CBAM 法案：1)2021 年7月，歐委會發(fā)布全球首個CBAM 立法草案，首批納入水泥、鋼鐵、電力、鋁和化肥行業(yè)，過渡期為2023-2025 年，2026 年開始正式實施，進口商需要為其進口產(chǎn)品的直接碳排放支付費用，價格掛鉤歐盟碳市場；2)2021 年3 月，歐盟理事會通過碳關稅方案，核心內(nèi)容維持歐委會的方案；3)2022 年5 月，歐洲議會環(huán)境委員會(ENVI)通過的碳關稅法案對征稅產(chǎn)品、排放范圍、執(zhí)行時間等做出變更，方案較此前更為激進，歐洲議會計劃2022 年6 月就最新方案進行表決，碳關稅正式立法在即。

 

　　ENVI 碳關稅方案的三大變化：時間提前、范圍擴大、機制完善。1)時間提前：過渡期自3 年縮短至2 年，2025 年開始正式實施；歐盟排放權交易機制ETS 所有部門全面實施時間提前5 年至2030 年。2)范圍擴大：①適用行業(yè)擴大，最新方案增加了有機化工、塑料和氫。②征收邊界擴大，將CBAM 核算范疇從直接排放擴展到包括間接排放，即外購電力的排放。3)機制完善：①保持EU-ETS 與CBAM 的一致性，為避免雙重保護，過渡期免費配額100%，從2025 年開始退坡，到2030年減至0%，比歐委會方案中免費配額完全退出時間提前5 年。②設立統(tǒng)一機構管理，在歐盟層面設立統(tǒng)一的CBAM 機構，比歐委會方案中設立27 個成員國機構更加高效、透明和具有成本效益。③收益用于援助最不發(fā)達國家低碳轉(zhuǎn)型，將有助于實現(xiàn)歐盟的氣候目標和國際承諾。

 

　　碳關稅驅(qū)動貿(mào)易國在生產(chǎn)過程節(jié)能降碳，清潔能源&再生資源價值凸顯。1)綠電(內(nèi)在價值凸顯&需求釋放)：外購電力納入CBAM 核算范圍，相較于出口環(huán)節(jié)承擔高昂的碳關稅，企業(yè)傾向于生產(chǎn)環(huán)節(jié)尋求低成本的降碳手段，綠電價值顯現(xiàn)&需求釋放。2)氫能(清潔高效助力深度脫碳)：CBAM 征收范疇擴至氫氣產(chǎn)業(yè)，短期工業(yè)副產(chǎn)氫兼具減排&經(jīng)濟性優(yōu)勢，長期可再生能源制氫勢在必行，氫能清潔高效助力后端用能產(chǎn)業(yè)深度脫碳，氫燃料電池發(fā)展?jié)摿Υ蟆?)再生資源(最具經(jīng)濟性&市場化減碳賽道)：2021 年歐盟為中國第二大出口地，有機化學品、鋼鐵制品、鋁及其制品、塑料制品出口額占比超10%，碳關稅將對出口造成一定沖擊，帶來減碳壓力。再生資源的回用可有效減少初次生產(chǎn)中的碳排放，如再生銅減碳72%，再生塑料減碳30%~80%，且再生料兼具減碳的經(jīng)濟性優(yōu)勢，碳關稅的實施有望帶動我國再生產(chǎn)業(yè)投資提速。

 

　　CBAM 構建碳價聯(lián)動機制，加速我國碳市場與國際接軌。CBAM 憑證價格與歐盟碳價掛鉤，為避免雙重征稅，碳關稅可扣減進口產(chǎn)品在其生產(chǎn)國已實際支付的碳價，碳關稅的實施有望加速我國與國際碳市場接軌。截至2022/5/23，我國全國碳市場碳配額價格為58.97 元/噸，對比同期歐盟碳配額期貨價格77.79 歐元/噸仍然有較大差距?？紤]到我國從達峰邁向中和階段減排壓力加大，預計配額將加速收緊。減排目標趨嚴&歐盟碳邊境調(diào)節(jié)稅落實，我們預計國內(nèi)碳價將逐步上行與海外接軌。