《保險(xiǎn)資金 ESG 投資發(fā)展研究報(bào)告》

保險(xiǎn)業(yè)作為我國(guó)資本市場(chǎng)的重要組成部分，近年來(lái)參與ESG實(shí)踐的進(jìn)程也在監(jiān)管和市場(chǎng)的努力推動(dòng)下加速。在此背景下，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)及協(xié)會(huì)責(zé)任投資（ESG）專(zhuān)業(yè)委員會(huì)與中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院聯(lián)合完成《保險(xiǎn)資金ESG投資發(fā)展研究報(bào)告》，對(duì)ESG的內(nèi)涵與發(fā)展、保險(xiǎn)業(yè)進(jìn)行ESG投資的意義、國(guó)際ESG經(jīng)驗(yàn)借鑒、我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)ESG投資現(xiàn)狀、機(jī)遇與挑戰(zhàn)以及推動(dòng)保險(xiǎn)資金開(kāi)展ESG投資的建議進(jìn)行了闡述和總結(jié)。

 

當(dāng)前，隨著ESG理念在全球范圍內(nèi)的快速發(fā)展，踐行ESG投資已經(jīng)成為金融機(jī)構(gòu)推動(dòng)可持續(xù)發(fā)展的重要路徑之一。在以國(guó)內(nèi)大循環(huán)為主體、國(guó)內(nèi)國(guó)際雙循環(huán)相互促進(jìn)的新時(shí)代發(fā)展背景下，ESG投資與可持續(xù)發(fā)展目標(biāo)和“雙碳”目標(biāo)緊密契合，已是全球資本市場(chǎng)的風(fēng)向標(biāo).保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)作為最重要的機(jī)構(gòu)投資者之一，踐行ESG投資理念是大局擔(dān)當(dāng)?shù)氖姑c趨勢(shì)。基于此，中國(guó)保險(xiǎn)資產(chǎn)管理業(yè)協(xié)會(huì)及協(xié)會(huì)責(zé)任投資（ESG）專(zhuān)業(yè)委員會(huì)與中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院聯(lián)合開(kāi)展“保險(xiǎn)資金ESG投資發(fā)展研究”，形成本研究報(bào)告，主要觀點(diǎn)如下：

 

ESG是一種關(guān)于環(huán)境、社會(huì)、公司治理績(jī)效而非僅著重財(cái)務(wù)績(jī)效的價(jià)值理念、投資策略以及評(píng)價(jià)體系。迄今，ESG投資歷經(jīng)三大發(fā)展階段，前兩個(gè)階段分別以倫理道德投資、社會(huì)責(zé)任投資為主。進(jìn)入第三階段，價(jià)值投資更加關(guān)注資源短缺、公司治理、勞動(dòng)者權(quán)益保護(hù)、全球性氣候危機(jī)等可持續(xù)發(fā)展相關(guān)議題，并由此逐漸衍生出ESG投資、可持續(xù)投資等理念。

 

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)開(kāi)展ESG投資具有重要意義：首先，有助于推動(dòng)全球可持續(xù)發(fā)展議程，體現(xiàn)國(guó)際責(zé)任擔(dān)當(dāng)。其次，有助于傳導(dǎo)國(guó)內(nèi)高質(zhì)量發(fā)展信號(hào)，助力“雙碳”目標(biāo)實(shí)現(xiàn)，并為構(gòu)建綠色金融體系“增磚添瓦”。再次，有助于發(fā)揮保險(xiǎn)資金的長(zhǎng)期價(jià)值屬性，推動(dòng)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持續(xù)秉承長(zhǎng)期價(jià)值投資理念，關(guān)注投資對(duì)象長(zhǎng)期價(jià)值，塑造其投資影響力。最后，有助于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)綠色低碳轉(zhuǎn)型，優(yōu)化資產(chǎn)配置以應(yīng)對(duì)氣候風(fēng)險(xiǎn)，提高綠色投資收益，強(qiáng)化機(jī)構(gòu)可持續(xù)發(fā)展競(jìng)爭(zhēng)力，并加強(qiáng)ESG投資生態(tài)圈建設(shè)。

 

放眼國(guó)際，隨著國(guó)際ESG投資相關(guān)標(biāo)準(zhǔn)進(jìn)一步完善，全球ESG投資整體規(guī)模不斷擴(kuò)大，歐美國(guó)家仍占據(jù)主導(dǎo)地位；機(jī)構(gòu)投資者是ESG投資主力，其中保險(xiǎn)公司在后疫情時(shí)代對(duì)ESG投資的關(guān)注度顯著增長(zhǎng)，許多大型保險(xiǎn)集團(tuán)對(duì)凈零排放提出了新的承諾，ESG投資產(chǎn)品數(shù)量和類(lèi)型不斷豐富，不同類(lèi)型保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)對(duì)多重ESG投資策略組合和資產(chǎn)配置也各有側(cè)重。

 

縱觀國(guó)內(nèi)，ESG投資相關(guān)政策陸續(xù)出臺(tái)，從頂層政策設(shè)計(jì)和ESG投資實(shí)踐管理等維度為保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極開(kāi)展ESG投資提供了有力支撐。ESG投資市場(chǎng)亦蓄勢(shì)待發(fā)，表現(xiàn)在保險(xiǎn)資金綠色投資規(guī)模逐步擴(kuò)大；機(jī)構(gòu)ESG投資意識(shí)覺(jué)醒，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)積極參與國(guó)際原則；ESG投資產(chǎn)品發(fā)行增加，產(chǎn)品類(lèi)型逐漸豐富。

 

但同時(shí)，四大挑戰(zhàn)也亟需解決：

 

（1）ESG投資相關(guān)支持政策有待完善，如缺乏統(tǒng)一的ESG信息披露和評(píng)價(jià)標(biāo)準(zhǔn)，尚未建立健全規(guī)范化的ESG投資和產(chǎn)品標(biāo)準(zhǔn)政策；

 

（2）我國(guó)ESG投資市場(chǎng)國(guó)內(nèi)外影響力有限，整體投資規(guī)模相對(duì)較小，ESG相關(guān)金融產(chǎn)品種類(lèi)有限，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的市場(chǎng)參與不足。同時(shí)，我國(guó)機(jī)構(gòu)加入國(guó)際相關(guān)可持續(xù)組織或倡議的積極性不高，整體影響力和話(huà)語(yǔ)權(quán)較低；

 

（3）機(jī)構(gòu)ESG投資能力相對(duì)落后，ESG仍較少全面納入機(jī)構(gòu)戰(zhàn)略規(guī)劃、組織管理、投資機(jī)制、風(fēng)險(xiǎn)管理和信息披露等各方面，ESG理念認(rèn)知和人才培養(yǎng)不足；

 

（4）發(fā)展初期ESG投資成本較高。

 

對(duì)此，本報(bào)告從政策監(jiān)管、行業(yè)發(fā)展、市場(chǎng)主體三個(gè)層面提出推動(dòng)我國(guó)保險(xiǎn)業(yè)ESG發(fā)展的相關(guān)建議：

 

政策監(jiān)管層面：

 

（1）逐步建立完善ESG相關(guān)政策制度，規(guī)范ESG投資發(fā)展；

 

（2）構(gòu)建ESG投資配套激勵(lì)機(jī)制，加大ESG投資支持力度；

 

（3）完善ESG數(shù)據(jù)治理和整合，完善ESG投資基礎(chǔ)環(huán)境。

 

行業(yè)發(fā)展層面：

 

（1）充分發(fā)揮自律組織的作用，完善自律規(guī)則；

 

（2）配合監(jiān)管，逐步建立信息披露機(jī)制；

 

（3）加強(qiáng)行業(yè)研究，分享行業(yè)實(shí)踐。

 

市場(chǎng)主體層面：

 

（1）建立ESG投資目標(biāo)和戰(zhàn)略，分層次分階段開(kāi)展ESG實(shí)踐；

 

（2）強(qiáng)化ESG投資能力建設(shè)，全方位落實(shí)ESG理念；

 

（3）加大ESG投資產(chǎn)品創(chuàng)新，綜合考量本土化因素；四是鼓勵(lì)其他市場(chǎng)機(jī)構(gòu)共同完善保險(xiǎn)資金ESG投資生態(tài)圈，打造市場(chǎng)影響力。