美國總統(tǒng)拜登首次行使否決權，支持ESG規(guī)定

3月20日，美國總統(tǒng)拜登首次行使否決權，支持美國勞工部與ESG相關的規(guī)定。

 

該規(guī)定在2022年11月出臺，允許養(yǎng)老金管理人在投資決策中考慮ESG因素。雖然，ESG業(yè)內(nèi)人士認為這個法規(guī)非常溫和，甚至有點“弱”，只是“允許”考慮ESG因素，而非“必須”考慮ESG因素，但這仍遭到以共和黨為主的美國反ESG陣營的抵制。因此，美國參議院以微弱票數(shù)優(yōu)勢推翻了美國勞工部的規(guī)定，他們認為考慮ESG因素會損害養(yǎng)老金回報，因此主張在養(yǎng)老金管理中“禁止”考慮ESG因素，而非“允許”。

 

如果美國政府希望繼續(xù)推動勞工部的規(guī)定，則拜登必須行使否決權。果不其然，拜登行使了總統(tǒng)任期內(nèi)首次否決權。拜登在聲明中指出，美國勞工部的規(guī)定保護了數(shù)以千萬計的工人和退休人員的來之不易的儲蓄和養(yǎng)老金，因為“很多證據(jù)表明，ESG因素對市場、產(chǎn)業(yè)和商業(yè)都有實質性的影響。共和黨牽頭推翻該規(guī)定，將使養(yǎng)老金管理人忽視相關風險，不僅無視市場規(guī)則，也危機工人家庭和退休人員的儲蓄。事實上，諸如氣候變化引發(fā)的實體風險和糟糕的公司治理都會對投資回報產(chǎn)生影響，共和黨的做法將令退休金管理人不能考慮這些風險，而有違退休金管理人的受托責任。”

 

拜登的聲明中提到了受托責任（Fiduciary Duty）的概念，確實是最近這幾年國際ESG業(yè)界在討論和推動的重要理念。幾年前，負責任投資原則（PRI）發(fā)起了一項政策倡導，核心主張就是認為資產(chǎn)管理機構在投資中納入ESG考慮才可以更好履行對資產(chǎn)所有者（受益者）的受托責任。當時商道融綠也和PRI一起合作，研究如何通過更高質量的信息披露促進資產(chǎn)管理機構的受托人責任。這一點也逐步成為很多大型養(yǎng)老金的共識，GPIF等三大養(yǎng)老金還在2020年發(fā)布聯(lián)合聲明倡導ESG投資。

 

因此，拜登發(fā)布聲明之后，PRI的政策主管Margarita Pirovska也發(fā)表了看法，對拜登行使否決權表示支持。Margarita說，拜登的否決是對的，這樣投資者可以自由決策，維護他們的受益人的最佳利益。投資者需要獲得影響全球市場的相關信息，這就包括企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展議題面前所展現(xiàn)的韌性或脆弱性。

 

按照規(guī)則，總統(tǒng)一旦行使否決權，則國會要以三分之二的票數(shù)才可以反制。從歷史看，這種情況發(fā)生的概率不大。因此，美國勞工部與ESG相關的規(guī)定應該可以涉險過關，但美國兩黨關于ESG的斗爭才剛剛開始。