美國(guó)總統(tǒng)拜登首次行使否決權(quán)，支持ESG規(guī)定

3月20日，美國(guó)總統(tǒng)拜登首次行使否決權(quán)，支持美國(guó)勞工部與ESG相關(guān)的規(guī)定。

 

該規(guī)定在2022年11月出臺(tái)，允許養(yǎng)老金管理人在投資決策中考慮ESG因素。雖然，ESG業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為這個(gè)法規(guī)非常溫和，甚至有點(diǎn)“弱”，只是“允許”考慮ESG因素，而非“必須”考慮ESG因素，但這仍遭到以共和黨為主的美國(guó)反ESG陣營(yíng)的抵制。因此，美國(guó)參議院以微弱票數(shù)優(yōu)勢(shì)推翻了美國(guó)勞工部的規(guī)定，他們認(rèn)為考慮ESG因素會(huì)損害養(yǎng)老金回報(bào)，因此主張?jiān)陴B(yǎng)老金管理中“禁止”考慮ESG因素，而非“允許”。

 

如果美國(guó)政府希望繼續(xù)推動(dòng)勞工部的規(guī)定，則拜登必須行使否決權(quán)。果不其然，拜登行使了總統(tǒng)任期內(nèi)首次否決權(quán)。拜登在聲明中指出，美國(guó)勞工部的規(guī)定保護(hù)了數(shù)以千萬(wàn)計(jì)的工人和退休人員的來(lái)之不易的儲(chǔ)蓄和養(yǎng)老金，因?yàn)?ldquo;很多證據(jù)表明，ESG因素對(duì)市場(chǎng)、產(chǎn)業(yè)和商業(yè)都有實(shí)質(zhì)性的影響。共和黨牽頭推翻該規(guī)定，將使養(yǎng)老金管理人忽視相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)，不僅無(wú)視市場(chǎng)規(guī)則，也危機(jī)工人家庭和退休人員的儲(chǔ)蓄。事實(shí)上，諸如氣候變化引發(fā)的實(shí)體風(fēng)險(xiǎn)和糟糕的公司治理都會(huì)對(duì)投資回報(bào)產(chǎn)生影響，共和黨的做法將令退休金管理人不能考慮這些風(fēng)險(xiǎn)，而有違退休金管理人的受托責(zé)任。”

 

拜登的聲明中提到了受托責(zé)任（Fiduciary Duty）的概念，確實(shí)是最近這幾年國(guó)際ESG業(yè)界在討論和推動(dòng)的重要理念。幾年前，負(fù)責(zé)任投資原則（PRI）發(fā)起了一項(xiàng)政策倡導(dǎo)，核心主張就是認(rèn)為資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)在投資中納入ESG考慮才可以更好履行對(duì)資產(chǎn)所有者（受益者）的受托責(zé)任。當(dāng)時(shí)商道融綠也和PRI一起合作，研究如何通過(guò)更高質(zhì)量的信息披露促進(jìn)資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)的受托人責(zé)任。這一點(diǎn)也逐步成為很多大型養(yǎng)老金的共識(shí)，GPIF等三大養(yǎng)老金還在2020年發(fā)布聯(lián)合聲明倡導(dǎo)ESG投資。

 

因此，拜登發(fā)布聲明之后，PRI的政策主管Margarita Pirovska也發(fā)表了看法，對(duì)拜登行使否決權(quán)表示支持。Margarita說(shuō)，拜登的否決是對(duì)的，這樣投資者可以自由決策，維護(hù)他們的受益人的最佳利益。投資者需要獲得影響全球市場(chǎng)的相關(guān)信息，這就包括企業(yè)在可持續(xù)發(fā)展議題面前所展現(xiàn)的韌性或脆弱性。

 

按照規(guī)則，總統(tǒng)一旦行使否決權(quán)，則國(guó)會(huì)要以三分之二的票數(shù)才可以反制。從歷史看，這種情況發(fā)生的概率不大。因此，美國(guó)勞工部與ESG相關(guān)的規(guī)定應(yīng)該可以涉險(xiǎn)過(guò)關(guān)，但美國(guó)兩黨關(guān)于ESG的斗爭(zhēng)才剛剛開(kāi)始。