ESG策略簡(jiǎn)評(píng)報(bào)告：財(cái)政部《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則-基本準(zhǔn)則》發(fā)布簡(jiǎn)評(píng)

　　核心觀點(diǎn)

 

    　　2024 年5 月27 日，財(cái)政部重磅發(fā)布《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》（征求意見稿），總體目標(biāo)到2027 年，我國(guó)企業(yè)可持續(xù)披露基本準(zhǔn)則、氣候相關(guān)披露準(zhǔn)則相繼出臺(tái)?！痘緶?zhǔn)則》實(shí)施范圍包括上市企業(yè)、地方國(guó)企、民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)等；實(shí)施節(jié)奏為區(qū)分重點(diǎn)、試點(diǎn)先行、循序漸進(jìn)、分步推進(jìn)，結(jié)合即將實(shí)施的歐盟碳關(guān)稅納入準(zhǔn)則及碳市場(chǎng)覆蓋范圍，我們認(rèn)為重點(diǎn)推行行業(yè)包括石油、煤炭、水泥、鋼鐵、化工等高耗能行業(yè)；實(shí)施方法與ISSB 準(zhǔn)則框架相一致。應(yīng)對(duì)新準(zhǔn)則，上市企業(yè)需在數(shù)據(jù)系統(tǒng)建設(shè)、披露復(fù)雜性等方面做好充足準(zhǔn)備，確保在合規(guī)過程中逐步積累經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)化調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的發(fā)展目標(biāo)。

 

    　　策略簡(jiǎn)評(píng)

 

    　　2024 年5 月27 日，財(cái)政部重磅發(fā)布了《企業(yè)可持續(xù)披露準(zhǔn)則——基本準(zhǔn)則》（征求意見稿），這是中國(guó)在推進(jìn)企業(yè)可持續(xù)發(fā)展和信息披露方面邁出的重要一步。總體目標(biāo)到2027 年，我國(guó)企業(yè)可持續(xù)披露基本準(zhǔn)則、氣候相關(guān)披露準(zhǔn)則相繼出臺(tái)。到2030 年，國(guó)家統(tǒng)一的可持續(xù)披露準(zhǔn)則體系基本建成，屆時(shí)將形成中國(guó)可持續(xù)披露準(zhǔn)則的完整體系（基本準(zhǔn)則+具體準(zhǔn)則+應(yīng)用指南）。此舉標(biāo)志著中國(guó)正式加入按照ISSB 框架披露信息的國(guó)家行列，與國(guó)際接軌，提升企業(yè)在全球市場(chǎng)的透明度和競(jìng)爭(zhēng)力?！痘緶?zhǔn)則》征求意見稿共六章33 條，重點(diǎn)內(nèi)容歸納如下:

 

    　　覆蓋面延伸，范圍主體擴(kuò)大?！痘緶?zhǔn)則》強(qiáng)調(diào)擴(kuò)大可持續(xù)披露的覆蓋面，涵蓋更多行業(yè)和企業(yè)類型，不僅局限于大型上市公司，還包括地方國(guó)企、民營(yíng)企業(yè)和外資企業(yè)等。這樣的擴(kuò)展確保了更廣泛的企業(yè)能夠參與到可持續(xù)發(fā)展信息的披露中來，促進(jìn)整個(gè)市場(chǎng)的透明度和責(zé)任感。

 

    　　區(qū)分重點(diǎn)、試點(diǎn)先行、循序漸進(jìn)、分步推進(jìn)?；緶?zhǔn)則采取了分階段實(shí)施的策略，首先在重點(diǎn)行業(yè)和試點(diǎn)企業(yè)中推行，結(jié)合即將實(shí)施的歐盟碳關(guān)稅納入準(zhǔn)則及碳市場(chǎng)覆蓋范圍，我們認(rèn)為重點(diǎn)推行行業(yè)包括石油、煤炭、水泥、鋼鐵、化工等高耗能行業(yè)。待各方面條件相對(duì)成熟以后，財(cái)政部將會(huì)同相關(guān)部門對(duì)實(shí)施范圍、緩釋措施、相關(guān)條款的適用性、具體銜接規(guī)定等出針對(duì)性安排，然后逐步擴(kuò)大到其他領(lǐng)域和企業(yè)。

 

    　　這種循序漸進(jìn)的方法有助于企業(yè)適應(yīng)新準(zhǔn)則的要求，減輕初期實(shí)施的壓力，同時(shí)積累經(jīng)驗(yàn)，為全面推廣奠定基礎(chǔ)。

 

    　　立足ISSB 框架披露信息，與國(guó)際接軌?！痘緶?zhǔn)則》與國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則基金會(huì)（IFRS Foundation）發(fā)布的國(guó)際可持續(xù)標(biāo)準(zhǔn)委員會(huì)（ISSB）準(zhǔn)則框架相一致，并且《基本準(zhǔn)則》征求意見稿沿用了IFRS S1 的“治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理、指標(biāo)和目標(biāo)”四要素框架，這意味著，中國(guó)企業(yè)將在環(huán)境、社會(huì)和治理（ESG）信息披露方面達(dá)到國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)，增強(qiáng)國(guó)際投資者的信任和信心。同時(shí)，《基本準(zhǔn)則》與IFRS S1 仍有區(qū)別，首先《基本準(zhǔn)則》征求意見稿可以認(rèn)為是遵循了雙重重要性原則（或稱雙重實(shí)質(zhì)性），即評(píng)估可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇是否對(duì)企業(yè)帶來重要的當(dāng)期或者預(yù)期財(cái)務(wù)影響，以及企業(yè)活動(dòng)是否對(duì)經(jīng)濟(jì)、社會(huì)和環(huán)境產(chǎn)生重要的影響，而IFRS S1 主要從財(cái)務(wù)重要性考慮。與IFRS S1 的對(duì)比和實(shí)施方法的借鑒，確保了中國(guó)企業(yè)的披露信息能夠被全球市場(chǎng)所接受和理解。

 

    　　應(yīng)對(duì)新準(zhǔn)則，上市企業(yè)需做好充足準(zhǔn)備。隨著政策重點(diǎn)的明確和實(shí)施策略的制定，上市企業(yè)在響應(yīng)這一新準(zhǔn)則的過程中將面臨一系列實(shí)際的挑戰(zhàn)和影響，包括數(shù)據(jù)系統(tǒng)建設(shè)、披露復(fù)雜性、內(nèi)部控制和跨部門合作、信息質(zhì)量和審計(jì)，以及監(jiān)管和市場(chǎng)壓力。因此，企業(yè)需在政策實(shí)施的過渡期間，提前進(jìn)行規(guī)劃和準(zhǔn)備，確保在合規(guī)過程中逐步積累經(jīng)驗(yàn)和優(yōu)化調(diào)整，以實(shí)現(xiàn)高質(zhì)量的發(fā)展目標(biāo)。

 

    　　數(shù)據(jù)系統(tǒng)建設(shè)：上市公司需要建立和優(yōu)化可持續(xù)相關(guān)信息披露的數(shù)據(jù)系統(tǒng)，提高可持續(xù)數(shù)字化水平?；緶?zhǔn)則征求意見稿明確要求企業(yè)建立相應(yīng)的信息系統(tǒng)和內(nèi)部控制，以確?？沙掷m(xù)信息的準(zhǔn)確性和一致性，這使得企業(yè)需要投資先進(jìn)的數(shù)據(jù)管理技術(shù)和系統(tǒng)集成，確保有效收集、處理和報(bào)告上下游價(jià)值鏈的可持續(xù)相關(guān)數(shù)據(jù)，包括處理當(dāng)期數(shù)據(jù)和預(yù)測(cè)和分析長(zhǎng)期數(shù)據(jù)，可能涉及高昂的成本和復(fù)雜的技術(shù)實(shí)現(xiàn)，對(duì)現(xiàn)有數(shù)據(jù)基礎(chǔ)設(shè)施提出了新的挑戰(zhàn)。

 

    　　披露復(fù)雜性：顯著增加了上市公司的信息披露復(fù)雜性。準(zhǔn)則要求企業(yè)按照“四要素”框架（治理、戰(zhàn)略、風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇管理、指標(biāo)和目標(biāo)）詳細(xì)披露可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇信息。其中不僅包括對(duì)企業(yè)業(yè)務(wù)模式和價(jià)值鏈的當(dāng)期和預(yù)期影響，還需提供定量和定性分析，需要收集和整理大量細(xì)節(jié)信息，確保披露內(nèi)容的全面性和準(zhǔn)確性。此外，企業(yè)還需要結(jié)合具體準(zhǔn)則和應(yīng)用指南進(jìn)行披露可持續(xù)影響信息，進(jìn)一步增加了信息整理和披露的工作量。

 

    　　內(nèi)部控制和跨部門合作：準(zhǔn)則對(duì)企業(yè)的內(nèi)部控制和跨部門合作提出了更高的要求。企業(yè)需要將納入財(cái)務(wù)報(bào)表合并范圍的所有母公司和子公司都包含在可持續(xù)信息收集和管理范圍內(nèi)，意味著企業(yè)需要在內(nèi)部控制、數(shù)據(jù)歸口管理、不同部門的合作、信息系統(tǒng)融合、報(bào)告審批和復(fù)核流程等方面進(jìn)行全面整合和優(yōu)化。因此，管理層需明確特定崗位和部門的職責(zé)，確保對(duì)可持續(xù)風(fēng)險(xiǎn)和機(jī)遇的管理和監(jiān)督有效實(shí)施。

 

    　　信息質(zhì)量和審計(jì)：基本準(zhǔn)則征求意見稿對(duì)信息質(zhì)量提出了六大要求，包括可靠性、相關(guān)性、可比性、可驗(yàn)證性、可理解性和及時(shí)性，這不僅需要在數(shù)據(jù)收集和處理方面進(jìn)行大量工作，還需通過內(nèi)部審計(jì)和第三方鑒證確保信息的準(zhǔn)確性和一致性，企業(yè)面臨的審計(jì)和監(jiān)管壓力也將增加，以滿足法規(guī)和市場(chǎng)的雙重要求。

 

    　　風(fēng)險(xiǎn)分析

 

    　　ESG 政策支持、ESG 普及不及預(yù)期：不同國(guó)家和地區(qū)的政策支持力度和實(shí)施進(jìn)度存在差異。政策變動(dòng)、法規(guī)調(diào)整、執(zhí)行不力或優(yōu)先級(jí)調(diào)整可能導(dǎo)致ESG 相關(guān)政策支持不及預(yù)期。各地區(qū)ESG 標(biāo)準(zhǔn)不一致等因素，均可能會(huì)給投資者帶來預(yù)期分析偏差，進(jìn)而影響投資回報(bào)。ESG 相關(guān)產(chǎn)品、碳價(jià)等歷史表現(xiàn)并不能預(yù)示其未來表現(xiàn)，亦不構(gòu)成投資收益的保證或投資建議。宏觀經(jīng)濟(jì)、行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)和國(guó)際關(guān)系等外部因素可能對(duì)ESG政策的支持和普及產(chǎn)生影響，從而影響相關(guān)投資的表現(xiàn)。