專訪馬駿：有效的碳定價需要金融充分介入

 

 

《財經》：7月上線了全國碳市場。未來，應該如何更好的發(fā)揮碳市場對資源配置的作用，尤其是碳價應該如何引導投資？

 

 

 

馬駿：2021年7月，全國碳排放交易市場正式啟動上線交易，首批納入電力行業(yè)的2000多家企業(yè)，覆蓋了約40億噸碳排放。在碳市場覆蓋的控排企業(yè)的范圍內，碳交易正在發(fā)揮著配置資源作用，引導這些企業(yè)積極減排。

 

 

 

但是，除引導控排企業(yè)之外，碳市場更加重要的功能應是提供長期的市場信號，引導中國幾千萬家企業(yè)的行為變化，激勵其更多地開展低碳的投資和其他活動。

 

 

 

未來投資機構和企業(yè)都會把碳價格納入其決策模型內，作為投資決策的一個重要的依據(jù)。若未來碳價格很高，就意味著高碳業(yè)務將會面臨成本高、利潤低的風險，投資者就會傾向于不投資或少投資于高碳項目，而更傾向于投資低碳項目。如果碳價持續(xù)保持低位，就無法產生對未來低碳投資的激勵和引導作用，和對高碳投資的抑制作用。

 

 

 

《財經》：如何才能建立有效的碳定價機制？

 

 

 

馬駿：要讓碳價能夠引導全社會的低碳投資，就需要有效的定價系統(tǒng)。不僅要有現(xiàn)貨的價格，還需要有碳衍生工具（包括遠期、掉期、期貨等）的價格，包括中長期的碳價格曲線。同時金融也要充分地介入。只有金融的充分介入，碳價格才是有效的，才會有足夠的交易，才能形成有效的定價機制，才能引導幾百萬、幾千萬企業(yè)未來進行低碳投資決策的機制。

 

 

 

目前所設計的碳市場缺乏金融屬性，金融機構基本上還沒有參與，因此難以保證有效定價和充分發(fā)揮碳價對資源配置的引導作用。在碳中和背景下，應該積極探索如何完善碳市場的監(jiān)管和運行框架，明確碳市場的金融屬性，推動運用各類碳金融工具和產品。另一方面，也需要防范碳金融產品交易可能產生的金融風險。

 

 

 

此外，還要解決碳排放配額的決定機制與碳中和目標的匹配問題，避免由于額度發(fā)放過于寬松，導致碳價太低。也要研究碳價格穩(wěn)定機制，防止由于宏觀經濟等原因出現(xiàn)價格暴跌。