【碳交易】探索不同的碳資產(chǎn)管理策略

文章來源:電力環(huán)保公眾平臺碳交易網(wǎng)2017-09-26 14:27

本文由Redshaw Advisors Ltd的創(chuàng)始人兼首席執(zhí)行官Louis Redshaw提供，參與編寫的還包括美國環(huán)保協(xié)會(huì)Josh Margolis, 王昊和趙小鷺。

電力企業(yè)碳資產(chǎn)組合管理策略可分為五大類：

1、同步型——在生產(chǎn)進(jìn)行的同時(shí)直接進(jìn)行碳資產(chǎn)管理（購買或出售配額）。

2、延期型——在生產(chǎn)完成后的某個(gè)時(shí)間進(jìn)行碳資產(chǎn)的管理（購買或出售配額），但不耽誤年度履約。

3、遠(yuǎn)期型——根據(jù)短期到中期的電力遠(yuǎn)期銷售（或預(yù)期銷售）情況（6~12月）購買或出售一定數(shù)量的碳（現(xiàn)貨或期貨）。

4、超遠(yuǎn)期型——根據(jù)長期的電力遠(yuǎn)期銷售情況（3年或3年以上）購買或出售碳（和燃料）。

5、策略型 ——預(yù)期碳價(jià)會(huì)上漲，或者高污染發(fā)電資產(chǎn)組合（如低效的煤和褐煤）將會(huì)由于碳成本升高而成為擱淺資產(chǎn)，因此利用碳資產(chǎn)管理進(jìn)行宏觀對沖（此種對沖與電力和燃料對沖不同步）。

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企業(yè)采取不同策略的動(dòng)機(jī)各不相同，但碳風(fēng)險(xiǎn)較高、處于“自由化”發(fā)電市場（電價(jià)由發(fā)電企業(yè)和電力消費(fèi)者之間的競爭決定）且股東要求更嚴(yán)格的電力企業(yè)，所采取的對沖行為通?？紤]的最為周全（如采用策略4和5）。碳風(fēng)險(xiǎn)管理壓力較小的企業(yè)通常采用前3類管理策略。