【碳交易】探索不同的碳資產(chǎn)管理策略

 

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策略型  

 

真正采用這種方式的企業(yè)十分少。最著名的一個(gè)例子是德國(guó)的發(fā)電企業(yè)萊茵集團(tuán)（RWE）。萊茵集團(tuán)是歐盟碳排放交易體系中最大的排放企業(yè)。萊茵集團(tuán)擔(dān)心發(fā)電市場(chǎng)份額被更加清潔的發(fā)電機(jī)組侵占，他們認(rèn)為更加清潔的發(fā)電機(jī)組會(huì)走在他們前面，因?yàn)樗麄冾A(yù)期碳價(jià)格將會(huì)很大程度上決定他們的發(fā)電量。為了減小影響，萊茵集團(tuán)對(duì)碳進(jìn)行了宏觀策略型投資，從而使其發(fā)電機(jī)組的平均排放量幾乎與其最近的競(jìng)爭(zhēng)者不相上下。例如，如果競(jìng)爭(zhēng)者每兆瓦時(shí)發(fā)電量碳排放為0.5噸，萊茵集團(tuán)為0.6噸，萊茵集團(tuán)可以為其一段時(shí)間內(nèi)（例如五年以上）的每兆瓦時(shí)發(fā)電量購(gòu)買0.1噸碳配額。擁有幾百萬(wàn)噸策略配額，萊茵集團(tuán)可以用來(lái)抵消自己的實(shí)際排放量，也可以將碳配額折現(xiàn)，獲取與原始購(gòu)買配額價(jià)格之間的利差，從而使其減少的發(fā)電量會(huì)得到補(bǔ)償。

本/文-內(nèi)/容/來(lái)/自:中-國(guó)-碳-排-放-網(wǎng)-tan pai fang . com

 

這種“宏觀”對(duì)沖策略需要高度發(fā)達(dá)的碳市場(chǎng)和穩(wěn)定的化石燃料發(fā)電市場(chǎng)或化石燃料使用量越來(lái)越少的發(fā)電市場(chǎng)（成長(zhǎng)型市場(chǎng)的參與者通常不擔(dān)心發(fā)電量的減少）。同時(shí)需要有遠(yuǎn)見(jiàn)且具有戰(zhàn)略觀的管理團(tuán)隊(duì)；通常這種方式僅適用于面臨苛刻股東壓力的企業(yè)，這些股東的唯一動(dòng)機(jī)是盈利（即這種方式不適用于由政府持股的企業(yè)，政府通常偏愛(ài)觀望的風(fēng)險(xiǎn)管理方式；也不適用于其目標(biāo)不僅僅是盈利的企業(yè)）。