碳關稅來了！A股這些行業(yè)直接受影響！環(huán)保行業(yè)下半年投資邏輯大預判！

 

全景網(wǎng)：具體到公司的層面，未來碳關稅的落地是否會給受影響的企業(yè)業(yè)績帶來一定的影響？估值長遠來看是否能夠承壓？

 

郭鵬：我們分兩個維度，歐洲的碳關稅，或者說相應的碳的一些后續(xù)的收費，本質上會影響什么。首先是對歐盟出口的這些商品，早期我國絕大比例是使用煤炭發(fā)電，并沒有度電上的一個碳稅的要求，但從2016年到2025年或2026年歐洲碳稅逐漸開始執(zhí)行之后，我們出口到歐盟的商品就被迫要使用一定程度的清潔能源的比例。那么相應的上市公司，比如本來以燃煤為主的，隨后要使用更多綠電。其實國內(nèi)也有一個綠電交易的制度，反映在用電成本上一定的增加，或者一定的環(huán)境成本的考量。

 

第二點是伴隨著歐洲碳稅的政策，我國也在類似的歐盟規(guī)定的領域，對國內(nèi)的企業(yè)做出要求。在中國本土范圍內(nèi)，電力行業(yè)已經(jīng)開始執(zhí)行相應的碳配額制度，例如碳稅或者叫做碳價格，后續(xù)例如發(fā)展工業(yè)體系也會加入。我們認為對于相應的行業(yè)來說不可避免的會有一定程度的成本增加，但是從行業(yè)內(nèi)的視角去看，其實有一定的對于行業(yè)龍頭公司促進的作用。去年頭部的電力公司通過碳配額交易，最后還是正收益。為什么？因為頭部的公司生產(chǎn)效率高，成本運營管控比較好，在碳稅或者說碳的產(chǎn)生上比同行業(yè)公司單位要少，所以它就能夠節(jié)約一定的碳排放的指標，最后通過交易或撮合，形成一定的正收益。這是可以觀察到的在電力能源行業(yè)或者說綠電相關方向的一些證券上投放。

 

另一方面我們能夠看到的是再生資源，比如說歐洲推出了生物柴油，在整個柴油使用過程中必須添加一定比例的非石油開采的生物質，對于中國來說就是地溝油。地溝油通過沉淀形成一些可以作為UCO或者UCOME的原材料，再出口到歐洲，添加到生物柴油里。這樣不但取得環(huán)保公司的一定的營收，并且它的價格甚至可以比石油裂解出來的柴油更貴。所以我們覺得這也是一個很好的出口創(chuàng)收的領域，類似的還有廢舊塑料和其他的領域，都在蓬勃的發(fā)展過程中。 本*文`內(nèi)/容/來/自:中-國-碳^排-放“交|易^網(wǎng)-tan pai fang . c o m