碳關(guān)稅來(lái)了！A股這些行業(yè)直接受影響！環(huán)保行業(yè)下半年投資邏輯大預(yù)判！

 

全景網(wǎng)：無(wú)論轉(zhuǎn)型還是環(huán)保，從投資角度企業(yè)的營(yíng)收都會(huì)受到影響。您認(rèn)為在短期內(nèi)這些企業(yè)的業(yè)績(jī)和估值是否會(huì)承壓？長(zhǎng)遠(yuǎn)角度您怎么看？

 

郭鵬：總體來(lái)看的話(huà)，因?yàn)榄h(huán)保的外部性，它大部分時(shí)間是依賴(lài)于政府的治理，或者說(shuō)依賴(lài)于政府的環(huán)保預(yù)算的支出，形成每年的需求。整個(gè)雙碳具體到國(guó)內(nèi)，總體來(lái)說(shuō)環(huán)保產(chǎn)業(yè)還是受益的，因?yàn)樗却蜷_(kāi)了環(huán)保企業(yè)自身滿(mǎn)足的一些需求，增加成本，更打開(kāi)了環(huán)保企業(yè)所服務(wù)的居民生活、工業(yè)生產(chǎn)等相關(guān)各個(gè)領(lǐng)域。對(duì)于國(guó)內(nèi)雙向的需求和滿(mǎn)足歐洲出口商品的需求，增加了環(huán)保自身的運(yùn)營(yíng)成本的同時(shí)，也增添了環(huán)保公司未來(lái)可以發(fā)展的新的領(lǐng)域，例如市場(chǎng)需求和更高的標(biāo)準(zhǔn)。其實(shí)對(duì)環(huán)保企業(yè)來(lái)說(shuō)，我們覺(jué)得這是一個(gè)雙向的影響，但是對(duì)于頭部的企業(yè)來(lái)說(shuō)，拉長(zhǎng)時(shí)間來(lái)看還是一個(gè)比較好的預(yù)期。

 

當(dāng)前資本市場(chǎng)比如說(shuō)結(jié)構(gòu)化的行情也好，或者種種因素的影響也好，我們從環(huán)保行業(yè)目前的PE估值來(lái)看，預(yù)期市盈率基本上在10到15倍之間，這應(yīng)該是一個(gè)相對(duì)底部的區(qū)間。在現(xiàn)有的估值上已經(jīng)得到一定程度的反應(yīng)，我們可能更關(guān)注的是伴隨著例如2026年歐洲碳關(guān)稅部分細(xì)分領(lǐng)域開(kāi)始試行之后，對(duì)于企業(yè)實(shí)實(shí)在在的業(yè)績(jī)?cè)鏊俚挠绊?，這可能會(huì)決定未來(lái)兩年整個(gè)板塊的估值走向，我們覺(jué)得再往10倍以下去調(diào)整，空間已經(jīng)不大了。 夲呅內(nèi)傛萊源?。骇鎲┨?排*放^鮫*易-網(wǎng) τā ńｐāīｆāńɡ.ｃōｍ