新發(fā)展理念引領(lǐng) 中國(guó)ESG生態(tài)持續(xù)完善

 

上市公司質(zhì)量是經(jīng)濟(jì)高質(zhì)量發(fā)展的微觀基礎(chǔ),提高上市公司質(zhì)量是黨中央、國(guó)務(wù)院從戰(zhàn)略和全局高度作出的重大決策部署。近年來(lái)國(guó)內(nèi)上市公司ESG實(shí)踐和信息披露水平明顯提高，一是響應(yīng)雙碳、鄉(xiāng)村振興、共同富裕等國(guó)家戰(zhàn)略，二是滿(mǎn)足監(jiān)管機(jī)構(gòu)要求。

 

截至2022年末共有1472家A股上市公司披露了2021年的ESG報(bào)告，占上市公司比例超過(guò)三成，披露數(shù)量和比率均創(chuàng)下歷史新高。橫向?qū)Ρ葋?lái)看，2017年~2022年上市公司發(fā)布單獨(dú)ESG報(bào)告數(shù)量分別是867家、939家、1000家、1121家、1472家，其增速可見(jiàn)一斑。

 

從信披內(nèi)容的質(zhì)量來(lái)看，因?yàn)槟壳皣?guó)內(nèi)暫無(wú)統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)體系，上市公司披露水平參次不齊，核心數(shù)據(jù)公布較少，如溫室氣體排放數(shù)據(jù)占比不足一成，氣候變化風(fēng)險(xiǎn)、能耗、水資源消耗等關(guān)鍵數(shù)據(jù)披露率處在較低水平。

 

從未來(lái)發(fā)展趨勢(shì)看，首先國(guó)內(nèi)信披率將繼續(xù)提升。究其原因有以下幾個(gè)方面：

 

一是目前仍有超過(guò)七成的公司未發(fā)布ESG報(bào)告，和發(fā)達(dá)國(guó)家和地區(qū)相比存在較大的提升空間。

 

二是隨著國(guó)內(nèi)ESG監(jiān)管政策完善和投資規(guī)模的擴(kuò)大，將倒逼部分上市公司提升信披水平。此外隨著歐美等地ESG新規(guī)陸續(xù)落地，部分跨國(guó)企業(yè)將提高對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈公司的ESG要求，推動(dòng)國(guó)內(nèi)相關(guān)公司加快披露相關(guān)信息。

 

三是信披質(zhì)量繼續(xù)提高，核心數(shù)據(jù)披露意愿增強(qiáng)。據(jù)中上協(xié)報(bào)告顯示，以中證800指數(shù)成份公司為例，環(huán)境和社會(huì)維度實(shí)踐的信息披露近年來(lái)不斷改善，并在2021年有較大程度提升，主要表現(xiàn)為加強(qiáng)了碳排放、用水情況等信息的披露，員工學(xué)歷性別構(gòu)成等已逐漸成為披露“必答題”。隨著上市公司ESG治理水平提升，信息披露質(zhì)量有望進(jìn)一步增強(qiáng)。

 

四是氣候變化關(guān)注度上升。近年來(lái)全球極端天氣頻現(xiàn)，氣候變化風(fēng)險(xiǎn)議題站上“C”位。嘉實(shí)基金表示，雙碳目標(biāo)提出后，氣候變化議題成為ESG體系中更加核心的議題。氣候變化風(fēng)險(xiǎn)強(qiáng)調(diào)環(huán)境變化可能對(duì)企業(yè)產(chǎn)生的財(cái)務(wù)影響和應(yīng)對(duì)措施，目前主要參考的披露標(biāo)準(zhǔn)是TCFD（氣候相關(guān)財(cái)務(wù)信息披露報(bào)告）。據(jù)悉美國(guó)SEC即將推出氣候相關(guān)信息披露準(zhǔn)則，港交所則計(jì)劃在2025年強(qiáng)制要求所有企業(yè)披露氣候風(fēng)險(xiǎn)。國(guó)內(nèi)關(guān)于該議題的披露數(shù)量不多，但近年來(lái)有持續(xù)增加的趨勢(shì)，預(yù)計(jì)未來(lái)國(guó)內(nèi)企業(yè)特別是金融機(jī)構(gòu)自愿采納TCFD的數(shù)量將增加，氣候信息披露水平將逐步提升。

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