碳排放政策的投資仲裁風(fēng)險與因應(yīng)

 

與發(fā)達國家相比，中國從碳達峰到碳中和的周期短、任務(wù)重。在減排壓力高企的情況下，我國碳排放政策可能會在短時間、多領(lǐng)域影響外國投資者，引起投資仲裁的風(fēng)險較大。因而在兌現(xiàn)“雙碳”承諾的進程中，還需要注重加強政策的合規(guī)性。西班牙、捷克、意大利、荷蘭等國家頻繁被訴的困境，除國際投資協(xié)定本身的風(fēng)險，還反映出東道國碳排放政策合規(guī)化的重要性。

 

首先，產(chǎn)業(yè)激勵政策應(yīng)縮短實施期限，保留較大的靈活性。如西班牙2007年的產(chǎn)業(yè)激勵政策給予投資者25年的優(yōu)惠待遇，但到2013年激勵政策已數(shù)次調(diào)整，不斷降低優(yōu)惠待遇。由于可再生能源企業(yè)很多都是通過融資等方式進行投資，收益的減少將導(dǎo)致企業(yè)資金周轉(zhuǎn)困難，甚至造成企業(yè)破產(chǎn)，引起投資者不滿。隨著環(huán)境變化，國家的產(chǎn)業(yè)激勵政策難免會短期發(fā)生變化，給政策制定靈活的有效期能夠限定投資者“合理期待”的邊界，降低投資者依據(jù)公平公正待遇提起投資仲裁的風(fēng)險。同時，還應(yīng)當(dāng)盡可能避免對投資者作出“合理回報”的承諾，避免仲裁庭將回報收益作為投資者合理期待的認定標準。

 

其次，實施高碳產(chǎn)業(yè)退出政策，需要給予投資者合理的轉(zhuǎn)型或退出時間。取消投資者特許權(quán)，或拒絕延長投資合同是較為常見的被訴措施，從投資者主張來看，在政策實施前給予投資者充足的準備時間能夠一定程度上避免爭端激化。目前，我國已為高碳產(chǎn)業(yè)投資者轉(zhuǎn)型提供了融資通道，在此基礎(chǔ)上可以進一步加強綠色金融體系的建設(shè)，在做好風(fēng)險防控的同時擴大轉(zhuǎn)型融資渠道。

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